Guide pratique : Comment utiliser le bénéfice par action pour repérer des actions potentielles

2025-12-26 11:09:36

Quotation de bénéfice par action (Earning Per Share) qu’est-ce que c’est et pourquoi les investisseurs doivent s’y intéresser ?

Earning Per Share (abrégé EPS) est un indicateur financier de base qui vous aide à évaluer la rentabilité de chaque action. En termes simples, il s’agit du bénéfice net que chaque action peut générer.

La formule de calcul de l’EPS est assez simple :

EPS = (Revenu net - Dividendes préférentiels) / Nombre d’actions en circulation

Dans ce contexte, le bénéfice après impôt = Chiffre d’affaires total - Coûts totaux - Impôt sur les sociétés

Cet indicateur montre la performance opérationnelle d’une entreprise. Lorsque l’EPS augmente, cela signifie que l’entreprise crée plus de valeur pour chaque actionnaire.

De la théorie à la pratique : Exemple concret de l’Earning Per Share

Imaginez que vous suivez la société A pendant deux années consécutives :

2020 : Bénéfice net de 1 000 $ avec 1 000 actions en circulation → EPS = 1 $/action

2021 : Bénéfice augmente à 1 500 $, le nombre d’actions restant inchangé → EPS = 1,5 $/action

Ainsi, l’indice EPS augmente de 50 % (de $1 1 à 1,5 $. Cette augmentation reflète que l’entreprise fonctionne de plus en plus efficacement, avec une croissance forte du bénéfice.

Cependant, une remarque importante : La hausse de l’EPS ne conduit pas automatiquement à une hausse immédiate du prix de l’action. Cela dépend du sentiment du marché à court terme )moins d’1 an(. Lorsque le marché est optimiste, les flux de capitaux se dirigent vers des actifs risqués, faisant monter le prix des actions. À l’inverse, lorsque le sentiment est pessimiste, le prix baisse.

Quels facteurs influencent le prix des actions ?

Période	Situation EPS en hausse	Situation EPS en baisse
Court terme )<1 an(	Marché optimiste → hausse des actions ; Marché pessimiste → baisse des actions	Marché optimiste → hausse des actions ; Marché pessimiste → baisse des actions
Long terme )>5 ans(	La tendance du prix des actions est à la hausse	La tendance du prix des actions est à la baisse

Pour prendre une décision d’investissement éclairée, vous ne devriez pas vous baser uniquement sur l’Earning Per Share. La combinaison avec d’autres indicateurs augmentera vos chances de réaliser des profits.

5 critères pour choisir de bonnes actions basés sur l’Earning Per Share

) 1. L’Earning Per Share a tendance à augmenter

C’est le critère le plus fondamental. Les actions avec un EPS en croissance continue indiquent que l’entreprise est en développement.

2. Activité commerciale stable

Vous devez observer le chiffre d’affaires trimestriel et annuel de l’entreprise. Si le chiffre d’affaires est élevé et en croissance stable, le bénéfice après impôt augmentera également, ce qui entraînera un EPS plus élevé.

Relation : Chiffre d’affaires en hausse → Bénéfice après impôt en hausse → EPS en hausse → Prix de l’action en hausse

Une entreprise qui ne réalise des bénéfices élevés que par la vente d’actifs ###terrains, ateliers( sans activité commerciale principale n’est pas un bon investissement à long terme.

) 3. Politique de dividendes stable et en croissance

Les dividendes représentent la part des bénéfices distribuée aux actionnaires. Le marché regarde souvent la politique de dividendes pour évaluer la santé financière de l’entreprise. Une entreprise performante verse généralement des dividendes réguliers.

McDonald’s en est un exemple typique : chiffre d’affaires, dividendes et nombre d’actionnaires en croissance stable depuis 43 ans.

4. Le ratio P/E ###Price-to-Earnings( faible

Le ratio P/E se calcule par : Prix de l’action ÷ EPS )

Un P/E élevé (>25) indique que le prix de l’action est surévalué, tandis qu’un P/E faible (<12) indique une opportunité d’achat à un prix raisonnable.

Ce ratio est comme une “mesure du temps” – il indique combien de temps il faut pour récupérer son investissement.

Remarque : Chaque secteur a un P/E normal différent, il faut comparer dans le même domaine d’activité.

( 5. La société réalise un rachat d’actions

Le rachat d’actions consiste pour une entreprise à racheter ses propres actions en circulation sur le marché. Objectif ? Réduire le nombre total d’actions, augmentant ainsi le bénéfice par action.

Exemple concret :

En 2018, la société AAA a un bénéfice après impôt )et 40 actions en circulation :

EPS = ###÷ 40 = $40 - Le prix de l’action est d’environ 40 $/action

Au début de 2019-2020, l’entreprise décide de racheter 20 actions, il reste 20 actions, le bénéfice reste à 40 $ :

EPS nouveau = $40 ÷ 20 = $1
Le prix de l’action pourrait monter à 80 $/action $40 doublement$2

Les entreprises qui réalisent des rachats d’actions ont généralement un prix de l’action plus élevé que celles qui n’en font pas.

Avertissements lors de l’évaluation de l’Earning Per Share

( Évitez d’évaluer l’EPS uniquement sur 1-2 ans

L’EPS indique uniquement la situation financière actuelle, mais ne révèle pas comment l’entreprise génère ses revenus. Par exemple, une entreprise qui vend tous ses actifs )terrains, ateliers### à cause de pertes dans ses activités principales peut voir son EPS augmenter, mais ses actions ne valent pas forcément l’investissement.

( L’EPS peut augmenter alors que la trésorerie est négative

Une croissance de l’EPS ne signifie pas que l’entreprise est réellement rentable. Netflix en est un exemple : EPS en hausse continue, mais flux de trésorerie négatif, dette croissante, capital en déclin.

Conclusion : Lors de l’analyse de l’Earning Per Share, il faut toujours la combiner avec d’autres indicateurs comme la trésorerie, le chiffre d’affaires et la dette de l’entreprise pour avoir une vision globale.

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