## Qu'est-ce que le marché OTC ? Guide indispensable pour les investisseurs

Lorsque nous parlons de transactions financières, nous pensons souvent à des bourses centralisées comme HOSE ou HNX. Mais saviez-vous qu'il existe un écosystème de trading beaucoup plus vaste et flexible en plein essor — **le marché OTC (marché de gré à gré)** ? Pour ceux qui souhaitent élargir leurs options d'investissement, comprendre ce qu'est le marché OTC n'est pas seulement une connaissance de base, c'est la clé pour accéder à davantage d'opportunités.

### OTC : Concept central du trading de gré à gré

**OTC** est l'abréviation de "Over-the-counter" (transaction hors cote), en français "marché de gré à gré". Ce nom révèle déjà sa nature opérationnelle : l'OTC est un écosystème de trading décentralisé, où les prix sont principalement déterminés par la négociation et l'accord entre acheteurs et vendeurs, plutôt que par un mécanisme de fixation des prix centralisé.

Au Vietnam, le marché OTC est aussi appelé marché en ligne, marché des valeurs mobilières libres, marché de cotation électronique, etc. Fait intéressant, les transactions OTC ne sont pas limitées par le lieu : elles peuvent se faire chez des courtiers en valeurs, dans des guichets bancaires, ou via téléphone, email, plateformes en ligne, offrant ainsi une flexibilité sans précédent aux participants.

Contrairement aux bourses traditionnelles, le marché OTC est alimenté par un réseau composé de courtiers, d'investisseurs, de systèmes d'information et de forums communautaires. Les participants peuvent négocier directement les prix des actifs, via des guichets de courtiers ou de banques. Ce modèle est initialement apparu comme un marché auxiliaire, mais il a aujourd'hui évolué en un écosystème complexe et professionnel de marché avancé.

### OTC vs Bourses centralisées : Comparaison

Pour aider les investisseurs à faire des choix éclairés, voici un aperçu des différences clés entre le marché OTC et les bourses traditionnelles (HOSE, HNX) :

| Dimension de comparaison | Marché OTC | Bourses centralisées (HOSE, HNX) |
|--------------------------|--------------|----------------------------------|
| **Caractéristiques du marché** | Décentralisé, négociation via réseau de courtiers | Plateforme centralisée, régulée strictement et transparente |
| **Méthode de fixation des prix** | Déterminée par les market makers et courtiers | Définie par le système de la bourse |
| **Horaires de trading** | 24/7, trading flexible | Horaires fixes : HOSE de 9h00 à 14h45 (lundi-vendredi) ; HNX de 9h00 à 15h00 (lundi-vendredi) |
| **Gamme de produits** | Actions non cotées, produits financiers diversifiés (>300 options) | Actions cotées, contrats à terme sur indices, gamme limitée de produits |
| **Flexibilité des contrats** | Personnalisables selon les besoins | Contrats standardisés, non modifiables |
| **Modes de paiement** | Très flexible | Relativement limité |
| **Cycle de règlement** | Jusqu'à T+0 (règlement le jour même) | Cycle standard T+2 |

### Pourquoi le marché OTC attire-t-il les investisseurs ?

**① Diversification infinie des options d’investissement**

Le marché OTC ouvre une porte vers une diversification accrue. Sur le marché traditionnel vietnamien, les options sont limitées — actions ou contrats à terme sur VN30. Mais dans l’écosystème OTC, vous pouvez accéder à des dérivés, contrats pour différence (CFD), options, etc., qui vous aident à construire un portefeuille plus diversifié.

**② Expansion du marché des dérivés**

Prenons l’exemple du Bitcoin : depuis le lancement des produits dérivés en 2017, leur capitalisation totale représente plus de 30 % de la valeur totale du marché du Bitcoin. Selon CryptoCompare, la comparaison entre le volume de trading au comptant et celui des dérivés montre qu’en juin 2021, le volume des dérivés a même dépassé celui du marché au comptant. Cela illustre l’importance et la liquidité des dérivés dans le marché OTC.

