Qu'est-ce qu'un Contrat à Terme ? Guide détaillé pour les investisseurs

Bien que les contrats à terme existent depuis longtemps sur les marchés internationaux, pour les investisseurs vietnamiens, il s’agit encore d’un domaine relativement nouveau et plein de potentiel. Depuis 2018, lorsque la Bourse de Hanoï a officiellement autorisé la cotation des contrats à terme sur l’indice VN30, le nombre d’investisseurs participant à cet instrument a considérablement augmenté. Cependant, beaucoup d’investisseurs ne comprennent pas encore bien le mécanisme de fonctionnement, les risques potentiels, et la gestion des positions dans les contrats à terme.

Cet article vous offrira une vue d’ensemble complète sur les contrats à terme - du concept de base, des caractéristiques de trading, jusqu’à la comparaison avec d’autres instruments dérivés comme le CFD.

Caractéristiques principales des contrats à terme sur le marché dérivé

Avant d’étudier comment trader, l’investisseur doit connaître les principales caractéristiques du contrat à terme :

◆ Haute standardisation : Chaque contrat à terme est établi avec des paramètres fixes - type d’actif sous-jacent, volume, prix convenu, et date d’échéance. Cela garantit transparence et facilité de gestion pour toutes les parties.

◆ Garantie par une institution réglementaire : Les contrats à terme sont cotés et garantis par les bourses de dérivés, réduisant le risque de liquidité et assurant l’exécution de la valeur du contrat.

◆ Mécanisme de compensation quotidienne et appel de marge : Pour protéger les intérêts des deux parties, l’investisseur doit déposer une marge initiale. Chaque jour, les gains ou pertes sont calculés en fonction du prix du marché par rapport au prix du contrat. Si la perte dépasse la marge, l’investisseur doit ajouter des fonds à son compte.

◆ Effet de levier financier puissant : C’est l’un des aspects les plus attractifs des contrats à terme. Il suffit de déposer une petite partie de la valeur du contrat (marge) pour pouvoir trader la totalité de la valeur. Résultat : le profit peut être multiplié par 4-5 fois par rapport à la variation réelle du prix de l’actif.

Contrats à terme : de la gestion des risques à l’instrument spéculatif

Origine et objectif initial

Les contrats à terme sont issus du besoin des commerçants de gérer le risque de prix. Par exemple, les compagnies aériennes doivent acheter du carburant en continu, mais le prix du pétrole fluctue sans règle précise. Pour éviter des pertes dues à une hausse soudaine, elles signent un contrat à terme avec le fournisseur, en convenant d’un prix d’achat à une date future.

Expansion vers d’autres types d’actifs

Aujourd’hui, les contrats à terme ne se limitent plus aux matières premières comme le pétrole brut, le riz ou les fruits. Avec la demande croissante de gestion des risques par les investisseurs en actions, ils se sont étendus aux marchés financiers, cryptomonnaies, or, et autres actifs.

Mécanisme de trading : positions Long et Short

Deux positions fondamentales

Les contrats à terme fonctionnent sur deux positions principales :

Acheter (Long) : Vous convenez d’acheter l’actif à l’échéance. Vous réalisez un profit si le prix augmente.

Vendre à découvert (Short) : Vous convenez de vendre l’actif à l’échéance. Vous réalisez un profit si le prix baisse.

Exemple pratique : trading sur le Brent Oil

Supposons que vous tradez un contrat à terme sur le Brent oil (UKOIL) avec les paramètres suivants :

• Volume : 1000 Barils
• Date d’échéance : 31/10/2020
• Prix convenu : 43$/Baril

Scénario 1 - Position Long (Prévision de hausse) :
Vous anticipez une hausse du prix du pétrole fin octobre, donc vous ouvrez une position Long. Le 20/10/2020, le prix du Brent augmente à 44$. Vous décidez de clôturer la position et récupérez 44 000$ (par rapport à 43 000$ initialement), soit un gain de 1 000$.

Scénario 2 - Position Short (Prévision de baisse) :
Vous anticipez une baisse du prix du pétrole, donc vous ouvrez une position Short pour vendre 1000 barils. Le 20/10/2020, le prix baisse à 42$. Vous rachetez le contrat à 42 000$ (au lieu de 43 000$), réalisant un gain de 1 000$.

Risques potentiels liés au trading de contrats à terme

Risque lié à l’effet de levier financier

Bien que l’effet de levier puisse amplifier les gains, il augmente aussi considérablement les pertes. Par exemple, avec un levier de 1:10, une variation de 5% dans le sens opposé à votre prévision peut entraîner une perte de 50% de votre marge initiale.

Risque lié à la compensation quotidienne

Les gains et pertes sont calculés et réglés chaque jour. Si le prix de l’actif fluctue fortement dans une journée dans le sens défavorable, votre compte enregistrera une perte immédiate. Si la marge n’est pas suffisante, vous devrez déposer des fonds supplémentaires ou votre position sera liquidée.

Risque élevé d’investissement

Les contrats à terme ne créent pas de valeur réelle dans l’économie (pas d’augmentation de la production ou de l’offre et la demande réelles). Leur facilité d’ouverture/fermeture en fait un outil spéculatif très volatil, avec des variations de prix rapides.

Comparaison entre contrats à terme et CFD

Le CFD (Contract for Difference) est aussi un instrument dérivé, mais présente des différences importantes avec les contrats à terme :

Choix de l’instrument adapté :

• CFD convient aux investisseurs à haut risque, avec peu de capital, souhaitant trader à court terme.
• Contrat à terme est adapté aux grands investisseurs, souhaitant gérer le risque à long terme ou échanger réellement des actifs.

Conclusion

Le contrat à terme est un instrument dérivé de grande valeur, pouvant servir à couvrir la volatilité des prix pour les investisseurs en matières premières ou actions de grande envergure, ou comme outil spéculatif à court terme. Avec ses caractéristiques de standardisation, la garantie par une autorité réglementaire, et le mécanisme de compensation quotidienne, il offre un niveau de sécurité et de transparence supérieur à de nombreux autres instruments dérivés.

Pour réussir dans le trading de contrats à terme, l’investisseur doit bien comprendre le mécanisme, gérer prudemment ses risques, et utiliser l’effet de levier avec modération. Nous espérons que ces informations vous aideront à choisir l’outil d’investissement adapté à vos objectifs et capacités financières.