Analyse des raisons de la faiblesse du dollar australien et des possibilités de rebond

En tant que cinquième devise en termes de volume de transactions mondiales, le dollar australien occupe une place importante sur le marché des changes, et son taux de change face au dollar américain est l’un des plus actifs au niveau mondial. C’est précisément en raison de sa liquidité abondante et de ses spreads faibles que de nombreux investisseurs privilégient le trading à court terme ou une stratégie de position à moyen et long terme avec le dollar australien.

Cependant, ces dernières années, la performance du dollar australien n’a pas été à la hauteur des attentes. En tant que monnaie de matières premières typique, le destin du dollar australien est étroitement lié aux prix mondiaux des matières premières. Étant donné que l’économie australienne dépend fortement de l’exportation de minerai de fer, de charbon, de cuivre et autres matières premières, toute fluctuation sur le marché international des matières premières peut entraîner des mouvements violents du taux de change du dollar australien. Bien que le dollar australien ait été autrefois favorisé par ses taux d’intérêt élevés, notamment pour l’arbitrage, au cours des dix dernières années, à l’exception de la période de pandémie où une gestion efficace et une forte demande asiatique ont permis une hausse de 38% en 2020, il est généralement resté faible.

Dépréciation de 35% en dix ans : pourquoi le dollar australien est-il en faiblesse prolongée

Depuis le début de 2013, lorsque le taux était de 1,05, le dollar australien face au dollar américain a chuté de plus de 35% au cours des dix dernières années, reflétant un contexte macroéconomique plus large — la tendance systémique de l’appréciation du dollar américain à l’échelle mondiale. Sur la même période, l’indice du dollar américain a augmenté de 28,35%, tandis que d’autres principales monnaies comme l’euro, le yen ou le dollar canadien se sont également dépréciées face au dollar américain, indiquant que nous sommes dans un cycle de renforcement du dollar.

Les causes fondamentales de la faiblesse du dollar australien incluent plusieurs facteurs. Premièrement, en tant que monnaie de matières premières, le dollar australien est fortement corrélé aux marchés mondiaux des matières premières, et depuis le quatrième trimestre 2024, les prix des matières premières ont subi une pression à la baisse, ce qui a également pesé sur le dollar australien. Deuxièmement, l’attractivité de l’écart de taux entre les États-Unis et l’Australie s’est atténuée, réduisant l’intérêt pour le dollar australien en tant que monnaie à haut rendement. Troisièmement, la croissance économique intérieure de l’Australie est faible, avec des rendements d’actifs relativement faibles, ce qui limite l’attractivité pour les capitaux étrangers.

En 2025, la pression sur le dollar australien s’intensifie. En raison de la montée des tensions commerciales mondiales et des inquiétudes concernant une récession économique, le dollar australien face au dollar américain est tombé à 0,5933, atteignant un plus bas de cinq ans. Les analystes estiment que la politique tarifaire des États-Unis a directement impacté le commerce mondial et affaibli l’attractivité des exportations de matières premières, ce qui a également affaibli la nature de monnaie de matières premières du dollar australien. Par ailleurs, les perspectives économiques de l’Australie étant sombres, l’attractivité des actifs domestiques a considérablement diminué, entraînant une sortie continue des capitaux internationaux.

Signes de rebond : le dollar australien peut-il redevenir fort ?

Au cours du premier semestre 2025, la situation a connu un tournant. Les prix du minerai de fer et de l’or ont fortement augmenté, les attentes de baisse des taux de la Fed se sont renforcées, et l’appétit pour le risque s’est amélioré, entraînant une reprise du dollar australien. En septembre, le dollar australien a brièvement atteint 0,6636 face au dollar américain, un sommet depuis novembre 2024. Bien que cette hausse ait été partiellement corrigée ces deux derniers mois, il est resté au-dessus de 0,64, montrant une certaine résilience.

La poursuite de la hausse du dollar australien dépend de l’évolution de trois facteurs clés :

L’économie australienne et la politique de la banque centrale

Au troisième trimestre 2025, l’indice des prix à la consommation en Australie a augmenté de 1,3% en glissement mensuel, dépassant les attentes du marché et le niveau de 0,7% du trimestre précédent. La banque centrale australienne a souligné que la pression inflationniste dans le secteur du logement et des services est plus difficile à faire diminuer que prévu, et a clairement indiqué qu’elle ne considérerait un relâchement de la politique monétaire qu’une fois l’inflation en voie de diminution durable. Cela signifie que la probabilité d’une baisse des taux à court terme a considérablement diminué, et que l’attente d’une politique accommodante pourrait se refroidir, ce qui soutient généralement le dollar australien à court terme.

Le contexte de force ou faiblesse du dollar américain

En octobre, la Fed a annoncé une baisse de 25 points de base de ses taux, les ramenant dans une fourchette de 3,75%-4,00%, mais les déclarations du président Powell ont refroidi les attentes d’une nouvelle baisse. Bien que le marché discute d’une dépréciation du dollar et d’un dé-dollarisation, l’indice du dollar américain a rebondi d’environ 3% depuis son creux de l’été à 96, et la possibilité de franchir la barre des 100 est en hausse. Selon l’histoire, lorsque le dollar s’apprécie, le dollar australien tend à se déprécier, et ces deux monnaies évoluent souvent en sens inverse.

