Record de l’impact des échéances d’options sur le Bitcoin

Les options Bitcoin arrivant à échéance aujourd’hui représentent une valeur notionnelle d’environ 23,6 milliards de dollars, ce qui constitue la plus grande enregistrement historique. Leur impact principal réside dans la domination de la volatilité du marché à court terme par le biais des **opérations de couverture des market makers**.

**Avant l’échéance (pression sur le prix)** : Pour gérer le risque, les market makers achètent et vendent du spot avant l’échéance afin de maintenir une position “Delta neutre”, ce qui conduit souvent à maintenir le prix “cloué” autour du point de douleur maximal (environ 96 000 dollars) et autres niveaux clés, créant ainsi une fourchette de fluctuation. La récente pression à la baisse sur le prix du Bitcoin se manifeste dans une fourchette de 85 000 à 90 000 dollars.
**Après l’échéance (libération de la volatilité)** : Avec l’échéance des options, les positions de couverture des market makers sont dénouées, ce qui affaiblit le support et la résistance temporaires créés par la structure des options, pouvant entraîner une “vacance de la structure de fonds” et **amplifier la volatilité à court terme**, favorisant des mouvements rapides unilatéraux.

### Stratégie opérationnelle de référence
Sur la base de ce mécanisme, l’approche opérationnelle peut être divisée en deux phases :

**1. Avant l’échéance (jusqu’à 16h00 UTC+8 aujourd’hui)**

**Idée principale** : Considérer le marché comme oscillant dans une fourchette, en vendant haut et achetant bas.
**Niveaux clés** : Surveiller **87 000 dollars** (support fort récent) et **89 700-90 500 dollars** (zone de résistance forte). Avant de franchir cette fourchette, le prix pourrait osciller à plusieurs reprises.
**Précautions** : Le risque de suivre la tendance à la hausse ou à la baisse est élevé à ce stade, il faut être vigilant face aux “fausses ruptures” causées par la couverture des market makers.

**2. Après l’échéance (volatilité potentiellement accrue)**

* **Observation de la direction** : Surveiller la rupture du prix au-dessus de la fourchette mentionnée. Si une cassure avec volume dépasse la résistance à 90 500 dollars, cela pourrait ouvrir un espace à la hausse. Les analystes indiquent que si le prix revient tester la zone de support précédente à **80 000-82 000 dollars**, une opportunité de rebond à court terme pourrait apparaître.
* **Gestion des risques** : La volatilité pourrait augmenter significativement à ce moment-là. Il est conseillé de réduire l’effet de levier et de prêter attention aux signaux de “divergence haussière” sur les petits graphiques (c’est-à-dire que le prix baisse mais la sortie de fonds ralentit), ce qui pourrait indiquer un rebond à court terme.

**Note importante** : L’analyse ci-dessus repose sur des informations publiques et des schémas historiques, et ne constitue pas un conseil en investissement. L’état d’esprit du marché (actuellement orienté à la hausse, avec un ratio de 0,37 entre les positions baissières et haussières) et la faible liquidité durant les périodes de vacances amplifient le risque de volatilité. La prise de décision doit impérativement être adaptée à votre propre tolérance au risque.$BTC #BTC行情分析