Voyage de découverte du marché des changes : structure, opportunités et défis au Vietnam

1. Structure du Marché Forex : Système Mondial Décentralisé

Le marché des devises est l’un des plus grands systèmes financiers au monde. Contrairement au marché boursier avec des bourses centralisées dans chaque pays, la structure du marché forex fonctionne selon un modèle décentralisé OTC (Over-The-Counter), c’est-à-dire des transactions directes entre les parties sans passer par une bourse officielle.

Pourquoi cette structure est-elle importante ? Parce qu’elle crée un marché avec une liquidité extrêmement élevée - avec un volume de transactions moyen quotidien atteignant 6,6 mille milliards de dollars (selon les statistiques de 2020). Cette taille énorme garantit que la structure du marché forex ne peut être manipulée par aucun investisseur ou même un grand groupe d’investisseurs.

2. Les Participants au Marché des Devises

Au début, le marché Forex n’était qu’un terrain de jeu pour de grandes institutions financières telles que les banques centrales, les entreprises d’import-export internationales. Elles utilisent le marché des devises pour se couvrir contre la volatilité des taux de change dans les contrats internationaux, protéger leurs actifs contre l’inflation, et stocker de la valeur dans un contexte d’instabilité politique.

Cependant, avec l’augmentation du commerce international et la diversification des investissements des investisseurs individuels, le Forex est devenu un outil d’investissement plus populaire. Bien que le volume de transactions des particuliers reste faible par rapport aux institutions, l’attractivité de la liquidité et de la volatilité continue attire de plus en plus de participants.

3. Barrières Juridiques lors de la Transaction Forex au Vietnam

Actuellement, le Vietnam n’a pas légalisé la négociation Forex via des plateformes locales. L’État ne délivre des licences qu’aux banques pour effectuer des opérations de change, et n’autorise pas la création de sociétés de courtage Forex ou de plateformes de trading de devises vietnamiennes.

Cependant, cela ne signifie pas que le trading Forex est illégal. Les investisseurs individuels sont tout à fait autorisés à participer au marché des devises en tant qu’outil d’investissement. Tant que vous négociez via des sociétés de courtage internationales agréées par des organismes de régulation financière réputés (comme l’autorité de régulation des marchés financiers dans les pays développés), vous restez en dehors du cadre de la violation de la loi vietnamienne.

À noter : si vous négociez Forex via une société affirmant être “autorisée par le Vietnam”, c’est sûrement une arnaque, car le Vietnam ne délivre pas de licences pour cette activité.

4. Les Paires de Devises Principales les Plus Négociées

Selon une étude de la Banque des Règlements Internationaux (BIS) en 2019, trois paires de devises dominent le marché :

EUR/USD en tête avec plus de 24% du volume quotidien. Cette paire est fortement influencée par les décisions de taux d’intérêt de la Banque Centrale Européenne (ECB) et de la Réserve Fédérale Américaine (FED).

USD/JPY avec 13,2% des transactions, reflète les décisions de taux d’intérêt de la Banque du Japon (BoJ) et de la FED.

GBP/USD représentant 9,6%, est influencée par la croissance économique du Royaume-Uni et des États-Unis ainsi que par les décisions de taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre (BoE).

En dehors de ces trois principales, d’autres paires comme AUD/USD (5,4%), USD/CAD (4,4%), USD/CNY (4,1%), USD/CHF (3,5%), USD/HKD (3,3%), EUR/GBP (2,0%), et USD/KRW (1,9%) peuvent également générer des profits significatifs selon les conditions du marché.

5. Facteurs Économiques Influant sur la Volatilité des Prix

Cinq principaux facteurs économiques impactent toutes les paires de devises sur le marché des changes :

Décisions de taux d’intérêt des banques centrales sont les plus importantes. Le taux d’intérêt est le “prix” d’une monnaie - une hausse du taux augmente la valeur de la devise, une baisse la réduit. Les informations sur les changements de taux influencent immédiatement la volatilité des prix.

Produit intérieur brut (GDP) donne une vue d’ensemble de la santé économique. Si le PIB est inférieur aux attentes, la devise tend à s’affaiblir ; si le PIB dépasse les attentes, la devise a tendance à s’apprécier.

L’indice des prix à la consommation (CPI) et l’inflation sont des indicateurs indirects de la valeur de la monnaie. Une inflation élevée oblige la banque centrale à augmenter les taux, ce qui influence directement la volatilité monétaire.

Le taux de chômage aide les banques centrales à évaluer la situation du marché du travail. Plus d’emplois signifient souvent une pression inflationniste, entraînant une hausse des taux. Les deux indicateurs de chômage les plus suivis sont l’ADP et le NFP américains, publiés chaque mois.

La réunion du Comité Fédéral de l’Open Market (FOMC) crée des tournants importants. Chaque mois, le FOMC fixe le taux d’intérêt et publie une évaluation des conditions économiques. Ces annonces peuvent provoquer de grandes fluctuations - par exemple, le 18/03/2015, lorsque la paire EUR/USD a bondi de 400 pips en quelques minutes après la déclaration du FOMC.

6. Horaires de Trading et Liquidité par Zone

Le marché Forex fonctionne 24 heures par jour, 5 jours par semaine, avec des “sessions” principales dans les grands centres financiers :

Chaque paire de devises a un niveau de volatilité différent selon la session. Par exemple, l’AUD est souvent très volatile lors de la session Sydney, tandis que les paires européennes sont plus actives lors de l’ouverture de la session Londres. Cela offre des opportunités aux traders de choisir le moment optimal pour intervenir.

7. Questions Fiscales lors du Trading Forex au Vietnam

Selon la législation vietnamienne en vigueur, la négociation de devises n’est pas encore autorisée par l’État. Comme ce secteur n’est pas reconnu par la loi, le Vietnam ne dispose pas de politique fiscale spécifique pour les profits issus du trading Forex.

Cependant, ce domaine reste juridiquement flou, et les investisseurs doivent faire preuve de prudence et bien comprendre les risques juridiques avant de se lancer.

8. Faut-il Participer au Trading Forex ?

Cette question n’a pas de réponse simple. Le Forex offre de nombreuses opportunités grâce à sa haute liquidité, sa volatilité constante, et la possibilité de trader 24/5. Avec une structure décentralisée, les particuliers peuvent rivaliser sur le même terrain que les investisseurs institutionnels.

Cependant, les risques sont également très élevés : une forte volatilité peut entraîner des pertes rapides, surtout si vous utilisez un effet de levier. De plus, le cadre juridique incertain au Vietnam ajoute un risque supplémentaire.

Si vous décidez de participer, assurez-vous de :

• Choisir un courtier international fiable, agréé par des organismes de régulation financière officiels
• Commencer avec une petite somme pour bien comprendre le marché
• Avoir un plan de gestion des risques clair
• Rester informé des actualités économiques influant sur les paires de devises que vous négociez
• Accepter que vous pouvez perdre la totalité de votre capital investi

Le Forex n’est pas pour tout le monde, mais avec une préparation rigoureuse et une discipline de trading, il peut devenir une voie d’investissement potentielle pour ceux qui comprennent les risques.