Qu’est-ce que le (Option) ? Guide détaillé de A à Z pour les traders

Qu’est-ce qu’une Option ? Concepts de Base à Connaître

En termes simples, l’(option) est un contrat dérivé qui vous donne le droit (pas l’obligation) d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix prédéterminé et dans une période donnée.

Contrairement à la possession directe de l’actif, l’option est un outil de trading flexible, permettant au trader de :

• Participer aux mouvements de prix de l’actif sans l’acheter/vendre
• Réaliser des profits même lorsque le marché baisse
• Gérer le risque plus efficacement

Prenons un exemple concret : le prix du Bitcoin est de 28 000 USD. Vous prévoyez que le BTC atteindra 30 000 USD dans un mois. Au lieu d’acheter directement, vous pouvez acheter une option d’achat (call option) à 28 000 USD. Si le BTC monte réellement à 32 000 USD, vous réaliserez un gros bénéfice. Mais si le BTC chute à 20 000 USD, vous ne perdrez que la prime initiale sans subir de pertes supplémentaires.

Avantages du Trading d’Options que les Traders Doivent Connaître

1. Profiter dans Toutes les Conditions de Marché

Contrairement au trading traditionnel (acheter bas, vendre haut), avec l’option vous pouvez :

• Réaliser un profit lorsque le prix monte (mua call option)
• Réaliser un profit lorsque le prix baisse (mua put option)
• Même profiter lors de fortes fluctuations du marché

2. Protéger le Capital & Mieux Gérer le Risque

Le risque est défini à l’avance - vous ne pouvez perdre au maximum que la prime (premium) payée. C’est comme une “assurance” pour votre position.

3. La Puissance de l’Effet de Levier Financier

Avec un petit capital, vous pouvez contrôler une quantité d’actifs bien plus grande. Par exemple : avec seulement 1 000 USD, vous pouvez acheter une option correspondant à une valeur de Bitcoin de 100 000 USD.

4. Stratégies Diversifiées & Flexibles

Il existe des dizaines de combinaisons call/put pour créer des stratégies adaptées à chaque prévision de marché spécifique.

Call Option vs Put Option : La Différence Fondamentale

Call Option (Option d’Achat)

• Acheteur : Paye une prime, a le droit d’acheter l’actif à un prix fixé, perte maximale = prime payée, profit illimité
• Vendeur : Reçoit la prime, a l’obligation de vendre si demandé, profit maximal = prime reçue, perte illimitée
• Utilisation : Quand vous prévoyez que le prix va augmenter

Put Option (Option de Vente)

• Acheteur : Paye une prime, a le droit de vendre l’actif à un prix fixé, perte maximale = prime payée, profit illimité
• Vendeur : Reçoit la prime, a l’obligation d’acheter si demandé, profit maximal = prime reçue, perte illimitée
• Utilisation : Quand vous prévoyez que le prix va baisser

Composants Clés d’un Contrat d’Option

Prix d’Exercice (Prix d’Exercice) : Le prix auquel vous avez le droit d’acheter/vendre l’actif. Ce prix est fixe pendant toute la durée du contrat.

Date d’Expiration (Date d’Expiration) : La période durant laquelle vous pouvez exercer votre droit. Après cette date, l’option devient sans valeur.

Prime (Prime) : La somme que vous payez pour acheter l’option. C’est le coût pour avoir le droit de trader, et si vous ne l’exercez pas, cette somme est perdue.

Taille du Contrat (Taille du Contrat) : La quantité d’actif sous-jacent déterminée à l’avance pour chaque contrat.

ITM, ATM, OTM - Trois États d’une Option

Ce classement vous aide à comprendre si l’option a une chance d’être profitable ou non :

In The Money (ITM) : L’option est immédiatement profitable

• Call ITM : Prix d’exercice < prix actuel du marché
• Put ITM : Prix d’exercice > prix actuel du marché

At The Money (ATM) : L’option est à l’équilibre (après déduction de la prime)

• Prix d’exercice ≈ prix actuel du marché (différence égale à la prime)

Out Of The Money (OTM) : L’option n’a pas de profit, elle ne possède que de la valeur temps

• Call OTM : Prix d’exercice > prix actuel du marché
• Put OTM : Prix d’exercice < prix actuel du marché

Stratégies de Trading d’Options Courantes

Covered Call Strategy

Vous possédez déjà l’actif, tout en vendant une option d’achat sur cet actif. Objectif : générer un revenu supplémentaire via la prime, tout en restant prêt à vendre si le prix monte fortement.

