## Ce qu'il faut savoir sur la négociation de dérivés

**Les instruments financiers dérivés** sont depuis longtemps une partie essentielle du marché financier mondial. Bien que leur origine puisse remonter à des civilisations anciennes, leur développement réel n’a commencé qu’à partir des années 1970 avec l’élaboration de méthodes de valorisation modernes. Aujourd’hui, aucun système financier avancé ne peut fonctionner sans le soutien de ces outils.

## Qu’est-ce qu’un dérivé ? Définition de base

**Les instruments dérivés** sont des contrats financiers dont la valeur dérive du prix d’un actif sous-jacent. Cet actif peut être :

- **Les matières premières physiques** : pétrole, or, argent, produits agricoles
- **Les actifs financiers** : actions, obligations, indices boursiers
- **Autres facteurs économiques** : taux d’intérêt, devises

Lorsque le prix de l’actif sous-jacent fluctue, la valeur du dérivé change également. Cela rend la valorisation plus complexe que pour les outils financiers classiques.

## Types courants de dérivés

Le marché des dérivés comprend plusieurs types de contrats, chacun ayant ses caractéristiques propres :

**Contrat à terme (Forward)**
- Accord entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à une date future à un prix fixé aujourd’hui
- Pas d’intervention d’un tiers
- Risque de règlement élevé car il n’y a pas d’intermédiaire garant

**Contrat à terme (Future)**
- Version standardisée du contrat à terme
- Négocié sur des marchés réglementés
- Plus liquide
- Parties doivent déposer une marge auprès de la bourse
- Le prix est réévalué quotidiennement selon le marché

**Option (Option)**
- Donne le droit (sans obligation) à l’acheteur d’acheter ou vendre un actif à un prix déterminé dans un délai donné
- Ce droit a une valeur propre
- Valorisé en fonction du marché sous-jacent
- Le dérivé le plus moderne, coté officiellement

**Swap (Swap)**
- Contrat entre deux parties pour échanger des flux financiers
- Calculés selon des règles précises
- Souvent négociés hors des marchés réglementés
- Conditions personnalisées selon les besoins des parties

## Modalités de négociation des dérivés

Il existe deux principaux canaux pour négocier des dérivés :

**Marché OTC (Over-the-Counter)**
- Contrats directement entre deux parties
- Coûts inférieurs en raison de l’absence d’intermédiaire
- Risque qu’une partie ne respecte pas le contrat à l’échéance
- Non régulé officiellement

**Bourse réglementée**
- Contrats doivent être préalablement validés avant d’être cotés
- Frais de transaction plus élevés
- Droits et obligations des parties garantis
- Plus de transparence

Les deux outils dérivés les plus utilisés sont :

**CFD (Contrat pour différence)**
- Accord de paiement de la différence de prix entre l’ouverture et la clôture de la position
- Négocié principalement sur le marché OTC
- Contrat entre trader et broker
- Possibilité d’appliquer un effet de levier élevé
- Pas de date d’expiration, position pouvant être clôturée à tout moment
- Applicable à plus de 3000 actifs
- Frais de transaction faibles

**Options**
- Offrent le droit d’acheter ou vendre un actif à un prix spécifique dans une période donnée
- Cotées officiellement sur les marchés
- Valorisation complexe
- Contrats à échéance, pouvant être clôturés avant ou à la date d’expiration
- Frais plus élevés que les CFD
- Tous les actifs ne disposent pas d’options

## Processus étape par étape pour négocier des dérivés

**Étape 1 : Choisir une plateforme de trading**
Choisir une plateforme fiable et sécurisée est la priorité absolue. Une plateforme réputée réduit le risque de non-respect du contrat par une des parties.

**Étape 2 : Ouvrir un compte et déposer des fonds**
Le trader doit ouvrir un compte de trading et déposer une marge. Le montant dépend du type d’actif et du levier utilisé.

