## Qu'est-ce que les dérivés dans la bourse - Guide complet pour les traders

Les instruments financiers dérivés (derivatives) existent depuis des millénaires. Dès l'époque de la Mésopotamie antique, les premiers contrats à terme ont fait leur apparition. Cependant, ils n'ont vraiment explosé dans les années 1970 lorsque les méthodes de valorisation modernes ont été développées. Aujourd'hui, le secteur financier mondial ne peut pas se passer de ces outils.

### Qu'est-ce que les dérivés dans la bourse ?

Un dérivé (derivative) est un instrument financier dont la valeur dépend entièrement des fluctuations de prix d’un actif sous-jacent. Cet actif peut être :

- **Marchandises :** pétrole brut, or, argent, produits agricoles
- **Actifs financiers :** actions, obligations
- **Autres indices :** indice boursier, taux d’intérêt

Lorsque l’actif sous-jacent voit ses prix fluctuer, la valeur de l’instrument dérivé change également. C’est pourquoi, la valorisation des dérivés est plus complexe que celle des instruments financiers classiques.

### Les principaux types de dérivés

Le marché des dérivés comprend 4 types d’instruments principaux, chacun ayant ses caractéristiques propres :

**Contrat à terme (Forward)**
- Accord entre deux parties pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à un prix fixé à l’avance
- Le règlement a lieu à la date d’échéance
- Pas d’intermédiaire, pas de frais pour les parties
- Le prix évolue selon le marché quotidien

**Contrat à terme (Future)**
- Version standardisée du contrat à terme
- Coté en bourse
- Plus liquide
- Les deux parties doivent déposer une marge pour garantir le paiement
- Le prix est déterminé quotidiennement par le marché

**Option (Option)**
- Permet à l’acheteur d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé à l’avance
- La option est un droit - pas une obligation
- La valeur de l’option dépend du prix du marché de l’actif sous-jacent
- Souvent négociée en bourse

**Contrat d’échange (Swap)**
- Transaction entre deux parties comprenant un achat et une vente
- Les flux de trésorerie sont calculés selon un principe prédéfini
- Souvent négocié hors marché centralisé (OTC)
- Contrat spécifique entre deux parties

### Deux canaux de trading des dérivés

**Marché OTC (OTC)**

Il s’agit d’un canal de négociation direct entre deux parties, sans régulation centralisée. Avantages : coûts faibles grâce à l’absence d’intermédiaire, mais risque qu’une partie ne respecte pas le contrat à l’échéance.

**Marché régulé par l’État**

Les instruments dérivés y doivent passer par une procédure d’approbation avant d’être cotés. Les frais de transaction sont plus élevés, mais les droits des parties sont protégés.

### CFD et Options - Deux outils les plus utilisés

**CFD (Contrat pour différence)**

Le CFD est un accord entre un trader et un broker pour payer la différence de prix entre l’ouverture et la clôture d’une position. C’est l’outil le plus populaire sur le marché OTC.

**Options**

Offrent le droit (pas l’obligation) d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé dans un délai déterminé. C’est l’outil le plus moderne en bourse cotée.

**Comparaison CFD et Options :**

| Critère | CFD | Options |
|---------|-----|---------|
| **Durée** | Pas de date d’expiration, peut être clôturé à tout moment | Avec une durée limitée, ne peut être clôturé qu’avant ou à la date d’échéance |
| **Portée** | Plus de 3000 types de marchandises | Seules les marchandises régulées |
| **Effet de levier** | Utilise un levier élevé, capital initial faible | Frais de transaction beaucoup plus élevés que CFD |
| **Prix** | Suivi étroit du prix de l’actif sous-jacent | Nécessite une formule de valorisation complexe |

### Processus de trading des dérivés

**Étape 1 : Choisir une plateforme et ouvrir un compte**

Choisir une plateforme fiable est crucial pour éviter les risques liés à l’autre partie. Une plateforme bien régulée protégera vos droits.

