Comprendre les options (Options): Du niveau de base aux stratégies de trading avancées

Qu’est-ce que l’Option ? Définition détaillée des Options

L’option (Options) est un contrat dérivé qui donne à son titulaire – mais sans obligation – le droit d’acheter ou de vendre un actif déterminé à un prix fixé à l’avance, à une date ou avant la date d’expiration du contrat. C’est un outil financier puissant permettant à l’investisseur d’optimiser son portefeuille sans avoir à acheter directement l’actif sous-jacent.

Les principales caractéristiques des Options :

Premièrement, il s’agit d’un instrument dérivé (derivative) qui offre à l’investisseur la possibilité d’accéder à des actifs tels que Bitcoin, Ethereum, des indices boursiers ou des fonds ETF sans en être propriétaire réel. L’investisseur peut ainsi participer au marché sans avoir à stocker ou gérer des actifs physiques.

Deuxièmement, les Options permettent d’appliquer un effet de levier (leverage). Avec un capital réduit, vous pouvez contrôler une position importante. Par exemple, avec 1 000 USD et un levier de 1:100, vous pouvez ouvrir une position équivalente à 100 000 USD.

Troisièmement, contrairement aux formes traditionnelles de trading, l’investisseur peut réaliser un profit même lorsque le marché baisse. Cela ouvre davantage d’opportunités stratégiques par rapport à une simple attente de hausse des prix.

Structure de base d’un contrat d’Options

Pour mieux comprendre ce qu’est une option, il faut connaître ses composants principaux :

Date d’expiration (Expiration Date) : C’est le dernier jour où le titulaire de l’option peut exercer son droit. Après cette date, l’option devient sans valeur. Imaginez que vous achetez une option en prévoyant que Bitcoin atteindra 32 000 USD le 15/6/2023 – c’est votre date d’expiration.

Prix d’exercice (Strike Price) : C’est le prix fixé dans le contrat auquel le titulaire a le droit d’acheter ou de vendre l’actif. Ce prix reste fixe pendant toute la durée de validité du contrat. Si vous achetez une option d’achat avec un prix d’exercice de 31 500 USD, c’est ce prix auquel vous pouvez acheter du Bitcoin.

Prime (Premium) : Pour avoir le droit de négocier une option, le titulaire doit payer une prime. Si le droit n’est pas exercé, cette prime est perdue. C’est le coût fixe de cette option.

Taille du contrat : C’est la quantité d’actifs pouvant être négociée dans un contrat d’Options, généralement fixe pour chaque type d’actif.

Call Options vs Put Options : Deux principaux types d’Options

Les options se divisent en deux catégories principales avec des usages totalement différents.

Call Options – Droit d’Achat

Ce contrat donne à l’acheteur le droit (pas une obligation) d’acheter l’actif sous-jacent à un prix déterminé. L’investisseur achète une Call option lorsqu’il prévoit que le prix de l’actif va augmenter.

Exemple concret : Le prix actuel du Bitcoin est de 29 800 USD. Vous pensez qu’il va dépasser 33 000 USD d’ici le 30/5. Vous achetez une Call option avec un prix d’exercice de 31 000 USD. Si à l’expiration, le Bitcoin atteint 35 000 USD, vous pouvez toujours acheter à 31 000 USD et vendre au prix du marché.

Dans une Call option, la perte maximale est limitée à la prime payée, mais le gain potentiel peut être illimité lorsque le prix monte.

Les trois états d’une Call option :

• In the Money (ITM) : Le prix d’exercice est inférieur au prix du marché – l’option est profitable
• At the Money (ATM) : Le prix d’exercice est proche du prix du marché – point d’équilibre
• Out of the Money (OTM) : Le prix d’exercice est supérieur au prix du marché – l’option n’est pas profitable

Put Options – Droit de Vente

À l’inverse de la Call, la Put permet au titulaire de vendre l’actif sous-jacent à un prix fixé. L’investisseur achète une Put lorsqu’il prévoit une baisse du prix.

Exemple concret : Bitcoin est à 29 000 USD. Vous craignez une chute du marché. Vous achetez une Put avec un prix d’exercice de 27 500 USD. Si Bitcoin chute à 24 000 USD, vous pouvez toujours vendre à 27 500 USD au lieu d’être « découpé » à un prix inférieur.

