Aujourd’hui, le monde de la cryptomonnaie a été témoin d’un événement de livraison sans précédent. Plus de 28 milliards de dollars d’options arrivent à expiration en une seule fois, ce qui équivaut à ce que le marché se débarrasse d’un lourd fardeau en une seule fois.

Les chiffres parlent d’eux-mêmes : 267 000 options d’expiration sur le port Bitcoin, et encore plus impressionnant, 1 280 000 sur Ethereum. Mais ce qui est le plus intéressant ici, c’est la rareté des contrats put — le ratio Put/Call sur Bitcoin n’est que de 0,35, ce qui est vraiment peu. En clair, la majorité des investisseurs n’ont pas du tout prévu de se couvrir, mais parient à fond sur une hausse des prix.

Le signal le plus remarquable provient des options trimestrielles arrivant à expiration en mars. La popularité de ces contrats a soudainement dépassé 30 %, et la majorité d’entre eux sont des options call hors de la monnaie — avec un prix d’exercice bien supérieur au prix actuel du marché. En résumé, beaucoup parient que le Bitcoin atteindra 100 000 dollars lors du premier trimestre. Cette stratégie agressive contraste fortement avec l’ambiance morose des trois derniers mois, qui ont été parmi les plus difficiles de ces dernières années.

Sur le plan technique, le marché au comptant avait été bloqué par un manque de liquidité, le Bitcoin oscillant entre 86 000 et 89 000 dollars, comme figé. Après l’expiration, la pression de couverture des market makers disparaît, la volatilité se prépare à exploser, prête à déclencher une nouvelle vague de mouvements.

Mais il faut tempérer cela. L’accumulation excessive d’options call hors de la monnaie indique que le sentiment du marché est déjà très chaud. Si la tendance ne va pas dans le bon sens, ces contrats risquent de devenir sans valeur, ce qui profiterait finalement aux vendeurs d’options.

Le point clé actuel est simple : le Bitcoin peut-il maintenir la ligne de défense à 86 000 dollars ? Si oui, atteindre 100 000 dollars n’est pas impossible ; si non, ces options hors de la monnaie deviendront des pertes, et le marché pourrait repartir à la baisse. Risques et opportunités coexistent, la prudence reste de mise.