Long Put Strategy

Acheter une option de vente quand vous prévoyez une baisse du prix. Si le marché chute fortement, votre profit peut être plusieurs fois votre capital initial. Inconvénients : le coût est la prime, et si le prix ne baisse pas comme prévu, vous perdez tout.

Married Put Strategy

Posséder l’actif tout en achetant une option de vente. C’est une forme “d’assurance” pour votre position - si le prix baisse, la put compensera la perte, mais vous pouvez aussi profiter si le prix monte.

Inconvénients des Options à Ne Pas Ignorer

Complexité Élevée

Les options comportent de nombreux termes techniques, règles complexes et nécessitent une compréhension approfondie. Ce qui les rend peu adaptées aux débutants complets.

Frais de Marges Élevés

Les exigences de marge (margin) pour ouvrir une position peuvent être très élevées, et les coûts de transaction sont souvent supérieurs à ceux des futures ou des actions classiques.

Risque Illimité pour le Vendeur

Si vous êtes vendeur d’option, votre perte peut être illimitée. Vous êtes obligé d’acheter/vendre l’actif à un prix fixé, même si le marché évolue défavorablement.

Risque de Margin Call

Si votre compte ne dispose pas de suffisamment de fonds pour maintenir la position, le courtier peut effectuer un margin call et liquider votre position à un prix défavorable.

Exemple Réel : Effondrement de FTX

La chute de la plateforme FTX et du fonds Alameda en 2022 en est une preuve claire - Alameda détenait des positions de marge énormes sur FTX (des milliards de dollars), et lorsque le marché a bougé, tout le système s’est effondré, faisant perdre de l’argent à des milliers de personnes.

Option vs Futures : Quelle Différence ?

À première vue, options et futures se ressemblent, mais la différence principale :

• Option : vous donne le droit d’acheter/vendre, sans obligation. La perte maximale est limitée à la prime.
• Futures : vous êtes obligé d’acheter/vendre à l’échéance. La perte peut être illimitée.

La Légalité des Options au Vietnam : Est-ce Autorisé ?

Au Vietnam, le trading d’options n’a pas encore de réglementation spécifique claire. Cependant, selon le Décret 158/2020/NĐ-CP sur les dérivés, l’option est autorisée à être négociée sous forme OTC (over-the-counter), principalement pour les grandes institutions financières.

Le premier produit dérivé officiel sur le marché vietnamien est le Contrat à Terme VN30. Selon la HNX, en novembre 2022 :

• Nombre de comptes de trading dérivés : plus de 1,15 million
• Volume moyen de trading VN30 Futures : de 10 954 contrats par session (2017) à près de 250 000 contrats par session (2022)

À l’avenir, le marché boursier vietnamien prévoit d’étendre d’autres produits dérivés comme les options sur actions et indices.

Points à Retenir Avant de Commencer à Trader des Options

1. Étudiez en Profondeur : Les options sont des outils complexes. Prenez le temps de bien comprendre leur fonctionnement avant d’investir.

2. Commencez Petit : Au début, ne misez pas gros. Augmentez progressivement la taille de vos positions avec l’expérience.

3. Concentrez-vous sur un Actif : Au début, ne tradez que des options sur l’actif que vous maîtrisez le mieux (ex : Bitcoin, Ethereum).

4. Ayez une Stratégie Claire : Avant chaque trade, définissez :

   • Votre objectif de profit
   • Votre stop loss (stop loss)
   • Le montant de capital à risquer

5. Gérez le Risque Sérieusement : Fixez des limites sur le montant que vous êtes prêt à perdre sur chaque transaction.

Conclusion

Les options sont des outils de trading puissants mais aussi complexes. Elles offrent des opportunités de profit dans toutes les conditions de marché, mais nécessitent des connaissances approfondies et une discipline stricte.

Si vous êtes prêt à apprendre, à pratiquer patiemment et à suivre une stratégie claire, les options peuvent devenir un atout précieux dans votre portefeuille. Mais si vous avez encore des doutes, commencez par des dérivés plus simples ou par le trading spot traditionnel.

L’essentiel est : ne tradez jamais avec de l’argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.