Comment maîtriser précisément le ratio entre l'offre et la demande — Comprendre le secret pour lire la force d'achat et de vente sur le carnet d'ordres

Lorsque nous ouvrons un logiciel de suivi boursier, en plus des données de base telles que l’ouverture, le plus haut, le plus bas, etc., nous voyons également des indicateurs tels que « 内盘 » (Intérieur), « 外盘 » (Extérieur) et le ratio intérieur/extérieur. Ces concepts apparemment complexes sont en réalité une représentation intuitive de la force relative entre les acheteurs et les vendeurs sur le marché, et constituent également le langage essentiel pour les opérateurs à court terme. Aujourd’hui, abordons de manière pratique et complète la logique derrière le ratio intérieur/extérieur.

Comprendre le carnet d’ordres à partir des cinq niveaux de cotation

Pour comprendre le ratio intérieur/extérieur, il faut d’abord connaître les cinq niveaux de cotation. Les cinq niveaux de cotation sont ce que nous voyons immédiatement lorsque nous ouvrons l’application de notre courtier : à gauche, en vert, sont indiqués les « cinq premiers niveaux d’achat » — représentant les cinq meilleures offres d’achat en cours, et à droite, en rouge, les « cinq premiers niveaux de vente » — représentant les cinq meilleures offres de vente en cours.

Par exemple, si l’achat 1 affiche « 1160 yuan / 1415 lots », cela signifie qu’il y a 1415 lots en attente d’achat à 1160 yuan ; si la vente 1 affiche « 1165 yuan / 281 lots », cela indique qu’il y a 281 lots prêts à être vendus à 1165 yuan. Mais il faut faire attention : ces cinq niveaux de cotation ne sont que des ordres en attente, ils ne garantissent pas forcément une transaction effective, car les investisseurs peuvent à tout moment annuler leurs ordres.

Comment distinguer 内盘 (Intérieur) et 外盘 (Extérieur)

L’essence de 内盘 et 外盘 consiste à différencier « qui a activement poussé la transaction ». La clé pour comprendre cela réside dans la maîtrise des concepts de « prix d’achat en attente » (委买价) et de « prix de vente en attente » (委卖价) — le vendeur souhaite faire monter le prix, l’acheteur souhaite le faire baisser, ce qui crée une opposition entre les deux parties.

Lorsque le prix de l’action se réalise au prix d’achat en attente, cette transaction est comptabilisée comme « 内盘 » (Intérieur), ce qui indique que le vendeur a activement répondu à l’acheteur et a volontairement réduit le prix pour vendre, reflétant la proactivité des vendeurs. Inversement, si la transaction se réalise au prix de vente en attente, elle est comptabilisée comme « 外盘 » (Extérieur), ce qui montre que l’acheteur poursuit activement le prix et augmente volontairement le prix pour acheter, illustrant la proactivité des acheteurs.

Par exemple, si un investisseur souhaite vendre immédiatement, il place une offre à 1160 yuan et réalise une transaction de 50 lots, cette transaction sera comptabilisée dans 内盘 ; si un autre souhaite acheter immédiatement, il place une offre à 1165 yuan et réalise une transaction de 30 lots, cette dernière sera comptabilisée dans 外盘.

Calcul et utilisation du ratio intérieur/extérieur

Le ratio intérieur/extérieur = volume des transactions 内盘 ÷ volume des transactions 外盘

Un ratio supérieur à 1 indique que le volume 内盘 dépasse celui de 外盘, ce qui suggère une montée de l’émotion baissière, les vendeurs cherchent à sortir rapidement, souvent un signal baissier ; un ratio inférieur à 1 indique que le volume 外盘 est supérieur, ce qui montre que les acheteurs entrent activement pour faire monter le prix, souvent un signal haussier ; un ratio égal à 1 indique une force équilibrée entre acheteurs et vendeurs, le marché est indécis et il faut attendre des signaux plus clairs.

Cependant, il ne suffit pas de regarder uniquement le chiffre du ratio. Il faut le combiner avec la position du prix, la volatilité du volume de transactions et la structure des ordres en attente pour faire une analyse précise :

• Lorsque 外盘 > 内盘 et que le prix augmente, cela indique que les acheteurs sont réellement actifs et que le prix est soutenu, ce qui constitue un signal haussier solide, surtout si le volume augmente simultanément, renforçant la dynamique à court terme.

• Lorsque 内盘 > 外盘 et que le prix baisse, cela indique que les vendeurs sont actifs et que le prix recule, ce qui constitue un signal baissier solide, surtout si le volume augmente, renforçant la pression à la baisse.

