Outil de dérivés (Derivatives) dans la négociation financière moderne : de la théorie à la pratique

Qu’est-ce que la dérivés boursiers ? Explorer la nature des instruments financiers importants

Les instruments dérivés existent dans l’économie humaine depuis très longtemps. Cependant, ils ne sont pas une invention récente. Depuis l’Antiquité en Mésopotamie, des contrats d’achat et de vente de marchandises futures sont apparus dans le but de stabiliser les prix. Cependant, le véritable développement de ce marché n’a commencé qu’à partir des années 1970, lorsque des modèles de valorisation mathématique ont été développés. Aujourd’hui, les dérivés boursiers sont devenus une partie essentielle du système financier mondial.

En termes de définition, les dérivés sont des produits financiers dont la valeur dépend directement des fluctuations d’un actif sous-jacent. Cet actif peut être des matières premières comme le pétrole, l’or, l’argent, des produits agricoles, ou des instruments financiers tels que des actions, des obligations, des indices de marché, voire même des taux d’intérêt. Lorsque le prix de l’actif sous-jacent change, la valeur de l’instrument dérivé associé fluctue également. Cette caractéristique rend la valorisation des dérivés plus complexe que celle des produits financiers traditionnels.

Pourquoi les dérivés boursiers sont-ils importants sur le marché financier ?

Dans le contexte économique mondial actuel, le rôle des instruments dérivés devient de plus en plus crucial. Premièrement, ils offrent un mécanisme efficace de couverture contre le risque. En possédant un dérivé dont la valeur évolue en sens inverse de l’actif principal détenu, l’investisseur peut compenser d’éventuelles pertes.

Deuxièmement, les dérivés aident à déterminer un prix équitable pour l’actif sous-jacent. Les contrats à terme fonctionnent comme une copie publique du prix, aidant le marché à comprendre la tendance réelle des prix futurs.

Troisièmement, ils augmentent l’efficacité du marché en créant des opportunités de corrélation des prix entre l’actif sous-jacent et le dérivé associé. De plus, via des contrats d’échange de taux d’intérêt, les entreprises peuvent accéder à de meilleures conditions financières que par un emprunt direct.

Principaux types de dérivés et leurs caractéristiques

Le marché dérivé offre de nombreux types d’instruments, chacun avec ses mécanismes et ses propriétés propres :

Contrat à terme (Forward) : accord entre deux parties pour acheter ou vendre une quantité fixe d’actifs à un prix déterminé à une date future. La particularité est l’absence d’intermédiaire, aucune commission n’est payée, mais les droits et obligations dépendent entièrement de la crédibilité de la contrepartie.

Contrat à terme standardisé (Future) : version normalisée du contrat à terme, négociée publiquement sur des bourses. La différence principale est que le prix est réévalué quotidiennement selon le marché (mark-to-market), les deux parties doivent déposer une marge, et la bourse garantit le règlement du contrat.

Option (Option) : confère au titulaire le droit (sans obligation) d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé. C’est un instrument unique car sa valeur réside dans le droit, non dans l’obligation d’effectuer la transaction.

Swap (Swap) : échange de flux financiers entre deux parties selon des règles de calcul convenues à l’avance. Ce type de contrat est souvent négocié hors des marchés officiels.

Tableau comparatif détaillé :

Deux canaux de négociation des dérivés

Les investisseurs peuvent accéder aux dérivés via deux principaux canaux :

Négociation OTC (Over-the-Counter) : se déroule en dehors des bourses officielles. Les contrats sont négociés directement entre deux parties et ne sont pas soumis à une régulation stricte. L’avantage est un coût réduit grâce à l’absence d’intermédiaire, mais le inconvénient est le risque de défaillance de l’autre partie.

Négociation réglementée en bourse : exige que tous les contrats passent par un processus de validation avant d’être cotés. Bien que les coûts soient plus élevés, les droits des traders sont garantis par la bourse.

CFD et Options : deux instruments dérivés les plus populaires

En pratique, les deux instruments les plus utilisés sont :

CFD (Contrat pour la Différence) : accord entre un trader et un courtier pour échanger la différence de prix d’un actif entre l’ouverture et la fermeture de la position. Le CFD est considéré comme l’instrument le plus populaire et fiable sur le marché OTC car il connecte directement l’investisseur au courtier.

Options : donnent au trader le droit (sans obligation) d’acheter ou vendre un actif à un prix prédéfini dans un délai donné. C’est l’instrument le plus avancé parmi ceux négociés sur les marchés réglementés.

Tableau des différences :

Processus étape par étape pour trader des dérivés

Pour commencer à trader des dérivés, l’investisseur doit suivre ces étapes :

Étape 1 : Choisir une plateforme et ouvrir un compte

Choisir une plateforme fiable est la décision la plus importante. Une plateforme réputée vous protégera contre le risque que l’autre partie ne respecte pas le contrat. Ensuite, inscrivez-vous et ouvrez un compte de trading.

