Comment réagir face à la hausse ou à la baisse limite des actions ? Comprenez tout en un article : signification et stratégies de trading

Sur le marché boursier, de nombreux investisseurs attendent avec impatience mais craignent également les «涨停» et «跌停», mais la question clé est : lorsque le prix des actions connaît ce type de fluctuations extrêmes, quelle action devons-nous réellement entreprendre ? En réalité, apprendre à y faire face correctement est la clé de la réussite.

Trois stratégies d’opération face aux涨停 et跌停

Stratégie 1 : Analyse rationnelle, déjouer les pièges de l’émotion du marché

Beaucoup de gens veulent acheter dès qu’une action atteint涨停, ou vendre dès qu’elle atteint跌停, c’est l’erreur la plus courante des débutants. En réalité, il faut inverser cette logique — que signifient réellement les essais de涨停 et跌停 derrière ces mouvements ?

Prenons l’exemple de跌停 : si une bonne société chute跌停 à cause de la panique du marché, ce n’est qu’une influence émotionnelle à court terme, à long terme cela peut même représenter une opportunité d’entrée. La meilleure approche à ce moment-là est de conserver ou d’ouvrir une petite position. À l’inverse, lorsqu’on voit涨停, il ne faut pas se précipiter pour acheter, il faut d’abord vérifier si cette nouvelle positive peut soutenir une hausse ultérieure, sinon il vaut mieux attendre.

Stratégie 2 : Se tourner vers des actions liées ou en synergie

Lorsque qu’une action atteint涨停 suite à une nouvelle positive, il n’est pas nécessaire de se précipiter pour acheter cette action spécifique. On peut plutôt se repositionner sur des industries en amont ou en aval, ou sur des actions du même secteur, ce qui permet souvent de participer à cette vague de hausse. Par exemple, si TSMC atteint涨停, généralement d’autres fabricants de la chaîne des semi-conducteurs suivent également la hausse.

Si vous souhaitez diversifier davantage votre risque, vous pouvez aussi envisager la version cotée à l’étranger de cette société. Comme TSMC, qui est coté aux États-Unis sous le code TSM, il est facile d’y participer via un courtier étranger ou une plateforme étrangère, ce qui est relativement pratique.

Stratégie 3 : Comprendre le mécanisme de la tentative de涨停 et跌停 par la perception du marché

Comprendre la signification de ces essais, c’est avant tout connaître comment le marché limite la volatilité des prix. Les méthodes diffèrent selon les marchés : Taïwan utilise la limite de涨停 et跌停, tandis que les États-Unis emploient le mécanisme de «熔断». Maîtriser ces mécanismes permet de rester calme en situation extrême.

Définitions de base de涨停 et跌停

涨停 : le prix d’une action atteint la limite maximale légale en une journée, le prix est « verrouillé » et ne peut plus monter.

跌停 : le prix d’une action atteint la limite minimale légale en une journée, le prix est « verrouillé » et ne peut plus descendre.

Prenons l’exemple du marché taïwanais : la réglementation limite la variation quotidienne à 10% du prix de clôture de la veille. Si TSMC clôture à 600 NT$, alors la fourchette de prix pour la journée sera entre 540 NT$ et 660 NT$.

Comment repérer rapidement une action涨停 ou跌停 ?

Lorsque vous voyez qu’une action ne bouge pas du tout, que le graphique en chandeliers devient une ligne droite, cela indique que l’action a atteint涨停 ou跌停. Sur le marché taïwanais, les涨停 sont indiqués par un fond rouge, et les跌停 par un fond vert, ce qui permet de distinguer rapidement.

On peut aussi deviner cela à la structure du carnet d’ordres. Lors d’un涨停, les ordres d’achat sont nombreux et concentrés, tandis que les ordres de vente sont rares, car beaucoup veulent acheter à ce prix. Lors d’un跌停, c’est l’inverse : beaucoup d’ordres de vente, peu d’acheteurs.

Peut-on acheter ou vendre lors d’un涨停 ?

Tout à fait. Le涨停 ne bloque pas la transaction, mais la probabilité de transaction varie :

• Placer un ordre d’achat : il n’est pas garanti que cela aboutisse, car la file d’attente pour acheter au prix涨停 est déjà longue.
• Placer un ordre de vente : en général, cela aboutit rapidement, car il y a beaucoup d’acheteurs.

Peut-on acheter ou vendre lors d’un跌停 ?

Oui, également. Le跌停 permet aussi de passer des ordres normalement, mais le résultat est inverse :

• Placer un ordre d’achat : cela aboutit généralement rapidement, car la pression vendeuse est forte.
• Placer un ordre de vente : il peut falloir attendre dans la file, car le prix跌停 est rempli d’ordres de vente.

