Les investisseurs doivent connaître les facteurs qui influencent le prix des actions afin de prendre des décisions éclairées

Pourquoi faut-il comprendre les facteurs influençant le prix des actions ?

Lors de la participation au marché boursier, l’un des enjeux clés que l’investisseur doit résoudre est de déterminer si le prix actuel d’une action est en adéquation avec sa valeur réelle. Pour répondre à cette question, il est nécessaire de bien comprendre les facteurs qui influencent le prix des actions, afin de pouvoir analyser quels codes boursiers ont du potentiel, s’il faut acheter ou vendre dans la phase actuelle.

Maîtriser ces facteurs permet non seulement d’évaluer le potentiel de croissance à long terme, mais aussi de tirer parti des fluctuations à court terme du marché. C’est une compétence essentielle qui distingue les investisseurs expérimentés des débutants, plus vulnérables face aux informations du marché.

Prix des actions et valeur réelle de l’action : La différence fondamentale

Prix des actions est le coût que doit payer l’investisseur pour posséder un code boursier à un moment donné. Il est déterminé par les ordres d’achat et de vente sur la bourse à un instant précis, et fluctue donc selon la loi de l’offre et de la demande du marché.

Contrairement au prix des actions, la valeur réelle de l’action reflète le potentiel de profit réel de l’entreprise, évalué à travers des indicateurs tels que le ratio P/E, P/B, PES, le bénéfice net, les rapports financiers périodiques, la situation concurrentielle du marché. Cette valeur n’est pas influencée par le volume de transactions, mais dépend principalement des résultats commerciaux et de la situation financière de l’entreprise.

Le rôle de l’évaluation des actions

Déterminer la juste valeur d’une action offre de nombreux avantages pratiques :

• Aider l’investisseur à fixer un prix raisonnable pour l’achat ou la vente, afin d’optimiser ses profits
• Soutenir l’émission d’actions par l’entreprise pour lever des fonds et augmenter la valeur de la société
• Fournir une base scientifique pour comparer cette action avec d’autres dans le même secteur
• Réduire les risques en évitant d’acheter des actions surévaluées

Les facteurs macroéconomiques qui déterminent la tendance du prix des actions

Situation macroéconomique

L’économie nationale et mondiale influence directement le prix des actions. Lorsqu’elle se développe fortement, les entreprises enregistrent un chiffre d’affaires élevé, des bénéfices en hausse, et versent des dividendes plus importants aux actionnaires, ce qui rend les actions plus attractives. À l’inverse, en période de récession (comme lors d’une pandémie), les sociétés doivent réduire leurs dividendes et les investisseurs se désengagent, ce qui entraîne une baisse du prix des actions.

Cette relation est proportionnelle : croissance du PIB → augmentation du revenu des ménages → plus de capitaux pour l’accumulation d’actions → hausse du prix des actions.

Psychologie du marché et des investisseurs

Chaque investisseur a une perception différente d’un même code boursier. Certains regardent le développement à long terme de l’entreprise et continuent d’investir, tandis que d’autres craignent le risque et se désengagent. Les analyses, prévisions sur les réseaux sociaux et médias influencent également fortement la décision des nouveaux entrants sur le marché. Le phénomène de “suivi de la foule” peut faire monter le prix des actions à court terme, mais ne garantit pas la durabilité à long terme.

La loi de l’offre et de la demande agit directement

La loi de l’offre et de la demande est la force motrice fondamentale de tout marché de transaction. Lorsqu’un grand nombre d’investisseurs achètent, le prix des actions augmente. Lorsqu’il y a plus d’ordres de vente, le prix baisse. Cependant, il faut avertir que ces fluctuations de prix peuvent être temporaires et ne pas refléter une tendance durable.

Situation politique - sociale

L’instabilité politique et sociale nationale et internationale modifie la confiance des investisseurs. Lorsqu’un incident majeur survient, les investisseurs ont tendance à désengager ou à suspendre leurs investissements, ce qui provoque une chute soudaine du prix des actions. La stabilité des politiques et des lois est un facteur favorable au développement du marché.

