Comment acheter des obligations en toute sécurité et en tirer profit ? Guide pratique pour les investisseurs vietnamiens

Qu’est-ce qu’une obligation ? Pourquoi est-elle attrayante ?

Dans le monde de l’investissement financier, en plus des actions, acheter des obligations est une voie choisie par de nombreux investisseurs en raison de leur sécurité accrue. Tout le monde n’a pas le courage d’accepter le risque des actions ; pour ceux qui disposent de capitaux dormants, les obligations offrent tranquillité d’esprit et revenus stables.

Selon les données du marché, de 2016 à 2020, le marché des obligations d’entreprises vietnamiennes a connu une croissance moyenne de 35% par an. Ce chiffre montre l’attractivité non négligeable de cette voie d’investissement. Cependant, beaucoup de personnes ne comprennent pas bien ce type de titre, en particulier la question “faut-il investir dans des obligations ou des actions ?”

Définition simple : Une obligation est un titre de créance, émis par des organisations (gouvernement, banques, entreprises). L’acheteur d’une obligation devient créancier de l’émetteur. À intervalles réguliers, il recevra les intérêts convenus et, à l’échéance, récupérera le capital initial.

Trois caractéristiques principales des obligations

1. A une durée spécifique et un taux d’intérêt défini – Contrairement aux actions sans échéance, une obligation a toujours une date de maturité précise.

2. Formes d’émission variées – Peut être sous forme de certificats, de registres comptables ou de données électroniques.

3. Combine trois éléments : rendement, risque, et liquidité.

Deux types d’obligations courantes au Vietnam

Obligations d’État vs. Obligations d’entreprises

Point commun : Les deux sont des certificats de dette, offrant des intérêts supérieurs à l’épargne, avec une durée minimale d’un an, et peuvent être échangés ou transférés.

Conditions pour acheter des obligations au Vietnam

Pour acheter des obligations, il suffit d’avoir un compte dans une société de courtage au Vietnam. Des sociétés comme VPS, MBS, Vndirect, SSI proposent ce service. La procédure est simple, l’ouverture de compte ne prend que quelques minutes.

Classification des obligations : pour mieux comprendre

Selon l’émetteur

• Obligations d’entreprises : Émises par des sociétés à responsabilité limitée ou par actions pour lever des fonds.
• Obligations d’État : Émises par l’État pour mobiliser l’épargne des citoyens.
• Obligations bancaires : Émises par des institutions financières pour augmenter leur capital d’exploitation.

Selon le rendement

• Taux fixe : Rendement déterminé selon un pourcentage fixe.
• Taux variable : Rendement qui change selon la période et est basé sur un taux d’intérêt variable.
• Taux zéro : L’acheteur ne reçoit pas d’intérêts mais achète à un prix inférieur à la valeur nominale.

Selon le niveau de garantie

• Obligations garanties : L’émetteur utilise des actifs de valeur pour garantir ; en cas de défaut, vous pouvez saisir ces actifs.
• Obligations non garanties : Sans garantie d’actifs.

Selon la forme

• Anonyme : Sans nom de l’acheteur.
• Nominatif : Avec nom de l’acheteur inscrit dans un registre.

Selon la nature

• Convertibles : Droit de convertir en actions de la société.
• Avec option d’achat d’actions : Inclut un droit d’achat d’actions à un prix fixé.
• Rachat possible : L’émetteur peut racheter à l’échéance.

Obligations vs. Actions – Lequel choisir ?

Remarque : Les obligations conviennent aux investisseurs prudents, tandis que les actions étrangères attirent les jeunes investisseurs cherchant des profits à double sens avec un petit capital.

Deux méthodes pour acheter des obligations au Vietnam

Méthode 1 : Investissement direct

Processus en 3 étapes :

1. Signer un contrat d’achat d’obligation avec l’émetteur.
2. Transférer l’argent selon le calendrier, recevoir le certificat de propriété.
3. Recevoir les intérêts à l’échéance.

Frais à considérer :

• Impôt sur le revenu des personnes physiques
• Frais de transfert (contrat, impression de certificat, etc.)
• Frais de transfert d’argent

Lieu : Directement chez l’émetteur ou via une société de courtage.

Méthode 2 : Investissement via un fonds

Processus en 3 étapes :

1. Ouvrir un compte de transaction et s’inscrire pour acheter des parts de fonds.
2. Passer des ordres d’achat/vente selon la réglementation du fonds.
3. Conserver ou négocier selon le besoin.

Frais à considérer :

• Impôt sur le revenu
• Frais de transfert lors de l’achat/vente
• Frais de gestion du fonds
• Frais de pénalité en cas de vente anticipée

Lieu : Fonds d’investissement obligataire.

Termes importants lors de l’achat d’obligations

Critères pour choisir une obligation adaptée

Lors de l’achat d’obligations, il faut considérer :

✓ Crédibilité de l’émetteur : Prioriser le gouvernement, les grandes banques, et les entreprises transparentes.

✓ Pour les entreprises : Choisir des leaders du secteur, avec un avantage concurrentiel, en croissance stable.

✓ Situation financière : Opter pour des organismes avec des finances transparentes et saines.

✓ Direction : Vérifier une équipe de gestion fiable, axée sur des activités commerciales traditionnelles.

✓ Garantie d’actifs : Favoriser les obligations avec garantie d’actifs.

✓ Audit : Sélectionner des entreprises auditées par de grands cabinets.

Questions fréquentes

1. Quelles obligations acheter ?

Le choix dépend de votre capacité à évaluer le marché. Si vous privilégiez la sécurité, les obligations d’État sont idéales avec un taux fixe et une préservation quasi totale du capital. Les obligations d’entreprises sont plus flexibles mais comportent plus de risques.

2. Les obligations bancaires sont-elles sûres ?

Très sûres. Elles sont un outil de collecte de fonds des banques, avec une haute sécurité, une bonne réputation, et une surveillance stricte. Privilégiez les grandes banques.

3. Faut-il investir dans des obligations ou des actions ?

Les deux sont attrayants mais différemment. Les obligations sont plus sûres, les actions offrent des profits plus élevés. Si vous êtes un nouvel investisseur avec peu de capital et souhaitez des gains rapides, réfléchissez bien avant de choisir.

4. Combien faut-il pour investir dans des obligations ?

Investissement direct : environ 100 millions VND. Via un fonds : 5-10 millions VND, moins élevé.

5. Quels sont les principaux risques lors de l’achat d’obligations ?

• Risque de crédit (faillite) : L’émetteur ne paie pas les intérêts ou le principal à l’échéance.
• Risque de remboursement anticipé : L’obligation est remboursée plus tôt que prévu, baisse des intérêts.
• Risque de taux d’intérêt : Les taux fluctuent différemment des prévisions.

Conclusion

Le marché obligataire est complexe, surtout pour les débutants. Pour réussir lors de l’achat d’obligations au Vietnam, il faut maîtriser les termes, les indicateurs de base, et évaluer soigneusement les risques.

Une durée minimale d’un an peut rendre les obligations moins attractives pour les jeunes investisseurs cherchant des transactions à court terme. Cependant, pour un plan d’investissement à long terme avec un revenu stable, les obligations restent une voie financière attrayante.

Nous espérons que ces connaissances vous aideront à prendre des décisions d’investissement adaptées. Bonne chance !