#降息预期 La guerre froide de la Réserve fédérale s'intensifie plus rapidement que prévu. En regardant le graphique en chandelier et l'ajustement du ton de Powell, la prévision de baisse des taux, qui était initialement "d'assouplissement continu", se transforme soudainement en "seuil élevé, évaluation progressive". Ce changement de politique a un impact considérable sur le rythme des transactions.

Quelle est la modification la plus critique ? La tendance haussière est passée d'une minorité à une force ayant une voix — Goolsbee attend les données, Schmidt surveille l'inflation, Posen insiste sur la nature restrictive... Cela signifie que la certitude d'une baisse des taux à venir diminue considérablement, et les attentes du marché concernant le nombre de baisses l'année prochaine continueront d'être ajustées.

L'impact sur la stratégie de suivi se manifeste directement sur deux aspects :

**Premièrement, le changement de style.** Dans ce contexte politique, les traders agressifs à effet de levier élevé peuvent faire face à des risques de retracement, tandis que les traders prudents à faible fréquence ont plus d'opportunités. Récemment, j'ai ajusté la répartition des positions, réduisant la proportion de suivi des comptes ultra-courts et agressifs, tout en augmentant l'attention portée aux fondamentaux macroéconomiques. Cela ne signifie pas que le style agressif ne rapporte pas, mais dans une période d'incertitude aussi élevée, la probabilité de succès et le ratio de retracement sont plus importants.

**Deuxièmement, la fenêtre de timing.** La inversion des prévisions de baisse des taux est généralement un signal de changement de tendance à moyen terme, avec une forte volatilité à court terme. En général, je réduis la taille des positions lors de ces périodes pour augmenter la tolérance aux erreurs — il vaut mieux vivre pour voir la tendance se former réellement que de parier sur la bonne direction.

Dans une politique monétaire dépendante des données, où la fréquence de mise à jour de l'information est élevée, la gestion des risques de suivi doit être plus précise. Il faut couper les pertes quand il faut, ne pas craindre de manquer une opportunité, car une autre arrivera toujours.