Les facteurs politiques et environnementaux économiques

Inflation

Lorsque l’inflation augmente fortement, les taux d’intérêt bancaires sont également relevés pour la contenir. Cela réduit la rentabilité des entreprises car le coût du crédit augmente, entraînant une baisse du prix des actions. Lorsque l’inflation est maîtrisée et diminue, les taux d’intérêt baissent, permettant une reprise du prix des actions.

Taux d’intérêt

Un taux d’intérêt élevé augmente le coût du crédit pour l’entreprise, réduit le bénéfice net, et entraîne une baisse du prix des actions. À l’inverse, un taux d’intérêt faible permet à l’entreprise d’économiser sur ses coûts, d’augmenter ses bénéfices, et donc de voir son prix d’action augmenter.

Taux de change

Pour les entreprises opérant dans le commerce international, le taux de change a un impact considérable. Lorsque le taux de la monnaie locale (comme le dong) baisse, les produits exportés deviennent moins chers, ce qui augmente le chiffre d’affaires, les bénéfices, et donc le prix des actions. Lorsque le taux de change augmente (le dong), la situation s’inverse.

Politique monétaire et fiscale

Une politique monétaire expansionniste (avec une offre monétaire accrue) stimule l’investissement, augmente le chiffre d’affaires des entreprises, et fait monter le prix des actions. Une politique de resserrement réduit la masse monétaire en circulation, freine l’économie, diminue le chiffre d’affaires, et entraîne une baisse du prix des actions.

Les principales méthodes d’évaluation des actions

Méthode du ratio P/E (Price-to-Earnings)

Le ratio P/E est le rapport entre le prix actuel de l’action et le bénéfice net par action sur une année. Un P/E faible indique une action sous-évaluée, permettant un retour sur investissement plus rapide avec un profit élevé. Un P/E élevé indique une action surévaluée, avec un rendement attendu plus faible.

Méthode du ratio P/B (Price-to-Book)

Le ratio P/B compare la valeur marchande à la valeur comptable de l’action. Cette méthode fonctionne bien pour de nombreux secteurs mais ne considère que la valeur tangible, en laissant de côté les valeurs immatérielles comme la marque, la réputation, la part de marché. Un P/B faible indique une action bon marché, un P/B élevé une action chère.

Méthode du ratio P/S (Price-to-Sales per Share)

Le ratio P/S représente le prix de l’action par rapport au chiffre d’affaires par action. P/S et le prix de l’action sont proportionnels, c’est-à-dire qu’un P/S élevé correspond à un prix d’action élevé.

Méthode de la valeur actualisée des dividendes

La valeur de l’action est déterminée par la somme actualisée de tous les dividendes futurs que l’investisseur espère recevoir. Cette méthode convient aux investisseurs à long terme qui détiennent l’action indéfiniment.

Méthode de la actualisation des flux de trésorerie disponibles pour les capitaux propres (FCFE)

Les flux de trésorerie disponibles pour les capitaux propres représentent le revenu net après impôt de l’entreprise, après déduction de toutes les dettes, intérêts, coûts d’investissement et fonds de roulement. Cette méthode offre une vision globale de la rentabilité réelle de l’entreprise.

Méthode de la actualisation des flux de trésorerie libres de l’ensemble de l’entreprise

Les flux de trésorerie nets de l’entreprise sont le revenu total de l’ensemble des créanciers, des propriétaires et des actionnaires, issus de l’activité opérationnelle après impôt, sans tenir compte des sources de financement. Cette méthode donne la vision la plus complète de la valeur de l’entreprise.

Conclusion

Comprendre les facteurs influençant le prix des actions est une base indispensable pour devenir un investisseur réussi. En combinant cette connaissance avec l’expérience pratique, les compétences en analyse technique et une veille constante des actualités du marché, l’investisseur peut identifier les actions à la véritable valeur, et prendre des décisions d’achat ou de vente judicieuses. Se tenir toujours informé, suivre les indicateurs économiques et la psychologie du marché vous aidera à saisir les meilleures opportunités d’investissement et à éviter les risques potentiels.