Pour les investisseurs : 6 méthodes de gestion des risques par couverture sur le marché boursier

Dans un contexte de marché volatile en raison de facteurs macroéconomiques, la protection du portefeuille n’est pas une option mais une nécessité. La couverture (đối phòng rủi ro) est une technique que les traders utilisent avec des instruments dérivés pour minimiser les pertes potentielles. Ceux qui maîtrisent les méthodes de hedging seront mieux à même de protéger leurs actifs et de maintenir une performance stable à travers les cycles de marché.

Hedging nghĩa là gì và nguyên lý hoạt động

Le hedging est un terme financier désignant l’utilisation d’instruments de protection tels que les contrats à terme, options ou CFD pour se prémunir contre les fluctuations imprévisibles du marché. La nature du hedging consiste à ouvrir des positions ayant une corrélation inverse avec vos actifs actuels.

Prenons un exemple concret de 2022 : lorsque les tensions géopolitiques entre la Russie et l’Ukraine ont soudainement augmenté, le marché boursier est devenu incertain. Si votre portefeuille détient une position Long (mua vào) sur des actions, une stratégie efficace de protection consiste à ouvrir une position Short (bán khống) sur certains actifs ou indices fortement corrélés. Lorsque le risque se matérialise, les gains de la position Short compenseront partiellement les pertes de la position Long.

Cependant, la difficulté du hedging réside dans l’identification correcte des paires d’actifs ayant une corrélation inverse. Sans une analyse approfondie, les deux positions peuvent subir des pertes simultanément, contrecarrant l’objectif initial de la stratégie.

Ưu và nhược điểm của hedging

Các công cụ hedging phổ biến và đặc điểm

Le marché offre une variété d’outils pour réaliser du hedging, chacun ayant ses caractéristiques propres adaptées à différents niveaux de risque et de taille d’actifs.

Instruments dérivés (Contrats à terme, Options, CFD) - Coûts élevés, à utiliser lorsque le risque potentiel est important et susceptible de provoquer de fortes fluctuations. Convient à tous types d’actifs, des matières premières aux devises.

Diversification du portefeuille - Coût faible, adaptée lorsque le risque potentiel n’est pas trop élevé. Inclut des actifs refuges comme l’or, les obligations d’État et les actions défensives.

Stratégie Long - Short - Coût moyen, adaptée pour le risque à court terme et pour des actifs très volatils en journée comme les devises ou la cryptomonnaie.

Utilisation du CFD dans la stratégie de hedging

Le (Contract for Difference) (CFD) est un outil populaire car il permet de trader sans détenir l’actif physique. Un investisseur à long terme sur AAPL peut craindre l’impact d’une politique de hausse des taux de la Fed entraînant de l’inflation. Au lieu de vendre ses actions, il peut acheter un CFD sur l’or pour couvrir sa position sans stocker de l’or physique.

Deux méthodes d’application du CFD pour le hedging

Méthode 1 : Long - Short sur un indice

Vous détenez 1 000 $ d’actions Tesla, mais anticipez une hausse de l’inflation qui ferait baisser l’indice NASDAQ. Vous décidez de Short CFD NASDAQ avec $10 (levier 1:200) pour protéger votre portefeuille.

Résultats depuis octobre 2021 :

• TSLA : baisse de -15,68 %, perte de 156,8 $
• Short NASDAQ : hausse de 3 808 %, gain de 380,8 $
• Résultat net : +$224 gain

Méthode 2 : Long sur un actif refuge

Vous détenez des actions Tesla mais achetez un CFD sur l’or avec $10 (levier 1:100). L’or a augmenté de 7,36 %, avec un gain de 73,6 $, aidant à compenser une partie des pertes Tesla, réduisant la perte totale du portefeuille à -83,2 $.

CFD versus Contrats à terme

Le CFD est adapté aux investisseurs particuliers grâce à ses faibles exigences de capital, sa flexibilité sur la durée et sa compatibilité avec plusieurs plateformes.

6 méthodes de hedging global pour un portefeuille d’actions

( 1. Vente à découvert d’instruments dérivés

Lorsque l’on n’est pas certain qu’un risque se matérialisera mais que l’on souhaite conserver une position Long, vendre à découvert un CFD, un contrat à terme ou une option sur un indice ou une action susceptible de baisser rapidement est la méthode la plus simple. Comme dans l’exemple du NASDAQ ci-dessus, la position Short a totalement compensé la perte.

) 2. Hedging par devises

Le dollar américain ###USD###, le franc suisse (CHF) et le yen japonais (JPY) sont appelés « monnaies refuges ». Lors de la crise Russie-Ukraine en 2022, le dollar a fortement augmenté car considéré comme un actif refuge. La corrélation inverse entre l’indice boursier et la force du dollar en fait une stratégie efficace pour couvrir le risque politique.

( 3. Construction d’un portefeuille diversifié

Posséder des actifs peu ou inversément corrélés permet de réduire la volatilité globale. Actions et or ont tendance à évoluer à l’inverse. Par exemple, en investissant dans le S&P 500, ajouter des devises et des obligations dans le portefeuille diminue le risque global grâce à leur effet protecteur.

) 4. Maintenir une réserve de liquidités comme couverture

L’argent liquide est un moyen sûr de se prémunir contre le risque. Lors de turbulences, tous les actifs financiers peuvent fluctuer. Un portefeuille avec une proportion élevée de liquidités subira moins de pertes lors d’un krach.

5. Investir dans des ETF inverses ###Inverse ETF###

Ce sont des outils plus récents conçus pour générer un rendement inverse à un indice de référence. Ils utilisent la vente à découvert, les contrats à terme et l’effet de levier. Lorsqu’un marché baisse, l’Inverse ETF augmente. Leur avantage est la possibilité de trader sur un compte de courtage classique, mais il faut vérifier qu’ils suivent étroitement l’indice sous-jacent.

( 6. Achat d’indices de volatilité )VIX###

L’indice VIX (Volatility Index) augmente en période de crise. Vous pouvez acheter des contrats à terme VIX, des ETF ou des options basés sur le VIX. Étant donné que la volatilité augmente souvent brutalement lors d’un ajustement de marché, ces outils prennent de la valeur lorsque les positions Long sur actions perdent de la valeur. Acheter des ETF de volatilité lorsque le VIX est à un niveau historiquement bas est une méthode efficace de gestion du risque.

Conclusion

Les risques politiques et réglementaires sont hors du contrôle de tout investisseur. Ainsi, le hedging, c’est-à-dire en gros, un outil pour survivre aux phases difficiles du marché. Bien que le hedging puisse réduire la rentabilité en marché favorable, il constitue une protection précieuse lorsque le risque devient réel.

Cependant, toutes les stratégies de hedging ne garantissent pas le succès. Si le risque ne se matérialise pas, vous subirez des pertes sur la position de couverture. C’est pourquoi, pour que le hedging soit réellement efficace, il faut le tester en pratique et expérimenter différentes méthodes avant de l’appliquer à l’ensemble du portefeuille réel.