La nuit de Noël, tout le monde financier a été bouleversé. Trump a lancé un chiffre : au cours des sept prochains jours, 20 000 milliards de dollars vont affluer sur le marché américain.

Vous n’avez peut-être pas de concept pour ce chiffre. Voyons cela sous un autre angle — il est proche du PIB annuel total de la Chine, et cinq fois supérieur à la capitalisation totale de toutes les cryptomonnaies mondiales. Si cela s’avère vrai, ce ne serait pas seulement une nouvelle, mais le signe avant-coureur d’un séisme de capitaux.

Les flux de capitaux ne circulent jamais au hasard. Il suffit de consulter les archives historiques pour s’en rendre compte. Chaque fois qu’un grand capital mondial se concentre dans une économie, les actifs à haute liquidité de cette région ont tendance à décoller en premier.

Par exemple, en 2017 — cette vague de retour du dollar a commencé à s’intensifier, et le Bitcoin a littéralement augmenté de plus de 1300 % cette année-là. À l’époque, le marché des cryptomonnaies était encore très petit, et l’infrastructure était loin d’être aussi développée qu’aujourd’hui. En 2020, avec la mise en place de plans de relance de plusieurs milliers de milliards de dollars, le Bitcoin est passé de 3800 dollars à 69000 dollars en un clin d’œil, ce qui a changé la vie de beaucoup.

La situation actuelle est totalement différente. Qu’avons-nous maintenant ? La voie pour les ETF spot Bitcoin est ouverte, le système de garde d’actifs institutionnels est mature, et le cadre réglementaire se met en place étape par étape. En clair, le problème de "blocage des canaux" est désormais presque résolu. Des investissements massifs comme 20 000 milliards de dollars ne posent plus de problème technique ou réglementaire.

La logique centrale est là — cet argent pourrait signifier que le dollar entre dans une nouvelle phase d’assouplissement monétaire. Lorsque des masses de capitaux commencent à chercher où se poser, pour chasser des actifs de qualité limités, les méthodes traditionnelles d’évaluation deviennent inefficaces. La question n’est plus seulement le ratio cours/bénéfice ou la prévision des flux de trésorerie, mais une question plus fondamentale : cet actif peut-il supporter et absorber efficacement cette quantité de capitaux ? Quel est le niveau de consensus du marché à ce sujet ?

Dans cette logique, où se situent Bitcoin et Ethereum ? Surtout Ethereum, qui possède à la fois une fonction de couche de règlement et la capacité de générer des revenus, avec un écosystème suffisamment étendu. En termes d’efficacité d’accueil des capitaux et de profondeur de consensus, ces actifs sont probablement les premiers à bénéficier de cette vague de capitaux.

La question est donc là : si ces 20 000 milliards commencent vraiment à circuler, que comptez-vous faire ? Rester à regarder depuis la rive, ou profiter de la vague avant qu’elle ne déferle complètement, et trouver votre place ?