Pourquoi une action atteint-elle涨停 ? Quatre principales raisons

Nouvelles positives

Une société publie de bons résultats (croissance significative du chiffre d’affaires trimestriel, EPS) ou décroche un gros contrat, le prix peut facilement涨停. Par exemple, TSMC reçoit de gros contrats d’Apple ou NVIDIA, ou le gouvernement lance des subventions pour l’énergie verte ou la politique pour l’industrie des véhicules électriques, et les actions liées à ces concepts sont fortement achetées jusqu’à涨停.

Susciter un engouement sur un thème

Les actions liées à l’IA montent en flèche suite à une explosion de la demande pour les serveurs, ou les actions du secteur biotech sont souvent spéculées. Lors de la période de fin de trimestre, les fonds d’investissement et les acteurs principaux cherchent à améliorer leurs performances, en poussant des petites et moyennes entreprises électroniques comme les sociétés de conception IC, ce qui peut faire atteindre rapidement le涨停.

Amélioration technique

Lorsque le prix dépasse une zone de consolidation de longue durée avec un volume important, ou que le solde de prêt de titres (融券) est élevé, cela peut entraîner une pression d’achat pour faire monter le prix, le verrouillant ainsi à涨停.

Les capitaux sont verrouillés par les acteurs principaux

Les investisseurs étrangers ou les fonds d’investissement achètent en masse, ou les acteurs principaux verrouillent fortement les capitaux dans des petites et moyennes actions, ce qui empêche le marché de vendre, et une simple poussée peut directement faire涨停.

Pourquoi une action chute-t-elle跌停 ? Quatre principales raisons

Nouvelles négatives

Résultats décevants (pertes accrues, marge brute en baisse), scandales (fraude financière, cadres impliqués), ou déclin sectoriel, la panique se répand et la pression vendeuse fait tomber le prix jusqu’à跌停.

Effondrement de l’émotion du marché

Risques systémiques comme la pandémie de COVID-19 en 2020 ont provoqué des跌停 massifs. De même, la chute des marchés internationaux, comme la chute brutale du marché américain entraînant une forte baisse de l’ADR de TSMC, a aussi fait tomber le secteur technologique taïwanais jusqu’à跌停.

Vente par les acteurs principaux et liquidation de marges

Les acteurs principaux manipulent en achetant puis en revendant, piégeant souvent les petits investisseurs. Plus grave encore, la liquidation de marges peut déclencher des appels de marge, comme lors de l’effondrement des actions de transport maritime en 2021, où la pression de vente a été immédiate, et les petits investisseurs n’ont pas pu s’en sortir à temps.

Défaillance technique

Une cassure des moyennes mobiles mensuelles ou trimestrielles, ou un volume soudainement élevé avec une longue bougie noire (signal de liquidation), peut déclencher un跌停 dès qu’un ordre de stop-loss apparaît.

Mécanismes de contrôle de la volatilité selon les marchés mondiaux

Taïwan utilise le système de «涨停跌停», tandis que les États-Unis ont le «熔断».

Approche taïwanaise : limite la variation quotidienne à 10% du prix de clôture de la veille, et lorsque cette limite est atteinte, le prix est gelé.

Approche américaine : pas de涨停 ou跌停, mais un mécanisme de «熔断» (arrêt automatique). Lorsqu’une chute ou hausse dépasse un certain seuil, la bourse suspend la séance pour calmer le marché, puis la reprend.

Le «熔断» américain se divise en deux :

• 熔断 du marché : si le S&P 500 chute de plus de 7% ou 13%, le marché suspend ses activités pendant 15 minutes ; si la chute atteint 20%, la séance est clôturée pour la journée.
• 熔断 individuel : si une action monte ou descend de plus de 5% en 15 secondes, sa transaction est suspendue temporairement.

En résumé : de la signification des essais à la pratique

Comprendre la signification des essais de涨停 et跌停, c’est avant tout connaître comment ces mécanismes reflètent la force relative du marché. Lorsqu’une pression d’achat est irrésistible, un涨停 apparaît ; lorsque la pression de vente devient insoutenable, un跌停 se forme. La tâche de l’investisseur n’est pas de suivre aveuglément, mais de juger rationnellement la cause derrière ces mouvements, et de choisir la stratégie la plus adaptée — que ce soit conserver, se repositionner sur des actions liées, ou attendre, tout cela est plus sage que de suivre aveuglément la hausse ou de vendre dans la panique.

Maîtriser ces principes vous permettra de faire face plus sereinement aux prochaines涨停 ou跌停, et aux fluctuations émotionnelles du marché.