Le degré de reprise économique de la Chine

L’économie australienne dépend fortement de ses exportations vers la Chine, qui est son principal acheteur de minerai de fer, charbon, gaz naturel et autres matières premières clés. La capacité de la Chine à rebondir fortement déterminera directement la demande pour les ressources australiennes, constituant ainsi un support central pour le dollar australien. Si l’économie chinoise reste faible, notamment dans le secteur immobilier, la demande à long terme pour les matières premières diminuera, ce qui affaiblira également le dollar australien.

Prévisions et stratégies de trading pour le dollar australien face au dollar américain

Actuellement, le dollar australien face au dollar américain est dans une phase de confrontation entre l’analyse technique et les fondamentaux. Selon les données et signaux politiques actuels, le mouvement pourrait présenter les caractéristiques suivantes :

Courte échéance (1-3 semaines)

On prévoit que le dollar australien fluctue entre 0,63 et 0,66. Si les données d’inflation restent favorables et que l’économie reste stable, le dollar australien pourrait tester la résistance à 0,66. En revanche, si le risque global augmente ou si le dollar reprend de la vigueur, il pourrait revenir vers 0,63 ou moins.

En pratique, surveiller la résistance clé à 0,6450. En cas de franchissement, on peut envisager une position longue avec pour objectif 0,6500. Si le support à 0,6373 est cassé, une position courte peut être envisagée avec un objectif autour de 0,6300.

Tendance à moyen terme (1-3 semaines)

La direction à moyen terme dépend des signaux de changement de politique de la Fed et de l’atténuation des risques commerciaux mondiaux. Si les données d’emploi américaines sont faibles et que l’inflation baisse, et si les tensions commerciales se réduisent, le dollar australien pourrait bénéficier d’un regain de confiance et viser 0,6550-0,6600. À l’inverse, si l’économie américaine reste robuste et que la Fed retarde une baisse des taux, le dollar pourrait regagner du terrain, et le dollar australien pourrait tester le plus bas de l’année autour de 0,6250.

Stratégie à long terme (plus de 3 mois)

Pour une vision haussière à long terme, il est conseillé de constituer progressivement des positions lors des points bas, en utilisant la force du temps pour lisser la volatilité. Une fois la tendance haussière confirmée, il est possible d’augmenter progressivement la taille des positions.

Perspectives pour le dollar australien face au yuan chinois et au ringgit malaisien

Outre le dollar australien face au dollar américain, d’autres paires croisées méritent attention :

Dollar australien / Renminbi

Le dollar australien suit généralement la tendance du dollar américain, mais avec une amplitude de fluctuation plus faible en raison de la stabilité relative du yuan. Sur 1 à 3 mois, en tenant compte de la stabilité du yuan, cette paire pourrait osciller entre 4,6 et 4,75. Si le yuan se déprécie en raison de pressions économiques internes, le dollar australien pourrait brièvement remonter vers 4,8.

Dollar australien / Ringgit malaisien

L’économie malaisienne dépend également fortement des exportations et des matières premières, et le ringgit est sensible aux prix des matières premières. Si la demande mondiale reste stable, le ringgit pourrait se renforcer. La politique de la banque centrale malaisienne influencera aussi le taux de change. En période d’incertitude mondiale, le dollar australien / ringgit pourrait fluctuer entre 3,0 et 3,15, avec un risque de test du support à 3,0 si la situation économique australienne se détériore davantage.

Conseils d’investissement et avertissements sur les risques

Indicateurs clés à surveiller

L’indice des prix à la consommation australienne et les données de croissance économique sont essentiels pour l’orientation du dollar australien. Il faut également suivre le PIB américain, les données sur l’emploi non agricole et l’indice PCE de base, qui influencent directement la politique de la Fed. Les prix des matières premières comme le minerai de fer et l’or sont aussi à ne pas négliger.

Recommandations stratégiques

Avant la publication de données importantes, réduire le risque de position, attendre la réaction du marché pour confirmer la direction. Surveiller de près la situation commerciale sino-américaine et les risques géopolitiques, qui peuvent provoquer une forte volatilité du dollar australien à court terme.

Avertissement sur les risques

Tout investissement comporte des risques, et le trading de devises est une activité à haut risque. Bien que le dollar australien soit liquide, sa volatilité n’est pas à négliger. Les investisseurs doivent élaborer un plan de trading adapté à leur tolérance au risque, en évitant de suivre aveuglément la tendance. Il est conseillé d’utiliser des stratégies de gestion du risque telles que le fractionnement des positions, la mise en place de stops et l’ajustement périodique des positions.

En résumé, la prévision de l’évolution du dollar australien face au dollar américain en 2025 dépend de l’environnement commercial mondial, de la coordination des politiques des banques centrales et de la performance du marché des matières premières. Les investisseurs doivent analyser ces facteurs fondamentaux en les combinant avec des signaux techniques pour ajuster leur stratégie et saisir les opportunités dans la volatilité du taux de change.