**Étape 2 : Déposer la marge initiale**

Le montant de la marge dépend du type de marchandise et du levier choisi.

**Étape 3 : Passer un ordre**

Selon votre prévision du marché, passez un ordre Long (achat) si vous anticipez une hausse, ou Short (vente) si vous anticipez une baisse. Les ordres peuvent être passés via une application mobile ou un site web.

**Étape 4 : Gérer la position**

Suivez votre position, prenez des profits lorsque l’objectif est atteint, ou coupez les pertes si le marché évolue à l’encontre de votre prévision.

### Exemple pratique : Gagner de l’argent avec la fluctuation du prix de l’or

Supposons que le prix de l’or est actuellement à un niveau élevé de $1683/oz. Selon votre expérience, vous prévoyez une forte baisse du prix de l’or lorsque la situation économique se stabilise. Vous souhaitez profiter de cette opportunité sans posséder réellement de l’or, donc vous utilisez un CFD sur l’or.

**Créer une position Short**

Vous ouvrez une position Short (vente) à $1683/oz. Lorsque le prix de l’or chute à $1660/oz, vous fermez la position en rachetant, réalisant un profit de $23/oz.

**Utilisation d’un effet de levier 1:30**

Au lieu de dépenser $1683 pour chaque oz d’or, vous n’avez besoin que de $56.1 (soit 1/30 du prix). Cela permet de :

- **Si la prévision est correcte :** un profit $23 = 41% de rendement sur le capital initial
- **Si la prévision est incorrecte :** une perte $17 = de 30% du capital initial

Ce comparatif montre la puissance de l’effet de levier - il peut à la fois amplifier les gains et les pertes.

### Pourquoi les investisseurs utilisent les dérivés dans la bourse ?

**Couverture contre le risque**

Les dérivés ont été initialement créés pour réduire le risque. Les investisseurs peuvent acheter un actif dont le prix évolue à l’inverse, pour compenser d’éventuelles pertes.

**Estimer le prix de l’actif sous-jacent**

Le prix au comptant du contrat à terme permet d’estimer le prix réel de la marchandise.

**Améliorer l’efficacité du marché**

En copiant le niveau de paiement de l’actif via des dérivés, les prix de l’actif sous-jacent et des dérivés liés ont tendance à s’équilibrer, évitant des écarts de prix déraisonnables.

**Accéder à des actifs avantageux**

Par le biais d’échanges de taux d’intérêt, une entreprise peut obtenir un meilleur taux que par un emprunt direct.

### Les risques liés au trading de dérivés

**Volatilité élevée entraînant de lourdes pertes**

La conception sophistiquée des contrats rend leur valorisation extrêmement complexe. Le risque élevé est inhérent aux dérivés.

**Caractère spéculatif**

Les prix des dérivés sont difficiles à prévoir en raison de leur forte volatilité. La spéculation déraisonnable peut entraîner de lourdes pertes.

**Risque de liquidité sur OTC**

En cas de transaction sur un marché décentralisé, l’autre partie peut ne pas respecter le contrat.

### Qui devrait trader avec des dérivés ?

**Entreprises extractrices de matières premières**

Elles peuvent fixer le prix du pétrole brut, de l’or, du Bitcoin qu’elles produisent, pour se prémunir contre la volatilité.

**Fonds spéculatifs et sociétés commerciales**

Utilisent les dérivés pour profiter de l’effet de levier ou couvrir leurs positions, gérant ainsi leur portefeuille plus efficacement.

**Trader et investisseurs particuliers**

Utilisent les dérivés pour spéculer sur les actifs et augmenter leurs profits via l’effet de levier.

En résumé, **qu’est-ce que les dérivés dans la bourse** ? Ce sont des outils financiers puissants permettant aux traders de saisir des opportunités de marché, mais ils nécessitent aussi de l’expérience et une gestion prudente des risques.