Mais il faut aussi rester vigilant face aux « faux signaux haussiers » : 外盘 est nettement supérieur à 内盘, mais le prix ne monte pas ou baisse, ou le volume fluctue de manière irrégulière. Cela peut être une manipulation par les acteurs majeurs qui placent des ordres de vente pour induire en erreur les petits investisseurs, tout en vendant en secret. Par exemple, lors d’une consolidation latérale, les données 外盘 peuvent sembler solides, mais si les ordres de vente 1 à 3 continuent d’augmenter, le prix peut soudain chuter.

De même, il faut se méfier des « faux signaux baissiers » : lorsque 内盘 est supérieur à 外盘, mais que le prix continue de monter. Cela peut indiquer que les acteurs majeurs placent des ordres d’achat pour induire en erreur les petits investisseurs, tout en accumulant discrètement des positions. Par exemple, si le prix augmente légèrement, que 内盘 dépasse 外盘, mais que les ordres d’achat 1 à 3 s’accumulent, le prix peut continuer à monter.

Ces « faux signaux » apparaissent souvent parce que le marché est influencé par des facteurs émotionnels, des informations ou des fondamentaux. La technique consiste à prévoir la tendance future à partir de l’évolution du prix et du volume.

Application pratique des zones de support et de résistance

Au-delà de l’observation de la force d’achat et de vente, l’analyse technique consiste surtout à repérer les zones de support et de résistance.

Lorsque 内盘 > 外盘, cela indique que les vendeurs sont plus pressés que les acheteurs, mais si le prix ne baisse pas après avoir atteint un certain niveau, cela montre qu’un grand nombre de fonds sont prêts à soutenir ce niveau, formant ainsi une « zone de support ». Ces acheteurs pensent que le prix est suffisamment bas et s’attendent à une rebond, ce qui peut inciter à acheter dans cette zone.

Inversement, lorsque 外盘 > 内盘 et que la dynamique d’achat est forte, si cette force ne parvient pas à dépasser un certain niveau, cela crée une « zone de résistance ». La zone de résistance correspond souvent à une zone de capitulation précédente — des investisseurs ayant acheté à un prix élevé ne veulent pas reconnaître leur perte, mais ne veulent pas non plus conserver longtemps. Lorsqu’un prix s’approche de leur coût, ils se dépêchent de vendre pour sortir. Plus la pression de vente est forte, moins il y a d’acheteurs disposés à acheter, et si le prix ne parvient pas à franchir cette zone, elle devient une nouvelle résistance.

La stratégie pratique consiste à faire des opérations dans ces zones de support et de résistance : acheter en support, vendre en résistance ; ou vendre à découvert en résistance, acheter à support lors d’un recul. Mais si le prix casse fortement un support ou dépasse une résistance, cela indique que les ordres en attente ne peuvent plus absorber la vente ou l’achat massif, et le prix tend à continuer dans la même direction jusqu’à trouver un nouveau support ou une nouvelle résistance.

Limites du ratio intérieur/extérieur

Les données 内外盘 ont effectivement l’avantage d’être très réactives — elles se mettent à jour en temps réel avec la transaction, permettant de refléter rapidement l’initiative des acheteurs et vendeurs en cours de séance ; faciles à comprendre et à utiliser, sans calculs complexes ; en combinant avec l’analyse des ordres en attente et du volume, elles peuvent améliorer la précision de la prévision à court terme.

Mais elles ont aussi leurs limites. Les acteurs majeurs peuvent manipuler ces données par des stratégies telles que « placer des ordres, effectuer une transaction, puis annuler » pour créer de fausses signaux, ce qui rend une dépendance exclusive risquée. Les 内外盘 reflètent uniquement le comportement immédiat des transactions, sans révéler la tendance à long terme. Enfin, tout indicateur utilisé seul peut induire en erreur ; il faut toujours le croiser avec le volume, l’analyse technique et fondamentale.

En résumé

Le ratio intérieur/extérieur est un outil puissant pour mesurer la force relative entre acheteurs et vendeurs, aidant les investisseurs à juger rapidement de l’urgence ou de la volonté de chaque camp. Lorsque 内盘 dépasse 外盘, cela indique que les vendeurs cherchent à sortir rapidement, augmentant le risque de baisse ; lorsque 外盘 dépasse 内盘, cela montre que les acheteurs entrent activement, augmentant la probabilité d’une hausse. Mais l’investissement ne peut jamais reposer sur un seul indicateur. Le ratio intérieur/extérieur n’est qu’un élément de l’analyse technique. La réussite en investissement nécessite également de prendre en compte les fondamentaux de l’entreprise et la conjoncture macroéconomique, pour augmenter réellement ses chances de succès.