Comment investir dans l'or ? Analyse des 5 principales voies pour comprendre les barrières et les coûts d'investissement dans l'or

Ces dernières années, la montée des risques géopolitiques et la persistance des sujets liés à l’inflation ont conduit beaucoup à se tourner vers des actifs traditionnels de refuge comme l’or. Le problème, c’est que les modes d’investissement en or sont nombreux : certains conservent des lingots, d’autres achètent et vendent de l’or papier via leur compte, et d’autres encore spéculent sur des contrats à levier pour profiter des écarts de prix à court terme. Comment acheter de l’or de manière la plus rentable ? Cet article présente 5 principales voies d’investissement en or, en comparant leurs risques, coûts et rendements, pour vous aider à choisir la méthode qui vous convient le mieux.

L’or vaut-il encore la peine d’être acheté maintenant ? Commençons par les données

Le prix international de l’or a connu une forte hausse ces dernières années :

• Entre 2022 et 2023, le prix a oscillé violemment entre 2000 et 1700 dollars, principalement sous l’effet des conflits géopolitiques et de la hausse des taux de la Fed
• En 2024, grâce à l’anticipation d’une baisse des taux aux États-Unis, à des achats record par les banques centrales mondiales, le prix a franchi des sommets historiques. En 2024, les banques centrales ont acheté 1045 tonnes d’or, dépassant trois années consécutives le millier de tonnes, soutenant directement le prix au-dessus de 2700 dollars
• En 2025, le prix international de l’or a dépassé 3700 dollars, Goldman Sachs visant même 4000 dollars l’once d’ici mi-2026

Cependant, les facteurs influençant le prix de l’or sont complexes et variables, rendant la prévision à court terme difficile.

Si vous privilégiez une détention à long terme en attendant une valorisation, la stratégie clé est de trouver le bon moment d’achat, sans attendre que le prix monte pour acheter à la hausse. Dans ce cas, envisagez l’achat d’or physique, de livrets d’or ou d’ETF or, en misant sur la patience.

Si vous cherchez des profits plus élevés et pouvez supporter le risque de marché, le trading à court terme et le trading de tendance sont des options. Cela nécessite de maîtriser l’analyse technique, en profitant des écarts de prix pour réaliser des gains. Les contrats à terme sur l’or et les CFD sur l’or sont des outils qui suivent le prix spot international, permettant de prendre des positions longues ou courtes une fois la méthode d’analyse maîtrisée. Le seuil d’entrée est relativement accessible — par exemple, certains plateformes permettent d’ouvrir une position avec seulement 50 dollars.

5 principales voies d’investissement en or, comparées rapidement

Vous vous demandez où acheter de l’or au meilleur prix ? La clé dépend de votre objectif d’investissement.

Si votre but est de préserver la valeur contre l’inflation, l’or physique vaut la peine d’être essayé, mais il faut prévoir des frais de stockage. Si vous souhaitez profiter de la volatilité, les outils papier comme le livret d’or, l’ETF, les contrats à terme ou les CFD sont plus flexibles. Attention toutefois : le rendement à long terme de l’or n’est généralement pas exceptionnel, et les véritables opportunités de profit viennent souvent du trading à court terme, notamment via les contrats à terme et CFD.

1. Or physique : tangible mais avec une liquidité limitée

L’or physique comprend lingots, barres, pièces commémoratives, etc. On peut l’acheter en banque ou chez un bijoutier, mais il est conseillé d’acheter directement des lingots, en évitant les bijoux et pièces commémoratives — qui comportent des coûts de fabrication, et lors de la revente, des frais de transaction et d’usure, rendant la différence de prix peu avantageuse.

Le problème principal de l’or physique est qu’il ne génère pas d’intérêts. Après achat, il faut payer pour le stockage (coffre-fort, assurance), sa liquidité est faible, avec la difficulté de vendre rapidement. Cependant, si vous valorisez la conservation à long terme et la satisfaction psychologique de la collection, l’or physique a ses atouts.

Du point de vue fiscal, si la transaction dépasse 50 000 TWD, vous devez déclarer un revenu occasionnel de plus-value, calculé avec un taux de 6%, intégré à l’impôt sur le revenu global de l’année suivante.

