Analyse de la tendance du prix de l'or : y a-t-il encore une chance en 2025 ?

2024 à 2025, le marché mondial est en forte hausse / fort rebond, l’analyse de la tendance du prix de l’or devient un sujet de préoccupation pour les investisseurs. Après avoir atteint un sommet historique de 4 400 dollars l’once en octobre, il s’est légèrement corrigé, mais la ferveur du marché ne s’est pas dissipée, de nombreux investisseurs restent en observation : ** cette année peut-elle encore continuer à monter ? Est-il trop tard pour entrer maintenant ?**

Pour saisir l’essence de l’analyse de la tendance du prix de l’or, il faut d’abord comprendre la logique fondamentale des fluctuations de prix. Voici une analyse détaillée des questions clés de cette vague haussière de l’or.

La logique centrale de la hausse continue du prix de l’or

Pourquoi l’or a-t-il été performant ces deux dernières années ?

L’or a enregistré une hausse sur 24 mois qui atteint un niveau inédit depuis près de 30 ans. Selon Reuters, la hausse prévue pour 2024-2025 dépasse déjà 2007 (31%) et 2010 (29%), ce qui témoigne de la force de cette tendance. En octobre, l’or a même franchi avec vigueur la barre psychologique de 4 300 dollars, établissant un nouveau record historique.

Cinq facteurs influencent la tendance du prix de l’or :

Facteur 1 : La demande de sécurité liée à la géopolitique et aux politiques tarifaires

Après l’investiture de Trump, une série de politiques tarifaires a été mise en place, provoquant une augmentation de l’incertitude sur le marché. L’expérience historique (comme la guerre commerciale USA-Chine en 2018) montre que, en période d’incertitude politique, l’or connaît généralement une hausse à court terme de 5 à 10%. La montée de l’aversion au risque a naturellement renforcé l’attrait de l’or.

Facteur 2 : L’impact des anticipations de baisse des taux par la Fed

Une baisse des taux directeurs entraîne une dépréciation du dollar, tout en réduisant le coût d’opportunité de détenir de l’or, ce qui augmente sa valeur relative. L’analyse des données historiques montre — que le prix de l’or est fortement corrélé négativement avec les taux d’intérêt réels : baisse des taux, hausse de l’or ; hausse des taux, baisse de l’or.

Pourquoi le prix de l’or a-t-il reculé après la réunion FOMC de septembre ? Parce que la baisse de 25 points de base était totalement anticipée et déjà intégrée par le marché. Powell l’a qualifiée de « baisse de taux de gestion des risques », sans indiquer de nouvelle baisse continue à venir, ce qui a rendu le marché prudent quant à la direction future de la politique.

Taux d’intérêt réel = taux d’intérêt nominal – inflation. La décision de la Fed influence fortement le taux d’intérêt nominal, qui à son tour détermine indirectement la performance de l’or. Selon les données de CME sur les instruments de taux, la probabilité d’une nouvelle baisse de 25 points en décembre est de 84,7%. Les investisseurs peuvent utiliser FedWatch pour suivre en temps réel la logique de l’analyse de la tendance du prix de l’or.

Facteur 3 : La transformation de la stratégie des réserves d’or des banques centrales mondiales

Les dernières données de (WGC) montrent qu’au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or des banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28% par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois, elles ont accumulé 634 tonnes, légèrement inférieures à l’année dernière à la même période, mais toujours bien au-dessus de la moyenne historique.

Plus important encore, dans l’enquête sur les réserves d’or des banques centrales publiée par le WGC, 76% des banques centrales interrogées ont indiqué qu’elles allaient « augmenter modérément ou significativement » leur proportion d’or dans les cinq prochaines années, tout en s’attendant à une baisse de leur « proportion de réserves en dollars ». Cela reflète une confiance à long terme accrue dans l’or en tant qu’actif de réserve.

Facteur 4 : La dette mondiale élevée et le ralentissement économique

À l’horizon 2025, la dette mondiale atteindra 307 000 milliards de dollars (Données FMI). Ce niveau élevé limite la flexibilité des politiques de taux d’intérêt des pays, favorisant une politique monétaire accommodante, ce qui réduit indirectement les taux d’intérêt réels et renforce l’attractivité de l’or à long terme.

