## VN Index qu'est-ce que c'est ? Comprendre en détail l'indice boursier du Vietnam pour trader efficacement

**L'indice VN Index** est considéré comme le "baromètre" du marché boursier vietnamien, reflétant l'ensemble du sentiment et de la santé économique du pays. Depuis sa création en 2000, il est devenu un outil essentiel permettant aux investisseurs de comprendre les dynamiques du marché.

### VN Index, en réalité, qu'est-ce que c'est ?

**L'indice VN Index** n'est pas une action ou un produit financier spécifique, mais une "mesure" globale. Il est calculé à partir de la valeur totale de la capitalisation boursière de toutes les sociétés cotées sur le marché HOSE (le marché boursier de Hô Chi Minh) – le plus grand marché financier de notre pays.

Son fonctionnement est très simple : lorsque la valeur des entreprises vietnamiennes augmente, le VN Index monte ; lorsque les entreprises perdent de la valeur, l'indice baisse. Par exemple, si le 26/04/2024, l'indice est à 1.203,03 points, cela signifie que la capitalisation totale du marché a été multipliée par 12 par rapport au jour d'ouverture du marché le 28/07/2000.

### La signification pratique du VN Index

**Le VN Index** agit comme un miroir reflétant la tranquillité ou le chaos du marché :

- **Le sentiment des investisseurs** : lorsque l’indice monte fortement, c’est que les investisseurs sont optimistes, l’argent afflue sur le marché. À l’inverse, une baisse prolongée indique de l’inquiétude et un retrait des capitaux.

- **La santé économique** : le marché boursier ne ment pas – il reflète les attentes des investisseurs concernant l’avenir de l’économie. Des facteurs comme la politique monétaire, le développement des entreprises, l’inflation… influencent directement cet indice.

- **Performance comparative** : en suivant le VN Index au fil des années, les investisseurs peuvent comparer quelles années ont été les meilleures pour le marché, et ajuster leur stratégie d’investissement en conséquence.

### La formule de calcul du VN Index

Le VN Index utilise la méthode **l’indice Paasche**, où :

**VN Index = (Total de la capitalisation actuelle / Total de la capitalisation de base) × Point de base**

Cette méthode garantit que les grandes entreprises, avec une capitalisation élevée, ont une influence plus importante sur l’indice – ce qui peut aussi être une faiblesse : les actions "géantes" (comme Vietcombank, Vingroup) peuvent "dominer" tout le mouvement.

### Le parcours historique du VN Index

**2006-2007 : L’âge d’or**

Après l’adhésion du Vietnam à l’OMC en 2006, le marché boursier entre dans une période de "boom". Les entreprises publiques accélèrent leurs IPO, la défense fiscale stimule la participation. Résultat : le VN Index a presque quadruplé par rapport à l’année précédente.

**2008-2009 : Tempête et reprise**

La crise financière mondiale de 2008 a fortement impacté le Vietnam. Mais dès début 2009, le gouvernement stimule la demande économique, le VN Index commence à rebondir depuis le creux.

**2020 : La lutte contre la pandémie**

La COVID-19 a fait chuter le VN Index de 31% début 2020 – une chute terrible. Cependant, grâce à la politique de réduction des taux d’intérêt et à une gestion efficace de la pandémie, le marché s’est rapidement redressé. Les investisseurs étrangers ont commencé à revenir.

**2021-2023 : Montée puis chute**

De Q2/2020 à Q4/2021, le VN Index a continuellement augmenté, battant ses anciens records et atteignant 1.536 points – un sommet historique. Mais à partir de fin 2021, lorsque la Fed a commencé à augmenter ses taux pour lutter contre l’inflation, l’indice a entamé une tendance baissière prolongée. En 2023, le marché s’est redressé avec une hausse de 15,78% (meilleur que l’indice Dow Jones avec 13,36%).

