Après avoir dépassé 40 000 points, ces actions japonaises valent la peine d'être suivies【Guide d'introduction pour les investisseurs taiwanais】

2025年上半年，日本株式市場は4月の集団恐慌を経て、強力な反発を迎えました。6月30日、日経225指数は40487ポイントで取引を終え、約33年ぶりの高値を記録し、40000ポイントの整数の壁まであとわずかです。この上昇の背後にある論理は何でしょうか？今後も続く可能性はあるのでしょうか？また、どの日本株が投資対象として魅力的でしょうか？台湾の投資家はどう買えば良いのでしょうか？この記事では順に解説します。

なぜ日株は急速に反発したのか？三つの核心的論理

この日本株の上昇は偶然ではなく、複数の要因が重なった結果です。

まずはバリュエーションの修復。 4月の関税恐慌時、日経平均のPERは12倍台まで下落し、欧米主要市場を大きく下回っていました。市場が悲観的な見通しの過剰性を徐々に認識し始めると、日本企業の実態価値を再評価し、PERは徐々に13倍前後に回復しました。この過小評価資産の価値見直しが、今回の反発の主な推進力となっています。

次に、国際資金の流れの変化。 最近、世界の投資機関は「米株の減持と他市場への配分増加」の動きを見せています。日本株は、相対的に低い評価と企業の配当政策の親和性などから、海外資金の重点配分先となっています。

三つ目の要因はファンダメンタルの改善。 東京証券取引所が推進する企業ガバナンス改革が一定の効果を上げており、上場企業の多くが積極的に配当増や自己株買いを実施しています。同時に、世界のテクノロジー産業の復調により、日本の半導体や精密機器メーカーの業績が反発し、市場の買い意欲を強化しています。

注目すべきは、株神ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイが今年6月に日本の五大商社（三菱商事、三井物産、伊藤忠商事、住友商事、丸紅）の株式を増持し、バフェット自身がこれらの持株を「50年売らない」と公言していることです。この動き自体が、市場に長期的な強気のシグナルを送っています。

日本株7銘柄厳選おすすめ

1. キーエンス（6861.JP）

工業自動化分野の「隠れた優勝企業」として、キーエンスは1974年の創立以来、高付加価値の自動化センサー、ビジョンシステム、レーザーマーキング装置などの工業ソリューションに特化しています。直販モデルを採用し、製品は世界46か国・地域に販売されています。

2024年度、キーエンスの売上高は1兆595億円、営業利益は5497.8億円、純利益は3986.6億円と、各指標とも堅調に成長しています。ウォール街の5分析者による12か月目標株価の平均は74,282円で、最高は80,075円とされており、現株価56,800円と比較して約30%の上昇余地があります。

2. 東京エレクトロン（8035.JP）

この半導体装置大手の時価総額は12.6兆円に達し、世界のウエハー製造産業の重要なサプライヤーです。主にTSMC、Samsung、Intelなどの大手にウエハー洗浄・コーティング装置を供給しています。

2024年度の連結売上高は2.43兆円、前年比32.8%増。海外売上は36.2%増の2.24兆円で、全体の92.2%を占めます。粗利益は38.1%増の1.15兆円、粗利率は47.1%に向上。営業利益は52.8%増の6973.2億円、純利益は49.5%増の5441.3億円です。

ジェフリーズなどの分析者は「買い推奨」を維持し、目標株価は32,000円と設定。現株価と比較して依然として上昇余地があります。

3. 三菱重工業（7011.JP）

日本の工業象徴ともいえる百年企業で、航空宇宙、エネルギー設備、産業機械などの戦略分野をカバーしています。2025-26年度の営業利益は9.6%増の4200億円と予測され、その中でも航空宇宙・防衛事業の利益増幅は40%に達し、成長ドライバーとなっています。

ウォール街の8分析者による12か月目標株価の平均は3,743.76円、最高は4,100円で、現株価3,185円と比較して17.54%の潜在上昇余地があります。

4. 任天堂（7974.JP）

2024年度の売上は30.3%減の1.16兆円、純利益は43.2%減の2788億円（Switchのライフサイクル終盤と新ハード予告による需要抑制が原因）となっていますが、ゲーム産業のファンダメンタルは依然堅調とみられています。

TD Cowenの分析者は、電子ゲーム産業の成長速度は世界GDP成長を上回り続けており、プレイヤー数拡大、サブスクリプション、バーチャルアイテムなどの多様な収益化モデルが推進力だと指摘しています。ウォール街の11分析者の平均目標株価は14,035円、最高は20,780円です。