Public cible : investisseurs valorisant la collection et la sécurité

Avantages : Risque faible | Achat direct | Tranquillité d’esprit lors de la détention

Inconvénients : Prix élevé | Nécessite une bonne conservation | Coûts additionnels importants

Où acheter des lingots d’or de manière raisonnable ?

En Taiwan, plusieurs banques proposent des services d’or, mais pour l’achat de lingots, les grandes banques commerciales sont généralement plus fiables. Les lingots sont généralement peu transformés, avec des coûts faibles. Ces banques proposent des lingots certifiés par des raffineurs reconnus internationalement, avec des options allant de 100g à 250g, 500g, ou 1kg.

Pour des petites unités, les bijouteries ou les prêteurs sur gages peuvent être une alternative. Quoi qu’il en soit, la pureté est la clé, car la revente se fait au poids. Évitez les lingots fantaisie (négociables à prix réduit), et ne vous laissez pas séduire par des marques ou apparences trop attrayantes. Pensez aussi à la sécurité et aux coûts de stockage.

2. Livret d’or : entre physique et papier

Le livret d’or, aussi appelé « or papier », consiste à acheter de l’or via une banque qui ouvre un compte pour le gérer, évitant ainsi la manipulation physique. Les transactions se font via le compte bancaire. Plusieurs grandes institutions financières proposent ce service. Si besoin, le livret peut être échangé contre de l’or physique.

Les banques proposent généralement 3 modes d’achat : en TWD, en devises étrangères, ou le nouveau livret en double devise (profitant des fluctuations du taux de change et du prix de l’or). Les frais diffèrent selon la méthode.

Acheter en TWD implique un risque de change (car le prix international est en dollars), tandis qu’en devises étrangères, il faut d’abord faire la conversion. En résumé, les deux méthodes ont des coûts similaires, avec un certain frottement moyen. Attention cependant : chaque achat ou vente génère des frais, donc la fréquence de transaction doit être limitée pour éviter des coûts excessifs.

Fiscalement, la plus-value sur le livret d’or est considérée comme un revenu de patrimoine, à déclarer dans l’impôt sur le revenu. En cas de perte, elle peut être déduite, et si non utilisée, reportée jusqu’à 3 ans.

Public cible : investisseurs cherchant faibles coûts et faible fréquence d’achat

Avantages : Risque contrôlé | Supporte le micro-investissement | Peut être échangé contre or physique

Inconvénients : Horaires de trading limités | Pas de vente à découvert | Coûts de change à surveiller

Quelles banques proposent les meilleurs produits de livret d’or ?

Plusieurs banques à Taiwan offrent ce service, notamment les grandes banques commerciales et les institutions financières de taille moyenne, avec des interfaces conviviales et un bon support client. Choisissez selon votre préférence.

3. ETF or : entrée à faible coût, grande liquidité

L’ETF or est un « fonds indiciel sur l’or », avec des frais de gestion. Les investisseurs peuvent choisir entre ETF or locaux ou étrangers, chacun ayant ses caractéristiques.

Les ETF or locaux ont des coûts d’environ 1.15% par an, 0.15% de frais de courtage, et 0.1% de taxe de transaction. Les ETF américains ont des coûts de gestion de 0.25%-0.4% par an, des frais de courtage de 0%-0.1%, et des frais de change d’environ 0.32%.

L’avantage principal des ETF or est leur faible seuil d’entrée, leur grande liquidité et leur facilité d’achat/vente. Cependant, ils ne permettent pas de vendre à découvert. Ils sont particulièrement adaptés aux débutants et aux investisseurs à long terme, constituant souvent la première étape pour entrer sur le marché de l’or.

Public cible : investisseurs débutants, investisseurs à long terme

Avantages : Flexibilité | Seuil d’entrée abordable | Liquidité élevée

Inconvénients : Frais de gestion | Horaires de trading limités

Où acheter des ETF or à moindre coût ?

En plus des courtiers locaux pour acheter des ETF taiwanais, si vous avez un compte chez un courtier étranger, les ETF américains ont souvent des coûts plus faibles et une meilleure précision de suivi. Il faut cependant ouvrir un compte américain et faire la conversion de devises.

4. Contrats à terme or : trading 24h/24 T+0, risques et gains simultanés

Les contrats à terme sur l’or sont des contrats dérivés basés sur le prix international de l’or. La profitabilité dépend de la différence entre le prix d’entrée et de sortie. À l’échéance, il faut faire la livraison ou le rollover.