### VN Index vs VN30 : différences fondamentales

Beaucoup d’investisseurs confondent ces deux indices :

- **VN Index** : mesure la valeur de la capitalisation de **toutes** les actions sur HOSE (actuellement plus de 400 entreprises)
- **VN30** : se concentre sur **30 entreprises** ayant la plus grande capitalisation, représentant environ 80% de la valeur du marché

Le VN Index est comme un "thermomètre" de l’ensemble du marché, tandis que le VN30 est "l’expression" des géants. Plus simplement : si les "gros" se mettent à vendre, le VN30 peut chuter rapidement, mais le VN Index peut rester stable grâce aux actions de taille moyenne et petite.

### Comparaison du VN Index avec des indices internationaux

Lorsqu’on compare le VN Index à des "gros" comme le S&P 500, le Dow Jones ou le Nasdaq 100, la différence est évidente :

- **En valeur absolue** : le VN Index tourne autour de 1.200 points, alors que le Dow Jones dépasse 40.000 points, le S&P 500 près de 6.000 points. Mais la comparaison directe est impossible car les méthodes de calcul sont totalement différentes.

- **En taux de croissance** : c’est là que le VN Index "brille". Depuis 2009, il a augmenté de plus de 550% (soit environ ~45%/an), surpassant largement les marchés développés.

- **En fiabilité et sécurité** : le marché américain est considéré comme un "paradis sûr" – avec une longue histoire, une réglementation stricte, des flux de capitaux stables. Le marché vietnamien, bien qu’en rapide développement, présente encore des limites : mécanisme T+2 limitant la négociation de devises étrangères, flexibilité encore faible, risques plus élevés.

### Qui sont les "gros" du marché ?

Top 10 des sociétés avec la plus grande capitalisation sur le marché boursier vietnamien :

| Code | Société | Secteur | Capitalisation (Milliards de d) |
|---|---|---|---|
| VCB | Vietcombank | Finance | 500,22 |
| BID | BIDV | Finance | 281,57 |
| CTG | Vietinbank | Finance | 174,80 |
| VHM | Vinhomes | Immobilier | 174,65 |
| GAS | PV Gas | Gaz | 169,26 |
| HPG | Hòa Phát | Minéraux | 165,43 |
| TCB | Techcombank | Finance | 163,56 |
| VIC | Vingroup | Immobilier | 152,87 |
| FPT | FPT | Technologie | 150,05 |
| VPB | VPBank | Finance | 145,77 |

Observation : le secteur financier (banques) reste "dominant" sur le marché, représentant une part énorme de la capitalisation. Cela signifie que la santé du système bancaire vietnamien influence fortement l’évolution du VN Index.

### Situation actuelle du marché : opportunité ou danger ?

Au début de 2022, le marché boursier vietnamien a connu une année "sombre" avec 9 mois consécutifs de baisse, passant du sommet de 1.536 à 960-980 points. Mais, du point de vue d’un investisseur à long terme, **c’est justement une opportunité** :

- Les actions sont "moins chères", la capitalisation plus faible → possibilité d’acheter des actions de qualité à moindre coût
- Au lieu de "courir après" la hausse lors du marché chaud (2020-2021), c’est le moment de "collecter progressivement" des actifs solides

L’histoire montre que ceux qui patientent et achètent quand le marché est "désespéré" gagnent souvent le plus.

### Conclusion : le VN Index est-il toujours "à suivre" ?

Après 24 ans de développement, **l’indice VN Index** est passé d’un indice naissant à un "miroir" reflétant la santé économique du Vietnam. Malgré ses limites (méthodologie encore perfectible, quelques actions "dominent" trop), mais avec une croissance de 550% en 12 ans, le **VN Index** prouve que le marché boursier vietnamien n’est pas une "mise en risque aveugle" mais une destination raisonnable pour l’investissement à long terme.

Comparé aux "gros" acteurs internationaux, le marché vietnamien reste jeune et possède encore un fort potentiel de développement. Suivez le VN Index non seulement pour trader, mais aussi pour mieux comprendre l’avenir économique du pays.