5 Critères pour choisir des actions de croissance durable via l'analyse EPS

EPS combien est considéré comme bon ? Comprendre correctement l’indicateur de profit par action

Lorsque vous entrez sur le marché boursier, la première question que l’investisseur doit se poser est : quelles actions ont réellement de la valeur ? Parmi eux, l’indicateur EPS (Earnings Per Share - Bénéfice par action) est l’un des outils d’analyse les plus importants pour répondre à cette question.

Formule de calcul de l’EPS : EPS = (Bénéfice net - Dividendes préférentiels) / Nombre d’actions en circulation

La nature de cet indicateur est très simple : il indique combien de bénéfice vous rapporte chaque action que vous détenez. Si une entreprise réalise un bénéfice après impôt de 1 000 $ et émet 1 000 actions, alors l’EPS = 1 $. Mais lorsque le bénéfice augmente à 1 500 $ l’année suivante, l’EPS passe à 1,5 $ — c’est-à-dire que chaque action génère désormais 50 % de bénéfice en plus.

Pourquoi les investisseurs doivent-ils suivre la tendance de l’EPS en croissance ?

Le point clé est : combien d’EPS est considéré comme bon n’est pas un chiffre fixe, mais dépend de la tendance de croissance dans le temps. Sur le long terme (plus de 5 ans), une croissance régulière de l’EPS entraînera une hausse du prix de l’action. Cependant, à court terme (moins d’1 an), le sentiment du marché joue un rôle plus important. Lorsque les investisseurs sont optimistes, les flux de capitaux entrent sur le marché boursier, et toutes les actions en bénéficient. À l’inverse, lorsque la peur s’installe, ils retirent leur argent des investissements risqués, ce qui fait baisser le prix des actions — peu importe si l’EPS augmente ou non.

Par conséquent, pour déterminer si une action a une véritable valeur d’investissement, vous ne pouvez pas vous fier uniquement à l’EPS.

5 conditions combinées pour choisir une action potentielle

1. L’indicateur EPS doit avoir une tendance de croissance stable

Il ne suffit pas d’avoir un EPS élevé, il faut que l’EPS augmente de façon continue. Une action avec un EPS $2 mais en baisse par rapport à l’année précédente### n’est généralement pas un bon investissement, tandis qu’une action avec un EPS de 1,5 $ mais en croissance constante sur 3-5 ans est un bon signal.

( 2. Le chiffre d’affaires doit croître réellement

De nombreuses entreprises peuvent « jouer » avec l’EPS en vendant des actifs )terrains, usines, bureaux### pour générer un bénéfice temporaire. Pour faire la différence, regardez le chiffre d’affaires total de l’entreprise. La formule simple :

Chiffre d’affaires total en hausse → Bénéfice après impôt en hausse → EPS en hausse → Prix de l’action en hausse

Si le chiffre d’affaires ne croît pas mais que l’EPS augmente, il est très probable que cela soit dû à une vente d’actifs ponctuelle, et non à une croissance durable.

3. Les dividendes doivent être stables et en tendance de croissance

Lorsque l’entreprise fonctionne bien, elle distribue des dividendes aux actionnaires. McDonald’s en est un exemple typique — cette société augmente ses dividendes annuellement de façon continue depuis 43 ans, et le nombre de nouveaux actionnaires augmente également. C’est un signe clair de la santé financière à long terme de l’entreprise.

4. Le ratio P/E doit être raisonnable

Le ratio P/E = Prix de l’action ÷ EPS

Le P/E vous indique : pour chaque dollar de bénéfice, combien devez payer ?

• P/E > 25 : Le prix est trop élevé, la valorisation est trop optimiste
• P/E < 12 : Le prix est bas, il y a encore des opportunités

Cependant, cette norme varie selon les secteurs et les marchés. Une entreprise technologique peut avoir un P/E de 30-40 qui reste raisonnable, tandis qu’une entreprise de production traditionnelle avec un P/E supérieur à 20 est considérée comme chère.

$40 5. La société doit avoir un plan de rachat d’actions

Lorsque l’entreprise rachète ses propres actions en circulation, le nombre d’actions en circulation diminue. Cela augmente automatiquement l’EPS même si le bénéfice ne change pas.

Exemple : En 2018, la société ABC a un bénéfice (et 40 actions en circulation→ EPS = 1 $. En 2019, le bénéfice reste à 40 $, mais la société rachète 20 actions, il reste 20 actions → EPS = 2 $. Le prix de l’action augmentera généralement du double.

Alerte : une croissance de l’EPS n’est pas toujours synonyme de bon signe

De nombreux investisseurs commettent l’erreur de ne regarder que l’augmentation de l’EPS en oubliant de vérifier le flux de trésorerie réel )cash flow( de l’entreprise.

Netflix est un exemple typique. L’EPS de Netflix augmente continuellement depuis plusieurs années, mais cette société accumule de lourdes dettes et ses flux de trésorerie sont toujours négatifs. C’est comme une personne qui gagne un salaire élevé $1 )millions par an mais dépense 1,5 million de dollars chaque année — en apparence riche sur le papier, mais en réalité, la banque est vide, et la dette s’accumule.

Par conséquent, regardez le flux de trésorerie réel pour savoir si l’entreprise gagne vraiment de l’argent ou si ses bénéfices sont « virtuels ».

Conclusion : le temps est la clé

En combinant les 5 critères ci-dessus — croissance de l’EPS, chiffre d’affaires réel, dividendes stables, P/E raisonnable, achat de ses propres actions — la probabilité de sélectionner une action à croissance durable sera beaucoup plus élevée.

Cependant, il ne faut pas se fier uniquement à l’EPS pour décider d’acheter ou de vendre sur 1-2 ans. Cet indicateur donne toute sa valeur lorsqu’on le suit sur 3-5 ans ou plus, car c’est à ce moment que la croissance réelle se révèle, en la distinguant des facteurs aléatoires du marché.