Contrats à terme et contrats à livraison différée : quels outils conviennent le mieux aux investisseurs vietnamiens ?

Pourquoi est-il important de comprendre les Contrats à Terme ?

Depuis que la Bourse de Hanoï a introduit en 2018 l’indice VN30 futures, cet outil est progressivement devenu le choix des investisseurs expérimentés. Cependant, la majorité des investisseurs vietnamiens ne maîtrisent pas encore bien son fonctionnement, ses avantages réels ainsi que les risques potentiels. Comprendre les contrats à terme et les contrats de livraison différée est la première étape pour choisir l’outil d’investissement adapté.

Comment fonctionnent les Contrats à Terme ?

Les contrats à terme répondent à un besoin concret : les commerçants doivent se protéger contre la volatilité des prix des matières premières. Par exemple, les compagnies aériennes doivent acheter du carburant en continu, dont le prix fluctue souvent de manière imprévisible. Pour éviter de subir des pertes dues à une hausse des prix à l’avenir, elles signent un contrat à terme avec le fournisseur pour fixer le prix actuel.

Mécanisme de base : Long et Short

Dans un contrat à terme, l’investisseur a deux approches possibles :

• Acheter (Long) : vous acceptez d’acheter l’actif à l’échéance du contrat, en espérant que le prix augmentera.
• Vendre à découvert (Short) : vous vous engagez à vendre l’actif à l’échéance, en espérant que le prix baissera.

Exemple concret : si vous pensez que le pétrole Brent va augmenter d’ici fin octobre, vous pouvez ouvrir une position Long pour acheter 1000 barils à 43 $. Si le 20/10, le prix monte $44 et que vous décidez de prendre vos bénéfices, vous gagnerez 1 000 $ de profit.

Inversement, si vous ouvrez une position Short (vente à découvert) à $43 et que le prix baisse $42 le 20/10, vous réalisez également un profit de 1 000 $ en rachetant le contrat.

Caractéristiques principales des Contrats à Terme sur le marché dérivé

Standardisation absolue : chaque contrat à terme est clairement défini en termes d’actif, de quantité, de prix de transaction et de date d’échéance. Cela garantit transparence et sécurité.

Inscription et garantie : la bourse dérivée est un tiers garant du paiement des deux parties, réduisant le risque de défaut.

Mécanisme de marge et compensation quotidienne : l’investisseur ne doit déposer qu’une partie de la valeur du contrat (marge initiale). Chaque jour, le compte est ajusté en fonction des gains ou pertes du marché. En cas de pertes importantes, une marge supplémentaire peut être demandée.

Effet de levier élevé : c’est l’atout majeur. Il suffit de déposer environ 5-10 % de la valeur réelle du contrat pour commencer à trader. Si l’actif fluctue de 5 %, votre profit peut être multiplié par 4-5.

Risques à ne pas négliger

Risque lié à l’effet de levier : bien que le levier augmente le potentiel de profit, il amplifie aussi les pertes. Avec un ratio 1:10 et une variation de 5 % dans le sens inverse, vous pouvez perdre 50 % de votre marge initiale.

Compensation quotidienne pouvant exercer une pression sur la trésorerie : si le contrat évolue défavorablement, le compte enregistre immédiatement une perte. Vous devez disposer de fonds suffisants pour couvrir la marge supplémentaire, sinon la position sera automatiquement clôturée.

Caractère spéculatif élevé : les contrats à terme ne créent pas de valeur réelle (différent d’un investissement dans une entreprise). C’est un outil de trading à haut risque, avec une volatilité rapide.

Comparaison : Contrats à Terme versus CFD (Contrats de Livraison Différée)

Outre les contrats à terme, l’investisseur peut également opter pour le CFD — un autre instrument dérivé combinant les caractéristiques des contrats à terme et de la négociation d’actions classiques. Le CFD permet de trader divers actifs comme l’or, le forex, le bitcoin sans en détenir la possession réelle.

Quelle option choisir ?

• Le CFD convient aux investisseurs audacieux, disposant de peu de capital mais souhaitant spéculer à court terme avec une forte capacité d’achat.
• Le contrat à terme est adapté aux grands investisseurs ayant une intention réelle de négocier un actif ou de se couvrir contre la volatilité.

Conclusion

Les contrats à terme et les contrats de livraison différée (CFD) sont des outils dérivés puissants, mais nécessitent une gestion rigoureuse des risques. Le contrat à terme, avec sa standardisation et la garantie de la bourse, offre plus de sécurité, tandis que le CFD offre plus de flexibilité et d’accessibilité. Avant de commencer, l’investisseur doit bien comprendre leur mécanisme, évaluer sa capacité à supporter le risque, et choisir l’outil le plus adapté à ses objectifs d’investissement.