Analyse de la tendance récente du prix de l'or : y a-t-il encore des opportunités d'investissement en 2025 ?

Récemment, la tendance du prix de l’or est devenue un sujet de préoccupation pour les investisseurs. Après avoir franchi un sommet historique de 4 400 dollars l’once en octobre 2024, le marché a connu une correction technique, mais la majorité des institutions restent optimistes quant à la suite. La question est : qu’est-ce qui pousse le prix de l’or à atteindre de nouveaux sommets ? Va-t-il continuer à monter à l’avenir ? Est-il trop tard pour entrer maintenant ?

Les trois principaux moteurs derrière la tendance du prix de l’or

Pour comprendre la dynamique actuelle du prix de l’or, il faut analyser en profondeur la logique fondamentale qui la sous-tend.

L’incertitude politique stimule la demande de couverture

Les ajustements des politiques commerciales en début d’année 2025 ont ravivé l’appétit pour la sécurité. Les données historiques montrent que durant des périodes d’incertitude politique similaires (comme lors du conflit commercial de 2018), l’or enregistre généralement une hausse à court terme de 5 à 10 %. La volatilité induite par ces changements politiques devient en fait un catalyseur pour la hausse de l’or.

Les anticipations de politique monétaire redéfinissent la logique du prix de l’or

Les décisions de la Fed concernant la baisse des taux d’intérêt sont étroitement liées à la trajectoire du prix de l’or. Selon les données du marché, la probabilité d’une nouvelle baisse de 25 points de base par la Fed est d’environ 85 %. La logique derrière cela est que : une baisse des taux réduit les taux d’intérêt réels, ce qui augmente l’attractivité relative de l’or, en tant qu’actif sans rendement.

Le prix de l’or présente une corrélation négative claire avec les taux d’intérêt réels — lorsque ces derniers diminuent, l’attractivité de l’or augmente. Les investisseurs peuvent suivre les anticipations de la politique de la Fed et réagir en conséquence pour juger de la tendance du prix de l’or.

Les achats accrus par les banques centrales créent un soutien à long terme

Selon les données de l’Association mondiale de l’or, les banques centrales ont acheté environ 634 tonnes d’or net au cours des trois premiers trimestres de 2025. Plus important encore, 76 % des banques centrales interrogées ont indiqué qu’elles augmenteront la proportion d’or dans leurs réserves totales au cours des cinq prochaines années, tout en réduisant leur réserve en dollars américains. Ce changement reflète une réévaluation globale de l’or en tant qu’actif de réserve de valeur.

Autres facteurs de marché favorisant la hausse du prix de l’or

Outre ces moteurs principaux, plusieurs autres facteurs façonnent la récente tendance du prix de l’or :

Le niveau de la dette mondiale a atteint environ 307 000 milliards de dollars, ce qui limite l’espace de hausse des taux d’intérêt dans de nombreux pays. La politique monétaire reste accommodante, ce qui réduit indirectement les taux d’intérêt réels et profite à l’or. La confiance dans les réserves en dollars vacille, renforçant l’attrait de l’or comme alternative de réserve. Les conflits Russie-Ukraine et l’instabilité au Moyen-Orient maintiennent une demande accrue pour les actifs refuges. Les reportages médiatiques et sur les réseaux sociaux alimentent continuellement l’afflux de capitaux à court terme, amplifiant la volatilité du prix de l’or.

Il est important de noter que ces facteurs à court terme peuvent provoquer des fluctuations importantes, mais cela ne signifie pas que la tendance à long terme doit forcément continuer dans la même direction.

Perspectives des institutions sur la tendance du prix de l’or

Malgré la correction technique récente, la majorité des grandes institutions restent optimistes quant aux perspectives de l’or :

L’équipe de recherche en matières premières de JPMorgan considère que cette correction est une « retracement sain » et a relevé son objectif pour le quatrième trimestre 2026 à 5 055 dollars l’once. Goldman Sachs maintient son objectif de 4 900 dollars pour fin 2026. Les stratégistes de Bank of America sont encore plus optimistes, estimant que l’or pourrait même dépasser 6 000 dollars l’année prochaine. Sur le marché, le prix de référence pour l’or physique reste supérieur à 1 100 RMB par gramme, sans signe de recul significatif, ce qui indique que le marché au comptant reste robuste.

Stratégies face à la tendance du prix de l’or pour différents investisseurs

Opportunités pour les traders à court terme

Pour les opérateurs expérimentés, la volatilité actuelle offre de nombreuses opportunités de trading. La liquidité du marché étant suffisante, il est relativement facile de juger la direction lors de périodes de forte fluctuation. Cependant, les débutants doivent faire preuve de prudence — il ne faut pas suivre aveuglément la hausse, mais commencer avec de petits investissements pour tester le marché, tout en utilisant le calendrier économique pour orienter leurs décisions.

Considérations pour les investisseurs à long terme

Pour ceux qui choisissent d’allouer une partie de leur portefeuille à l’or physique à long terme, il faut être prêt à supporter une forte volatilité. La volatilité annuelle moyenne de l’or est de 19,4 %, supérieure à celle du S&P 500, qui est de 14,7 %. Les coûts de transaction pour l’or physique sont également plus élevés, généralement entre 5 et 20 %.

L’équilibre dans la composition du portefeuille

Intégrer l’or dans un portefeuille d’investissement est raisonnable, mais il ne faut pas concentrer tous ses fonds dans un seul actif. La durée du cycle de l’or est très longue — sur une période de plus de 10 ans, il peut préserver ou augmenter la valeur, mais le parcours peut aussi connaître des doubles ou des baisses de moitié extrêmes.

Risques et rendements des stratégies avancées

Pour ceux qui ont une certaine expérience et une capacité à gérer les risques, il est possible, en conservant une position à long terme, de profiter des fluctuations autour des données américaines pour faire du trading à court terme, maximisant ainsi les gains. Cependant, cette stratégie exige une compréhension approfondie du marché et la mise en place de plans de gestion des risques stricts.

En résumé : une évaluation rationnelle de la tendance du prix de l’or

La tendance du prix de l’or résulte de multiples facteurs. La dynamique haussière récente — incertitude politique, anticipations de politique monétaire accommodante, ajustements stratégiques des banques centrales — n’a pas changé à moyen et long terme, ce qui constitue une base solide pour soutenir le prix de l’or.

Cependant, à court terme, la publication de données économiques américaines et les réunions de la Fed peuvent provoquer des fluctuations importantes. Les investisseurs doivent rester vigilants face à ces points de risque. Quelle que soit la stratégie adoptée, la diversification, la gestion prudente et le contrôle des risques restent les principes fondamentaux pour faire face à la volatilité du marché de l’or.

Enfin, il est important de rappeler que : ces analyses de marché ne constituent pas des conseils d’investissement. Toute opération doit être menée en fonction de la tolérance au risque et des objectifs personnels.