Les contrats à terme supportent le double sens, ont une longue plage horaire, et des coûts de détention faibles. Avec une marge, on peut utiliser le levier pour amplifier le capital, ce qui est idéal pour le trading court terme et les professionnels. Le prix de l’or à 24h est lié au marché mondial, difficile à manipuler seul.

Inconvénients : Tous les contrats à terme ont une date d’échéance, impliquant des coûts de livraison ou de rollover. En cas de position à l’échéance, il y a un risque de liquidation forcée. Le levier peut amplifier gains et pertes, nécessitant une gestion rigoureuse.

Fiscalement, la plus-value sur contrat à terme est considérée comme un revenu de transaction, avec un impôt spécifique très faible (environ 0,025%).

Où trader des contrats à terme or en toute sécurité ?

Les marchés à Taiwan sont via la bourse locale, avec des horaires limités. Les plateformes étrangères offrent presque 24h de trading, avec une liquidité plus forte. Beaucoup proposent une interface en chinois et un support client, ce qui facilite la prise en main.

Public cible : traders à court terme, opérateurs de tendance, gros investisseurs

Avantages : T+0 24h/24 | Flexibilité longue et courte | Levier pour optimiser le capital

Inconvénients : Risque élevé avec le levier | Coûts de livraison et rollover | Nécessite une gestion du risque

5. CFD or : outil à levier à coût minimal

Pour ceux expérimentés en produits dérivés, le CFD est une voie rapide pour entrer sur le marché de l’or.

Le CFD suit le prix spot, supporte le double sens, sans livraison physique ni échéance, plus flexible que le contrat à terme. Le profit vient de la différence entre achat et vente. Son principal avantage est le seuil d’entrée très faible, avec un levier flexible, et des coûts principalement liés au spread et aux frais de financement overnight.

Trader un CFD or est plus simple que d’autres dérivés — pas besoin de choisir un produit, il suffit de juger la tendance du prix.

Fiscalement, si les gains dépassent 1 million de TWD par an, ils doivent être déclarés dans le revenu global, avec un taux minimum.

Quelles plateformes pour trader des CFD or en toute sécurité ?

Les CFD sont un marché mondial, avec de grands acteurs étrangers. La sélection doit impérativement vérifier que le courtier détient une licence réglementaire reconnue par une autorité financière internationale, pour éviter les arnaques. Privilégiez les courtiers régulés par des organismes reconnus.

Pourquoi l’investissement en or a-t-il toujours sa place ?

◆ L’or est intrinsèquement un actif de conservation de valeur, sa capacité à lutter contre l’inflation est prouvée par l’histoire

◆ Le marché de l’or est mondialisé, très liquide, pas de crainte de manquer d’acheteurs

◆ En période de turbulence, l’or est reconnu comme un « refuge », les grandes institutions y investissent

◆ Lors de dépréciation du dollar ou d’inflation, l’or devient souvent la dernière protection

Cela peut sembler classique, mais pourquoi les investisseurs institutionnels continuent-ils à intégrer l’or dans leur portefeuille ? Parce que l’or apporte une sensation de sécurité et de certitude. Bien qu’il soit volatile, sans rendement fixe comme le dépôt ou sans potentiel infini comme les actions, en période d’incertitude accrue ou de risques financiers, l’or offre un soutien psychologique. La majorité des gestionnaires de fonds recommandent d’y consacrer au moins 10% du portefeuille.

Chaque fois que l’économie se dégrade, que le marché est turbulent ou que les risques géopolitiques augmentent, l’engouement pour l’or s’accroît. Historiquement, en cas de risques systémiques, de crises géopolitiques ou de guerres, le prix de l’or peut connaître de fortes fluctuations. Par exemple, après la guerre russo-ukrainienne de 2022, le prix a brièvement atteint 2069 dollars. Plus récemment, en 2024-2025, avec des achats record par les banques centrales et une anticipation de baisse des taux, l’or a de nouveau dépassé 3700 dollars.

En raison de la taille et de l’ancienneté du marché mondial de l’or, il réagit rapidement aux événements majeurs, ce qui explique ses mouvements brusques. C’est pourquoi beaucoup d’investisseurs utilisent l’or à la fois pour profiter des fluctuations à court terme et comme actif de couverture dans leur portefeuille.