Les trois états d’une Put :

• In the Money (ITM) : Le prix d’exercice est supérieur au prix du marché – l’option est profitable
• At the Money (ATM) : Le prix d’exercice est proche du prix du marché
• Out of the Money (OTM) : Le prix d’exercice est inférieur au prix du marché – l’option n’est pas profitable

Tableau comparatif Call Options vs Put Options :

Comparaison Options et Futures

Bien qu’ils soient tous deux des instruments dérivés, la différence majeure réside dans leur caractère obligatoire :

• Options : Le titulaire a le droit mais pas l’obligation d’exercer
• Futures : Le titulaire doit acheter/vendre l’actif à l’échéance

Cela rend les Options plus flexibles, mais souvent plus coûteuses (frais de prime) que les Futures.

Stratégies de trading d’Options de base

Covered Call – Vente de Call Couvert

Le trader détient un actif et vend une option d’achat sur cet actif. Si le prix dépasse le prix d’exercice, l’actif sera appelé, mais vous avez déjà encaissé la prime.

Scénario d’utilisation : Vous possédez 1 Bitcoin à 28 000 USD et vendez une Call à 32 000 USD. Vous gagnez la prime, et si le prix ne dépasse pas 32 000 USD, vous gardez le Bitcoin plus la prime.

Long Put – Achat de Put

Vous achetez une Put lorsque vous anticipez une baisse. Si votre prévision est correcte, le profit peut être multiplié. La perte maximale est limitée à la prime payée.

Scénario d’utilisation : Vous craignez une chute du marché. Vous achetez une Put à 26 000 USD. Si le marché chute à 20 000 USD, vous pouvez vendre à 26 000 USD, réalisant un gros bénéfice.

Married Put – Couplage de détention et d’assurance

Vous possédez un actif et achetez une Put comme une assurance contre la baisse. Si le prix baisse, la Put compense la perte.

Scénario d’utilisation : Vous détenez du Bitcoin à 29 000 USD et pensez qu’il va monter, mais souhaitez vous protéger. Vous achetez une Put à 27 000 USD. Si Bitcoin chute à 25 000 USD, la Put limite la perte à 27 000 USD.

Avantages et inconvénients du trading d’Options

Les avantages évidents

Créer des opportunités de profit en marché baissier : Contrairement au trading traditionnel (acheter et attendre la hausse), vous pouvez gagner lorsque le marché baisse via les Puts. Cela élargit considérablement les possibilités de profit.

Protection efficace contre le risque : Les Options agissent comme une assurance. Le risque est clairement défini à l’avance – vous ne perdez que la prime. Par rapport à d’autres contrats, c’est un avantage clé.

Puissance de l’effet de levier : Avec peu de capital, vous pouvez contrôler une grande position, maximisant le rendement sur l’investissement.

Flexibilité stratégique : Vous pouvez combiner plusieurs Options avec différentes échéances et prix d’exercice pour créer des stratégies complexes adaptées à vos objectifs.

Les défis à noter

Complexité élevée : Le trading d’Options nécessite une compréhension approfondie de nombreux concepts techniques et réglementaires. Les débutants auront du mal à saisir tout le mécanisme.

Frais de marge élevés : Pour ouvrir une position en Options, il faut déposer une marge. Les coûts de transaction sont souvent plus élevés que pour les Futures ou actions, surtout avec un courtier complet.

Risque illimité pour le vendeur : Alors que l’acheteur ne perd que la prime, le vendeur doit faire face à un risque illimité. Il doit vendre/acheter l’actif au prix d’exercice, même si le marché est très défavorable.

Appel de marge (Margin Call) : Si votre compte ne couvre pas la marge requise, le courtier peut vous forcer à clôturer la position ou à ajouter des fonds. En période de forte volatilité, cela peut arriver rapidement.

Risque systémique : L’histoire montre que l’utilisation excessive des Options sans gestion du risque peut conduire à des catastrophes financières, comme la faillite de grandes plateformes de trading en raison de marges trop faibles et de la volatilité du marché.

Situation du trading d’Options au Vietnam

Au Vietnam, le trading d’Options n’est pas encore réglementé de manière spécifique. Cependant, selon le Décret 158/2020/NĐ-CP, il est autorisé mais principalement sous forme OTC (transaction directe), et surtout destiné aux grandes entreprises.

