2025-12-25 06:27:43

Cette vague de l'engouement pour l'IA n'a en réalité pas une logique si complexe : les grands acteurs de l'internet dépensent de l'argent pour acheter des cartes graphiques NVDA, qui fournissent la puissance de calcul, puis décomposent cette puissance en tokens pour la vendre à l'extérieur. En clair, il s'agit de faire du commerce de détail de puissance de calcul.

En suivant cette logique, on peut tirer plusieurs conclusions très percutantes.

**Plus la puissance de calcul est forte, plus le token est bon marché, mais la demande est en réalité plus grande**

Les performances des puces s'améliorent chaque année, le coût par token ne peut que diminuer. Mais il y a un piège : le pouvoir de fixation des prix ne dépend pas de vous, mais des fabricants de modèles.

Tant que les programmeurs doivent écrire du code, que les analystes doivent faire de l’analyse de données, que les chefs de produit veulent améliorer l'efficacité, et que les entreprises cherchent à automatiser, la consommation de tokens ne pourra pas s’arrêter. Elle risque même d’augmenter de plus en plus.

Il y a aussi tout un tas d’acteurs : startups qui proposent des API en mode "couvercle", intermédiaires en IA, SaaS d'innovation mineure, divers outils "IA+"… Les logiciels de courtage, outils bureautiques, applications vidéo, plateformes de design que vous utilisez intègrent presque tous des fonctionnalités IA. La consommation de tokens par les applications de haut niveau finira forcément par impacter la couche inférieure — la demande en puissance de calcul hardware.

**La pénurie de puissance de calcul aux États-Unis est un problème structurel, pas une fluctuation à court terme**

Beaucoup sous-estiment la difficulté de construire un centre de données aux États-Unis. L’approbation des terrains, l’infrastructure électrique, l’installation des racks, le système de refroidissement, le coût des syndicats… chacun de ces aspects représente un obstacle aux États-Unis.

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YieldFarmRefugee

· Il y a 12h

C'est ça la véritable nature de la coupe de cheveux, le pouvoir de fixation des prix est entre les mains d'OpenAI, nous ne pouvons que subir passivement la coupe --- C'est vraiment frappant, la consommation de tokens ne peut tout simplement pas s'arrêter, et à la fin, il faut encore donner de l'argent à NVDA --- Construire un centre de données aux États-Unis avec un seul syndicat peut vous faire échouer, pas étonnant que la puissance de calcul soit toujours tendue --- Maintenant, même une application minable doit intégrer des fonctionnalités d'IA, la consommation de tokens est vraiment absurde --- Donc, ceux qui gagnent de l'argent sont toujours ceux qui vendent des pelles, pas ceux qui cherchent à faire fortune, cette vérité a été dite par nos ancêtres depuis longtemps --- Si le pouvoir de fixation des prix est entre les mains des fabricants de modèles, comment les entrepreneurs peuvent-ils encore jouer, ils sont complètement bloqués --- On dirait que c'est la nouvelle vague de la bulle du cloud computing, sauf qu'ils ont changé de costume et l'ont appelé IA --- L'amélioration des performances des puces, des tokens moins chers, une demande encore plus grande, cette conception en boucle est parfaite

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CoffeeNFTs

· Il y a 12h

En résumé, c'est une affaire de cartes graphiques, simplement enveloppée dans une coquille d'IA. Le pouvoir de fixation des prix est bloqué, c'est vraiment terrible, les vaches à lait seront toujours des vaches à lait. Attendez, le modèle de marge bénéficiaire des intermédiaires semble ne jamais pouvoir disparaître. Une puissance de calcul qui augmente à l'infini mais dont le coût diminue ? Ce scénario me semble tellement familier. Les affaires pour construire des centres de données aux États-Unis sont bien plus compliquées que ce que j'imaginais. En réalité, il s'agit probablement de parier sur qui pourra survivre jusqu'à la dernière levée de fonds. La consommation de tokens est similaire aux frais de gaz actuels, ils ne font que monter, jamais baisser. Cette logique s'applique aussi à l'exploitation de ETH, ce n'est qu'une question de changement de nom, pas de fond. Donc, en fin de compte, c'est toujours une affaire de matériel, ne vous laissez pas berner par des choses tape-à-l'œil.

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YieldWhisperer

· Il y a 12h

En fait, laissez-moi faire le calcul... les jetons deviennent moins chers mais la demande explose ? C'est juste une tokenomique classique insoutenable déguisée en innovation. J'ai déjà vu ce schéma de spirale mortelle exactement auparavant.

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ColdWalletGuardian

· Il y a 12h

En gros, ce sont les grandes entreprises qui arnaquent les petits, la dépréciation des tokens ne suit pas la croissance de la demande, et finalement ce sont les fabricants de matériel qui gagnent de l'argent. Le pouvoir de fixation des prix est vraiment exceptionnel, les fabricants de modèles ont une maîtrise totale. Le coût de la construction d'un centre de données aux États-Unis, avec ces syndicats, c'est vraiment du lourd. Actuellement, toutes sortes d'outils "AI+" fusent de partout, la consommation est vraiment effrayante. Le prix des actions de NVDA peut-il ne pas monter en flèche ? Toute la chaîne industrielle doit payer. En y regardant de plus près, cette logique revient à du capital qui exploite la main-d'œuvre, ceux qui sont à la traîne meurent. Plus un token est bon marché, plus son utilisation est grande ? On dirait un cercle vicieux. En réalité, c'est simplement une question de savoir qui pourra survivre le plus longtemps à cette ruée vers l'or.

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