**Étape 3 : Passer une transaction**
Une fois le capital suffisant, le trader place un ordre basé sur ses prévisions du marché. L’ordre peut être Long (prévision de hausse) ou Short (prévision de baisse).

**Étape 4 : Gérer la position**
Suivre la position ouverte, prendre des profits lorsque le gain est réalisé ou couper les pertes pour limiter le risque.

## Exemple concret de négociation de dérivés

Considérons une situation : le prix de l’or est actuellement à $1,683 l’once. Un trader prévoit qu’après une stabilisation économique, le prix de l’or va chuter significativement. Bien qu’il ne possède pas d’or physique, il peut participer au marché dérivé basé sur cette volatilité.

**Stratégie Short avec un effet de levier de 1:30**

| Scénario | Capital initial | Gain/Pertes absolues | Gain/Pertes en % |
|---------|----------------|----------------------|------------------|
| Prix baisse à $1,660 | $56.10 | +$23 | +41% |
| Prix monte à $1,700 | $56.10 | -$17 | -30% |

**Comparaison sans levier**

| Scénario | Capital initial | Gain/Pertes absolues | Gain/Pertes en % |
|---------|----------------|----------------------|------------------|
| Prix baisse à $1,660 | $1,683 | +$23 | +1.36% |
| Prix monte à $1,700 | $1,683 | -$17 | -1% |

Cet exemple montre comment l’effet de levier peut amplifier à la fois les profits et les pertes. Utiliser un levier de 1:30 permet de trader avec un capital 30 fois moindre, mais avec un risque accru.

## Avantages de la négociation de dérivés

Le marché des dérivés offre de nombreux avantages pour le système financier :

**Gestion des risques**
Les investisseurs peuvent acheter des instruments dérivés dont le prix évolue à l’inverse de leur actif, permettant de couvrir d’éventuelles pertes.

**Découverte des prix justes**
Le prix au comptant (spot) des contrats à terme peut refléter plus précisément le prix réel des marchandises.

**Efficacité du marché**
La capacité de répliquer les flux de paiement d’un actif via des dérivés aide à maintenir l’équilibre des prix, empêchant les opportunités de arbitrage.

**Accès facilité aux actifs**
Les swaps de taux d’intérêt permettent aux entreprises d’obtenir de meilleurs taux que par emprunt direct.

## Risques à surveiller

Tout outil financier comporte des risques potentiels :

**Volatilité élevée**
Les dérivés sont très volatils et leur conception complexe rend leur valorisation difficile, pouvant entraîner de lourtes pertes.

**Caractère spéculatif**
Comme les prix sont imprévisibles, la spéculation non rationnelle peut causer des pertes importantes.

**Risque de contrepartie**
Pour les contrats OTC, il existe un risque que l’autre partie ne respecte pas le contrat à l’échéance. Sur les marchés réglementés, ce risque est moindre.

**Exigences de valorisation**
Tous les contrats ne sont pas cotés officiellement. Ceux qui ne respectent pas les standards sont négociés sur le marché OTC avec un risque accru.

## Qui devrait négocier des dérivés ?

Les dérivés servent à divers objectifs pour différents groupes :

**Entreprises exploitantes**
Les sociétés pétrolières, minières ou de cryptomonnaies peuvent utiliser des contrats à terme pour fixer les prix, se protéger contre la volatilité.

**Fonds d’investissement et sociétés commerciales**
Ils utilisent les dérivés pour profiter de l’effet de levier, couvrir les risques de portefeuille ou optimiser la gestion d’actifs.

**Investisseurs particuliers**
Les particuliers utilisent les dérivés pour spéculer sur des actifs et augmenter leurs profits via l’effet de levier.

La négociation de dérivés requiert une connaissance approfondie, de bonnes compétences en gestion des risques et une compréhension claire du marché. La réussite dans ce domaine dépend non seulement de la stratégie, mais aussi de la discipline et d’une gestion intelligente du capital.