Actuellement, le seul produit dérivé sur le marché boursier vietnamien est le Contrat à terme VN30. Il répond aux standards internationaux car les actions composant le VN30 sont sélectionnées en fonction de leur représentativité, leur liquidité et leur flottant.

Selon les statistiques de HNX fin novembre 2022 :

• Les comptes de trading dérivés dépassent 1,15 million
• Le volume de trading du Contrat à terme VN30 est passé de 10 954 contrats par session (en 2017) à près de 250 000 contrats par session (dans les 11 premiers mois de 2022)

Avec un développement rapide, le marché boursier vietnamien pourrait élargir son offre de produits dérivés à l’avenir.

Où trader des Options

Étant donné que le marché boursier vietnamien ne supporte actuellement que le Contrat à terme VN30, les investisseurs souhaitant trader des Options doivent se tourner vers des plateformes internationales. Parmi les options populaires figurent des brokers Forex internationaux.

Critères de sélection d’une plateforme de trading d’Options :

1. Réglementée par une autorité financière internationale : Vérifiez si la plateforme est supervisée par des organismes comme FCA, CySEC, ASIC.

2. Outils complets : Recherchez une plateforme offrant la protection contre le solde négatif, des outils de gestion des risques, des graphiques d’analyse technique gratuits.

3. Service client professionnel : Support en vietnamien, réponse rapide, résolution efficace des problèmes.

4. Interface conviviale : Plateforme fonctionnant bien sur Web, Mobile, et autres appareils. Facile à utiliser, même pour débutants.

5. Effet de levier flexible : La plateforme doit proposer plusieurs options de levier (de 1:1 à 1:200) pour que l’investisseur choisisse.

6. Compte démo : Il est conseillé d’avoir un compte de pratique avec des fonds virtuels pour apprendre avant de trader en réel.

Guide pour débuter avec le trading d’Options

Processus de base

Étape 1 : Approfondir la compréhension
Avant de commencer, il faut bien comprendre ce qu’est une option, son fonctionnement, ses types, et ses risques potentiels. Consultez livres, vidéos éducatives ou formations en ligne.

Étape 2 : Pratiquer sur un compte démo
La plupart des plateformes proposent un compte démo avec des fonds virtuels. Faites des transactions dessus pendant quelques semaines pour vous familiariser avec l’interface et le sentiment de trading.

Étape 3 : Commencer petit
Lorsque vous passez au réel, débutez avec de petites positions. Augmentez progressivement la taille à mesure que vous gagnez en expérience et en confiance.

Étape 4 : Se concentrer sur un seul actif
Au début, ne tradez qu’un seul type d’actif que vous maîtrisez bien (par exemple Bitcoin). Cela vous aidera à comprendre en profondeur le marché avant d’élargir.

Étape 5 : Élaborer une stratégie claire
Définissez vos objectifs de profit, votre stop-loss, la taille de vos positions. Respectez votre plan avec discipline.

Gestion efficace du risque

• Toujours placer un stop-loss : Définissez à l’avance le prix auquel vous clôturerez si le marché va à l’encontre de votre prévision.
• Ne pas utiliser un levier excessif : Bien que le levier puisse augmenter les gains, il augmente aussi le risque.
• Diversifier : Ne pas tout mettre sur une seule position, répartissez le risque.
• Contrôler ses émotions : Ne laissez pas la peur ou la cupidité dicter vos décisions.

Conclusion

Les Options sont un outil financier puissant qui ouvre de nombreuses nouvelles opportunités de trading. Cependant, cette puissance s’accompagne d’une grande complexité et de risques importants. Réussir avec les Options demande :

1. Une compréhension approfondie de leur mécanisme
2. Une pratique régulière sur un compte démo
3. Une gestion rigoureuse du risque dans chaque transaction
4. De la patience et éviter de vouloir tout accélérer

Souvenez-vous que le trading d’Options n’est pas une voie rapide vers la richesse. C’est une compétence à développer progressivement. Commencez petit, apprenez de chaque transaction, et construisez votre expertise étape par étape. Lorsqu’on possède suffisamment d’expérience et une stratégie claire, les Options deviennent un outil précieux pour optimiser votre portefeuille.