**③ Sécurité et professionnalisation accrues**

Le marché OTC moderne a été optimisé, automatisé et sécurisé par cryptage à plusieurs niveaux, atteignant un niveau de sécurité comparable à celui des marchés centralisés. De nombreux courtiers OTC ont obtenu des certifications et une régulation par des institutions financières reconnues, renforçant la confiance des participants.

**④ La puissance des leviers**

Sur les marchés traditionnels (comme HOSE et HNX), les investisseurs ne peuvent généralement obtenir qu’un levier de 2x, voire moins, et pour les actions non cotées, le levier est souvent inexistant. En revanche, le marché OTC permet d’utiliser des leviers pouvant atteindre plusieurs centaines de fois, ce qui constitue un avantage énorme pour les traders avec un capital limité mais souhaitant maximiser leurs gains.

### Situation et opportunités du marché OTC au Vietnam

Selon les données du Bureau général des statistiques du Vietnam, à la fin 2020, environ 683 600 entreprises actives existaient dans le pays. Cependant, seulement environ 1575 d’entre elles avaient leurs actions cotées sur les trois principales bourses : HOSE, HNX et Upcom, représentant moins de 0,2 %.

Ce chiffre révèle une opportunité clé : la majorité des entreprises ne peuvent pas se financer via les bourses centralisées, mais elles ont toujours besoin de capitaux. Le marché OTC devient alors leur bouée de sauvetage — il offre une voie de financement sans exiger les strictes conditions des bourses.

Au Vietnam, plusieurs plateformes OTC bien connues incluent SanOTC, VN-Direct et Vietstock, qui proposent une riche information sur les actions OTC locales et un environnement de trading stable. Cependant, ces plateformes se concentrent principalement sur les actions OTC nationales, manquant de diversité de produits internationaux. Pour ceux qui souhaitent investir dans des actions OTC internationales, utiliser des courtiers avec des licences internationales pour trader des actifs comme le Bitcoin avec effet de levier devient une nécessité.

### Conseils pour la gestion des risques dans l’investissement OTC

Investir sur n’importe quel marché financier demande prudence. Voici quelques conseils d’experts pour trader plus en sécurité sur le marché OTC :

**✔️ Évitez les actifs à faible liquidité**

Les actions avec un volume de trading très faible présentent un risque de liquidité — vous pourriez ne pas trouver d’acheteur ou de vendeur, ce qui peut bloquer votre capital. C’est un piège courant dans le marché OTC, à surveiller attentivement.

**✔️ Construisez un portefeuille diversifié**

Ne mettez pas tous vos fonds dans un seul actif. Diversifier dans différentes classes d’actifs et marchés permet de réduire efficacement le risque systémique. Ce principe s’applique dans tous les marchés.

**✔️ Utilisez le levier de manière rationnelle**

Bien que le levier élevé dans l’OTC puisse augmenter rapidement vos gains, il est aussi un double tranchant — il peut entraîner la liquidation de votre compte. L’utilisation du levier doit être basée sur une compréhension approfondie du marché ; un levier excessif est souvent la cause principale d’échecs.

**✔️ Étudiez en profondeur les produits**

Avant de trader tout produit OTC, assurez-vous de bien comprendre ses caractéristiques, ses risques et la dynamique du marché. Le manque de connaissance est la cause principale des échecs d’investissement.

### Résumé

**otc market là gì** est une écosystème d’investissement rempli d’opportunités mais aussi nécessitant prudence. Pour les investisseurs vietnamiens, le marché OTC ouvre la porte aux marchés financiers mondiaux, offrant plus de produits, une flexibilité accrue et un effet de levier plus puissant que les bourses traditionnelles.

Mais chaque opportunité s’accompagne de risques. Pour réussir sur le marché OTC, il faut comprendre en profondeur son fonctionnement, choisir des plateformes fiables, gérer les risques de manière rationnelle, et continuer à améliorer ses compétences de trading et sa connaissance du marché.