5. ソニーグループ（6758.JP）

ソニーの最新四半期純利益は前年同期比4.6%増の1977億円で、音楽・映画事業の好調が寄与しています。コンテンツエコシステムの構築のため、BungieやCrunchyrollの買収を進めており、効果が出始めています。

ただしハードウェア事業は課題もあり、PS5の販売予想は当初1850万台から1500万台に下方修正。米国の関税政策により、約1000億円の営業利益が圧縮される見込みで、サプライチェーンの調整も進めています。

ウォール街の9分析者による12か月目標株価の平均は4,389.49円、最高は4,910円で、現株価3,607円と比較して21.69%の潜在上昇余地があります。

6. 三菱商事（8058.JP）

日本の五大商社の一つで、バフェットが長期的に注目している企業です。2025年6月、バークシャー・ハサウェイは規制当局に対し、五大商社の持株比率をそれぞれ1.0%-1.7%引き上げ、合計で8.5%-9.8%に増やす旨の書類を提出しました。バフェットは、これらの持株を「50年売らない」と公言しています。

2025年度（3月末時点）の売上高は18.6兆円、前年比4.9%減ですが、税引前利益は2.3%増の1.4兆円、親会社株主に帰属する純利益は9507億円です。株価はやや高めのため、適正価格での買い時を待つのが良いでしょう。

7. 日立（6501.JP）

111年の歴史を持つ日本の大手工業企業で、大規模な変革を進めています。米国のデジタルサービス企業GlobalLogicを96億ドルで買収し、ソフトウェアサービス企業への転換を図っています。消費電子市場からは段階的に撤退し、鉄道設備、自動車部品などの重機製造に注力。産業のデジタル化にも積極的です。

4月の関税政策による急落後も、素早く回復し、株価は20年ぶりの高値に近づいています。変革戦略の明確さと実行力の高さが、市場から高く評価されています。

台湾投資者はどうやって日本株を買う？

方法一：日経225指数に投資

差金決済やインデックスファンドを通じて日経225指数に直接投資するのが最も簡便です。上昇幅は個別株ほど大きくないかもしれませんが、確実性は高いです。日経225指数は、日本市場の中で最も優良な225銘柄を網羅し、代表性も強いです。

上半期、日経225は関税恐慌の中で3万1136ポイントの年内安値をつけ、その後、バリュエーション修復、資金流入、ファンダメンタル改善の論理の下、強い反発を見せました。今後の反発持続性は不透明ですが、日株は過度に慎重な局面から明確に脱却しています。

方法二：米国株を通じて日本企業に投資

多くの日本有名企業は米国株に上場し、預託証券（ADR）を発行しています。例としてトヨタ（TM）、ソフトバンク（SFTBY）、三井住友（SMFG）、任天堂（NTDOY）などがあります。米国株口座さえあれば、取引は便利で、日本本土株とほぼ同じ動きです。

方法三：台湾証券会社を通じた委託取引

元大証券、富邦証券などは日本株の委託取引サービスを提供していますが、操作はやや複雑で、取引数量に制限もあり、手数料も高めです。必要に応じて証券会社のカスタマーサポートに問い合わせて詳細を確認してください。

今後の展望とリスク提示

短期的には、日経平均の動きは貿易政策に左右されやすいです。関税の引き下げは反発をもたらす可能性がありますが、世界経済の減速と日本の輸出の軟調さを考えると、指数は37000-38000ポイントの範囲での値動きが予想されます。市場のベテランは、現在の外資の流入は主にバリュエーションのアービトラージであり、資金の持続性には注意が必要だと指摘しています。

2026年に向けては、日本銀行の金融政策の転換が重要な転機となる可能性があります。もし日銀が利上げを再開すれば、金融株の評価は上昇し、円相場の正常化も企業の収益性改善につながります。ただし、肝心なのは、日銀の利上げペースが世界経済の状況と調和できるかどうかです。

日経平均が40000ポイントを突破し、さらに上昇を続けるには、複数の好材料が同時に作用する必要があります。企業ガバナンス改革によるROEの持続的向上、新興産業の競争力形成、日米の経済関係の実質的改善などです。現状では、これらの条件は完全には整っていないため、投資家は慎重かつ楽観的な姿勢を維持すべきです。