Les jetons de la couche 1 s'effondrent alors que les utilisateurs fuient et que la dominance de Bitcoin augmente en 2025

Source : Cryptonews Titre Original : Les tokens de Layer 1 s’effondrent alors que les utilisateurs fuient et que la dominance de Bitcoin augmente en 2025 Lien Original : https://crypto.news/layer-1-tokens-crumble-as-users-flee-and-bitcoin-dominance-grows-in-2025/

Aperçu

Les tokens de blockchain de Layer 1 ont connu une dépréciation significative en 2025, avec des actifs majeurs perdant une valeur substantielle malgré une activité de développement soutenue. Alors que Bitcoin a maintenu une force relative tout au long de l’année, les tokens alternatifs de Layer 1 ont connu des ventes massives qui ont mis en évidence des faiblesses structurelles dans la tokenomique et le positionnement sur le marché.

Exode des utilisateurs et divergence du marché

Le nombre total d’Utilisateurs Actifs Mensuels a diminué de 25,15 % sur les principales chaînes. Solana a enregistré la plus forte baisse, perdant près de 94 millions d’utilisateurs, soit une chute de plus de 60 %, tandis que BNB Chain a presque triplé sa base d’utilisateurs en attirant des participants d’autres plateformes.

Les réseaux de Layer 2 ont connu une divergence similaire. Base a montré la croissance la plus forte en TVL (Total Value Locked) (TVL), consolidant sa position grâce à un avantage de distribution institutionnelle. Optimism a vu son TVL se contracter de manière significative alors que le capital se tournait vers ses concurrents.

Tendances de performance des tokens

La majorité des principaux tokens de Layer 1 ont terminé l’année avec des pertes, tandis que certains nouveaux entrants ont connu des baisses extrêmes. Les tokens de Layer 2 ont affiché une performance similaire malgré les progrès techniques. Optimism et zkSync Era ont subi des baisses sévères, tandis que Polygon et Arbitrum ont également chuté de manière substantielle. Seul Mantle (MNT) a enregistré un gain modeste, attribué à un contrôle concentré de l’offre plutôt qu’à une force fondamentale.

Causes profondes du déclin

Trois forces principales ont entraîné cette baisse :

1. Tokenomique surendettée avec des calendriers de déblocage continus
2. Absence de mécanismes crédibles de capture de valeur liant l’utilisation du réseau à la demande de tokens
3. Préférence institutionnelle pour Bitcoin et Ethereum plutôt que pour des alternatives à petite capitalisation

Paradoxe de l’activité des développeurs

Malgré la baisse des prix, l’activité des développeurs est restée robuste dans certains écosystèmes. La pile EVM a maintenu la plus grande base de développeurs, avec des milliers de contributeurs, dont beaucoup à temps plein. Bitcoin a enregistré la croissance la plus forte sur deux ans en nombre de développeurs à temps plein parmi les principaux écosystèmes. Solana et la pile SVM plus large ont également connu une croissance substantielle sur deux ans, démontrant un développement technique soutenu malgré la performance des tokens.

Ce décalage a révélé une maturation du marché : les équipes ont continué à construire lors des cycles de baisse, mais le capital spéculatif n’a plus récompensé l’infrastructure sans voies claires vers la génération de revenus.

Gagnants de la génération de revenus

Les émetteurs de stablecoins ont dominé la génération de revenus, représentant la majorité des revenus parmi les principaux protocoles. Tether et Circle ont généré un revenu annuel significatif, tandis que les plateformes de dérivés ont ajouté des revenus importants via des modèles basés sur des frais durables. Les Layer 1 et Layer 2 génériques, sans différenciation, n’ont pas pu rivaliser, car les réseaux nécessitaient des améliorations en termes de vitesse, de coût ou de sécurité pour justifier leur existence indépendante.

Perspectives pour 2026

Les tokens d’infrastructure font face à des vents contraires persistants malgré la clarté réglementaire dans certains marchés clés. La combinaison de calendriers d’inflation élevés, d’une demande insuffisante pour les droits de gouvernance, et d’une concentration de la capture de valeur dans les couches de base suggère une consolidation supplémentaire à venir.

Les protocoles qui génèrent des revenus significatifs pourraient se stabiliser, mais restent soumis à une volatilité plus large du marché et à une pression continue de déblocage de la part des premiers investisseurs. La survie des tokens de Layer 1 existants dépendra du leadership des grandes plateformes et d’une adoption institutionnelle renouvelée. Les tokens d’infrastructure génériques continueront à devenir de plus en plus insignifiants à mesure que le capital se concentrera dans des protocoles démontrant une valeur économique plutôt que la seule nouveauté technologique.