Qu'est-ce que le marché des dérivés ? Guide complet de la définition à la stratégie de profit

Rétrospective historique : Les instruments dérivés depuis l’Antiquité jusqu’à nos jours

Les instruments dérivés ne sont pas une invention récente. Depuis l’époque de la Mésopotamie il y a plus de 2000 ans, l’homme utilisait des contrats similaires pour gérer le risque dans le commerce. Cependant, le véritable développement du marché dérivé moderne a commencé dans les années 1970, lorsque les économistes ont développé de nouvelles méthodes d’évaluation. Depuis lors, cet outil est devenu une composante essentielle du système financier mondial.

Qu’est-ce qu’un (instrument dérivé) ?

Un instrument dérivé est un outil financier dont la valeur dépend de la fluctuation d’un actif sous-jacent. Cet actif peut être de plusieurs types :

• Marchandises : pétrole brut, or, argent, produits agricoles
• Actifs financiers : actions, obligations
• Indices et taux d’intérêt : indices boursiers, taux d’intérêt bancaires

Lorsque le prix de l’actif sous-jacent change, la valeur de l’instrument dérivé fluctue également. Cette caractéristique rend l’évaluation des instruments dérivés plus complexe que celle des outils financiers traditionnels.

Quatre principaux types de contrats dérivés

Sur le marché, il existe de nombreux instruments dérivés, chacun ayant un objectif spécifique :

1. Contrat à terme (Forward)

• Accord entre deux parties pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à un prix fixé à l’avance, à une date future
• Pas d’intermédiaire tiers, faibles frais de transaction
• Risque : une partie peut ne pas exécuter le contrat à l’échéance

2. Contrat à terme standardisé (Future)

• Version standardisée du contrat à terme, cotée sur une bourse officielle
• Plus de liquidité, prix mis à jour quotidiennement
• Les deux parties doivent déposer une marge pour garantir le paiement

3. Option (Option)

• Permet au détenteur d’avoir le droit (sans obligation) d’acheter ou vendre un actif à un prix déterminé dans une période donnée
• La valeur de l’option peut faire l’objet d’un échange
• Utilisée pour spéculer ou couvrir le risque

4. Contrat d’échange (Swap)

• Deux parties échangent des flux financiers selon des termes convenus
• Souvent négociés hors des marchés officiels
• Parties qui négocient des termes spécifiques, sans standardisation

Deux canaux de négociation des instruments dérivés

Marché OTC (Over-The-Counter)

• Contrats conclus directement entre deux parties, sans intermédiaire
• Coûts plus faibles, car pas de tiers
• Inconvénients : risque accru que l’autre partie ne respecte pas le contrat

Marché réglementé

• Contrats doivent être approuvés avant d’être cotés
• Frais de transaction plus élevés, mais meilleure protection juridique
• Plus de transparence et de sécurité

CFD et Options : Les deux instruments dérivés les plus populaires

Contrat pour différence (CFD - Contract For Difference)

• Deux parties conviennent de régler la différence de prix lors de l’ouverture et de la clôture de la position
• Peut négocier plus de 3000 types d’actifs
• Utilise un effet de levier élevé, investissement initial faible
• Frais de transaction très faibles
• Pas de date d’expiration, possibilité de clôturer la position à tout moment
• Prix très proche de celui de l’actif sous-jacent

Options (Options)

• Taille de transaction plus grande, frais plus élevés
• A une échéance précise, peut être clôturée avant ou à la date d’expiration
• Tous les actifs ne disposent pas d’options, car elles doivent être réglementées
• Prix calculé selon des formules d’évaluation complexes

Processus de négociation des instruments dérivés

Étape 1 : Choix et ouverture d’un compte Choisir une plateforme de trading fiable est la première étape. Une plateforme réputée vous aidera à éviter le risque que l’autre partie ne respecte pas le contrat.

Étape 2 : Dépôt de marge Le montant de la marge dépend du type d’actif, de la quantité et du levier que vous souhaitez utiliser.

Étape 3 : Passer un ordre Selon votre prévision du marché, passer un ordre Long (hausse prévue) ou Short (baisse prévue) via la plateforme de trading.

Étape 4 : Gestion de la position Suivre le marché, prendre des profits lorsque l’objectif est atteint ou couper les pertes pour contrôler le risque.

Exemple pratique : Gagner de l’argent grâce à la volatilité du prix de l’or

Supposons que le prix de l’or atteigne un sommet de $1683/oz. Sur la base d’une analyse économique, vous prévoyez une forte baisse du prix de l’or dans un avenir proche. Vous décidez de profiter de cette volatilité sans posséder d’or physique, en négociant un CFD sur l’or.

Ouvrir une position Short (vente) Vous vendez de l’or à $1683/oz en espérant le racheter à un prix inférieur lorsque le prix baisse.

Utiliser un effet de levier de 1:30 Au lieu d’acheter 1oz d’or, vous n’avez besoin que de $56.1 de capital initial :

• Scénario 1 - Baisse comme prévu : Le prix de l’or chute à $1660, vous clôturez la position en réalisant un $1683 profit$23 . Avec un levier de 1:30, cela représente un gain de 41% par rapport au capital initial. Sans levier, le gain ne serait que de 1.36%.

• Scénario 2 - Hausse contraire à la prévision : Le prix de l’or monte à $1700, vous coupez la position en perdant. Avec le levier, vous perdez 30% du capital. Sans levier, la perte ne serait que de 1%.

Cet exemple montre clairement comment l’effet de levier peut amplifier à la fois les gains et les pertes.

Avantages du marché dérivé

Couverture contre le risque Un producteur de pétrole peut utiliser un contrat à terme pour fixer le prix, évitant ainsi l’impact d’une forte fluctuation. Les gains issus des dérivés peuvent compenser les pertes du actif sous-jacent.

Définition du prix de l’actif Le prix spot du contrat à terme reflète le prix réel du produit sur le marché.

Amélioration de l’efficacité du marché L’utilisation des dérivés permet de reproduire le niveau de paiement d’un actif. Lorsqu’une opportunité d’arbitrage apparaît, les traders en profitent, ce qui exerce une pression pour rapprocher le prix de l’actif sous-jacent et celui du dérivé.

Accès à de meilleurs taux d’intérêt Grâce aux contrats d’échange de taux d’intérêt, une entreprise peut obtenir un taux plus avantageux que par un emprunt direct.

Risques à connaître concernant les instruments dérivés

Haute volatilité et pertes importantes La complexité de la conception des dérivés rend leur évaluation très difficile. Le risque élevé est une caractéristique intrinsèque de ces outils.

Caractère spéculatif Les prix des dérivés sont imprévisibles en raison de leur forte volatilité. Les décisions de spéculation impulsives peuvent entraîner des pertes importantes.

Risque local $17 OTC( Les contrats négociés hors des marchés officiels présentent un risque que l’autre partie ne respecte pas le contrat.

Qui devrait négocier des instruments dérivés ?

Entreprises exploitant des matières premières Les producteurs de pétrole, d’or, de Bitcoin peuvent fixer le prix de leurs produits via des contrats à terme ou des swaps, réduisant ainsi l’impact de la volatilité.

Fonds de couverture et sociétés commerciales Utilisent les dérivés pour profiter de l’effet de levier, couvrir leur portefeuille ou renforcer la gestion des risques.

Trader et investisseurs particuliers Utilisent les dérivés pour spéculer sur la volatilité des prix, avec la possibilité d’utiliser un levier pour amplifier les gains potentiels.

Le marché dérivé joue un rôle crucial dans la finance moderne, mais réussir nécessite une connaissance approfondie et une gestion prudente du risque.