Facteur 5 : La défiance envers le dollar et les conflits géopolitiques

Lorsque le dollar est faible ou que la confiance du marché diminue, l’or libellé en dollars en bénéficie généralement. La guerre Russie-Ukraine, la tension au Moyen-Orient, etc., augmentent la demande de sécurité pour les métaux précieux, provoquant parfois des fluctuations de prix à court terme. De plus, les reportages médiatiques et les discussions sur les réseaux sociaux alimentent également l’afflux de capitaux à court terme.

Comment les institutions et experts envisagent-ils l’avenir du prix de l’or ?

Malgré une correction récente, les principales institutions internationales restent globalement optimistes quant à l’analyse de la tendance du prix de l’or à long terme.

L’équipe des matières premières de JP Morgan considère que cette correction récente est une « pause saine », qui, après avoir signalé les risques à court terme, maintient une perspective optimiste à long terme, en révisant l’objectif pour le Q4 2026 à 5 055 dollars l’once.

Goldman Sachs maintient son optimisme précédent, avec un objectif pour fin 2026 fixé à 4 900 dollars l’once.

Bank of America partage également une vision constructive. Après avoir relevé l’objectif pour 2026 à 5 000 dollars, ses stratégistes ont récemment indiqué que l’or pourrait atteindre 6 000 dollars l’année prochaine.

Les principales chaînes de bijouterie nationales (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, Chow Tai Seng, etc.) maintiennent leurs prix de référence pour les bijoux en or massif au-dessus de 1 100 RMB par gramme, sans signal de baisse significative, ce qui reflète la résilience du marché de l’or.

Comment les investisseurs particuliers doivent-ils réagir face à cette tendance du prix de l’or ?

Après avoir compris la logique de l’analyse de la tendance du prix de l’or, vous constaterez que cette vague haussière n’est pas terminée, qu’elle soit à court ou à long terme, il y a encore des opportunités. Mais il faut éviter de suivre aveuglément la foule.

Pour les traders expérimentés à court terme :

La volatilité offre de bonnes opportunités d’opération. La liquidité du marché est suffisante, il est plus facile de juger les mouvements à court terme, surtout lors de pics ou de chutes violentes, où la force acheteuse ou vendeuse est claire. Les investisseurs expérimentés peuvent en profiter pour faire du « riding the wave ». Utilisez le calendrier économique pour suivre les données économiques américaines, cela aidera à la prise de décision.

Pour les débutants souhaitant faire du trading à court terme :

Rappelez-vous une règle essentielle : commencez par de petites sommes pour tester, évitez d’augmenter trop rapidement. Si votre mental se fragilise, les pertes s’accumulent rapidement. Évitez de chasser le prix en haut ou de couper en bas, cela épuise rapidement votre capital.

Pour les investisseurs à long terme qui envisagent de détenir de l’or physique :

Il faut être prêt à supporter une forte volatilité à l’entrée. Bien que la logique de hausse à long terme reste inchangée, il faut évaluer à l’avance si vous pouvez supporter les fluctuations importantes.

Pour ceux qui font de la gestion d’actifs :

La volatilité de l’or n’est pas inférieure à celle des actions (Amplitude moyenne annuelle de 19,4% contre 14,7% pour le S&P 500). Il ne faut pas en faire la seule composante d’un portefeuille. La diversification reste la stratégie la plus sûre. Les coûts de transaction pour l’or physique sont également relativement élevés (5%-20%), à prendre en compte.

Pour les investisseurs cherchant à maximiser leurs gains :

En s’appuyant sur une position à long terme, utiliser la volatilité pour faire du trading à court terme peut être une stratégie. Les mouvements avant et après la publication des données américaines sont souvent très violents. Si vous avez suffisamment d’expérience et de discipline en gestion des risques, vous pouvez saisir ces opportunités. Mais cela suppose une compréhension approfondie du marché et une discipline stricte de stop-loss.

Trois points importants à rappeler :

Le cycle de l’or est très long. En tant qu’outil de préservation de la valeur, il faut le considérer sur une échelle de plus de 10 ans, période durant laquelle le prix peut doubler ou être réduit de moitié, il faut être mentalement préparé.

Ne mettez pas tous vos fonds dans un seul actif. Bien que l’or ait une fonction de couverture, il n’est pas un placement parfait.

La complexité de l’analyse de la tendance du prix de l’or exige que les investisseurs restent rationnels, surtout en période d’euphorie du marché et de médiatisation excessive, en restant vigilants face aux risques.