Lorsque le marché fluctue de manière folle, ce ne sont pas ceux qui achètent en hausse et vendent en baisse qui gagnent le plus d’argent. Les véritables gagnants font souvent une chose qui semble la plus banale qui soit — échanger des dollars américains, déposer à terme, percevoir des intérêts.

Récemment, le taux de change du renminbi offshore a dépassé 7, revenant dans la zone des 6. Ce n’est pas qu’un simple changement numérique, mais le reflet d’un virage majeur dans la liquidité et les attentes. Au début de l’année, lorsque le taux de change était à 7,35, certains avaient déjà senti le coup venir. Ils ont simplement échangé leurs RMB contre des dollars — cela peut paraître banal, mais quel en a été l’effet ?

Supposons qu’au début de l’année, avec 735 millions de RMB, on ait échangé au taux de 7,35 pour obtenir 100 millions de dollars, puis qu’on les ait placés dans un dépôt à terme en dollars avec un taux annuel de 4 %. Et maintenant ? Les 104 millions de dollars dorment déjà sur le compte. Rien que par l’appréciation du taux de change, on a déjà sécurisé une belle plus-value, sans compter les intérêts perçus chaque mois. Comparé à la chute brutale des actions, des obligations et des actifs numériques sur la même période, cette opération peut sembler… ennuyeuse, mais aussi plutôt intelligente.

C’est la logique du "U hold until drop" (tenir en attendant la chute). Lorsque l’incertitude macroéconomique augmente fortement, détenir des dollars ou des stablecoins comme USDT ou USDC revient à couvrir le risque de dépréciation du RMB. Mais cela va bien au-delà — c’est aussi une façon d’éviter la volatilité du marché crypto, le risque de crédit des obligations, et le risque systémique des actions. Un choix qui peut sembler passif, mais qui en réalité permet d’obtenir la protection la plus large au coût le plus faible.

Le monde des cryptos aime souvent parler de FOMO, de chasing le sommet, de devenir riche du jour au lendemain. Mais ceux qui accumulent réellement de la richesse sont souvent ceux qui savent garder leur calme lorsque le marché devient fou. Ils n’ont pas besoin de suivre le rythme à chaque instant, ils ont juste besoin de prendre la bonne décision d’allocation d’actifs au moment clé. Une différence de taux de change de 7,35 à 7,0, ou un taux d’intérêt annuel de 4 %, peut sembler insignifiante, mais c’est le début de l’effet composé.