Les marchés récents ont été particulièrement violents, la communauté crypto est en pleine lamentation. En ouvrant le groupe de trading, on ne voit que des captures d'écran de liquidations — 5 000, 10 000 de capital disparu en un instant. Certains se lamentent : "Hier encore je rêvais d’un marché haussier, aujourd’hui je pense déjà à 'se voir au sommet'." Ces scènes se répètent sans cesse, mais chaque fois elles serrent le cœur. L’effet de levier élevé combiné à une chute brutale aboutit souvent à une destruction totale.

La racine de la vague de liquidations n’est en réalité pas mystérieuse. Les débutants ouvrent souvent des positions avec 20x, 50x, voire certains plateformes proposent jusqu’à 125x de levier, ce qui n’est pas vraiment du trading, mais du jeu de hasard. Ils comptent sur un "1% de hausse pour doubler", sans réaliser qu’une chute de 5% peut leur faire perdre tout leur capital. Prenons le BTC comme exemple : lorsque le prix chute de 12,6 millions de dollars en octobre à moins de 10,7 millions de dollars, une position longue avec un levier de 10x sera liquidée dès que le prix fluctue de 10% dans le sens inverse, la marge étant instantanément évaporée.

La logique du marché en baisse est encore plus cruelle — c’est une réaction en chaîne. Depuis le sommet d’octobre, la chute dépasse 31%. Baisse du prix → liquidation des positions à haut levier → liquidation forcée par la plateforme → ventes massives → baisse continue du prix → davantage de liquidations… Comme des dominos, une fois lancé, impossible de s’arrêter.

Le contexte macroéconomique ne fait qu’aggraver la situation. Le PIB américain a dépassé les prévisions à 4,3%, la Fed ralentit le rythme de ses baisses de taux, de gros capitaux se retirent des actifs risqués. Par ailleurs, l’or a atteint un sommet historique à 4500 dollars, les institutions se précipitent pour se couvrir contre le risque. Dans ce contexte, le marché des cryptos est sous pression, ce qui est inévitable.