Étape 2 : Déposer une marge et un capital initial

Le montant à déposer dépend du volume de matières premières que vous souhaitez trader et du levier que vous envisagez d’utiliser. Cet argent sera conservé comme garantie pour la transaction.

Étape 3 : Analyser le marché et passer un ordre

En fonction de votre analyse, décidez si le marché va monter ou descendre. Si vous anticipez une hausse, passez un ordre Long (achat) ; si vous anticipez une baisse, passez un ordre Short (vente). Ces ordres peuvent être effectués via une application mobile ou une version web.

Étape 4 : Gérer la position et prendre des profits/stop-loss

Une fois la position ouverte, surveillez en continu les prix. Si le prix évolue dans le sens prévu, vous pouvez prendre des profits. Sinon, si le marché va à l’encontre, il est conseillé de couper les pertes pour limiter les dégâts.

Cas pratique : gagner de l’argent avec la fluctuation du prix de l’or

Considérons un scénario réel : supposons que l’or est à son niveau historique ($1683/oz). Sur la base de l’expérience et de l’analyse, vous anticipez qu’après une stabilisation économique, le prix de l’or va chuter significativement. Vous souhaitez profiter de cette opportunité pour réaliser un profit, sans posséder physiquement de l’or. La solution est d’utiliser un CFD sur l’or (instrument dérivé basé sur la fluctuation du prix de l’or).

Stratégie : vous ouvrez une position Short (vente), en vendant de l’or au prix actuel de $1683/oz. Lorsque le prix baisse comme prévu, vous clôturez la position en rachetant à un prix inférieur, par exemple $1660/oz, et réalisez un profit de la différence de $23/oz.

Utilisation du levier : le prix de l’or étant très élevé par rapport à votre capital, vous utilisez un levier de 1:30. Cela signifie que votre capital initial sera multiplié par 30.

Résultats comparés :

Avec un levier de 1:30 :

• Capital nécessaire : $56.1 pour trader 1 oz d’or
• Si le prix baisse à $1660 : profit de $23, soit 41% du capital initial
• Si le prix monte à $1700 : perte de $17, soit 30% du capital initial

Sans levier :

• Capital nécessaire : $1683 pour trader 1 oz d’or(
• Si le prix baisse à $1660 : profit de $23, soit 1.36% du capital initial
• Si le prix monte à $1700 : perte de $17, soit 1% du capital initial

Cet exemple montre comment le levier peut amplifier à la fois les gains et les pertes. Il est donc crucial de l’utiliser prudemment et avec une gestion rigoureuse des risques.

Risques potentiels liés au trading de dérivés

Bien que les dérivés offrent de nombreuses opportunités, ils comportent aussi des risques importants :

Volatilité élevée : Les dérivés peuvent fluctuer fortement, entraînant des pertes importantes. La complexité de la conception des contrats rend leur valorisation extrêmement difficile, voire impossible à prévoir avec précision.

Spéculation accrue : En raison de leur volatilité, les traders sont souvent tentés de spéculer. Des décisions de spéculation irrationnelles peuvent entraîner la perte de tout le capital.

Risque de défaillance OTC : Si vous négociez sur un marché OTC non régulé, il existe un risque que la contrepartie ne respecte pas ses engagements.

Complexité : Pour les traders débutants, la complexité de ces instruments peut conduire à des erreurs involontaires.

Qui devrait trader des dérivés ?

Les groupes suivants peuvent bénéficier du trading de dérivés :

Les entreprises extractrices de matières premières )pétrole, or, bitcoin, etc. : peuvent utiliser des contrats à terme ou des swaps pour fixer le prix de vente de leurs produits, afin de se couvrir contre la volatilité des prix.

Les fonds de couverture et les sociétés commerciales : peuvent exploiter les dérivés combinés à l’effet de levier pour protéger leur portefeuille ou mettre en œuvre des stratégies de gestion d’actifs avancées.

Les traders et investisseurs particuliers : utilisent les dérivés pour spéculer sur le prix d’un actif spécifique. Ils peuvent utiliser l’effet de levier pour augmenter leur potentiel de profit, mais cela augmente aussi le risque.

Conclusion

Les dérivés boursiers sont devenus une composante incontournable du marché financier moderne. Ils offrent des outils puissants pour la couverture, la spéculation et l’optimisation de portefeuille. Cependant, avec cette puissance viennent des risques considérables. Avant d’entrer dans le monde du trading de dérivés, l’investisseur doit bien comprendre leur fonctionnement, savoir gérer les risques, et n’utiliser que le capital qu’il peut se permettre de perdre. Avec une bonne préparation et une discipline rigoureuse, les dérivés peuvent devenir un outil efficace pour créer des opportunités de profit sur le marché financier.