Pourquoi l'AUD/USD progresse-t-il légèrement alors que le divergence de politique entre la Fed et la RBA s'accentue

La paire de devises se consolide près de 0,6600 alors que les traders se préparent pour le rapport sur l’inflation aux États-Unis

L’AUD/USD affiche une performance stable au-dessus du seuil de 0,6600 lors de la séance de trading asiatique de vendredi, tenant bon juste en dessous de son sommet de deux mois. La configuration technique suggère que les haussiers prennent une pause mesurée avant la publication des données critiques sur l’inflation aux États-Unis, créant un contexte intrigant pour la paire de devises la plus échangée au monde.

Le récit fondamental révèle une division politique fascinante entre les deux banques centrales. Alors que la Réserve fédérale indique sa volonté de réduire les taux — avec des marchés intégrant désormais une probabilité de 90 % d’une baisse de 25 points de base la semaine prochaine — la Banque centrale d’Australie adopte une position plus prudente. Le récent témoignage de la gouverneure de la RBA, Michele Bullock, au parlement, a souligné les inquiétudes concernant l’adhérence de l’inflation à l’économie, suggérant que des pressions sur les prix soutenues pourraient modifier la trajectoire des taux de la banque centrale. Cette divergence devient le principal moteur soutenant l’AUD face à son homologue américain.

La carte maîtresse de l’inflation américaine

La publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aujourd’hui revêt une importance particulière pour la dynamique du USD. La Fed considère la lecture du PCE de base — qui exclut les composants volatils tels que l’alimentation et l’énergie — comme la référence ultime pour mesurer les pressions inflationnistes sous-jacentes. Avec un consensus anticipant un chiffre de 2,9 % en glissement annuel, correspondant à la lecture du mois précédent, les traders scrutent toute surprise susceptible de modifier les attentes concernant une baisse des taux.

Une publication du PCE de base plus chaude que prévu pourrait entraîner une réévaluation des probabilités de baisse de décembre et donner un coup de pouce à court terme au dollar américain. À l’inverse, une lecture plus douce renforcerait le scénario baissier sur le USD et pourrait prolonger la hausse de deux semaines de l’AUD/USD.

Pourquoi la perspective de la RBA est importante

Par ailleurs, la Banque centrale d’Australie doit faire face à une énigme différente. Malgré un refroidissement de l’inflation depuis ses pics, la gouverneure Bullock a indiqué que la stabilité des prix reste difficile à atteindre dans la fourchette cible de 2 % à 3 %. La posture de surveillance de la RBA — qui consiste à détecter des signes que les pressions inflationnistes deviennent permanentes — augmente la possibilité de hausses de taux l’année prochaine, un scénario qui soutiendrait l’AUD et renforcerait la tendance haussière de la paire AUD/USD.

Cela contraste fortement avec le cycle d’assouplissement de la Fed, créant un différentiel de carry attractif pour les investisseurs prêts à détenir des positions en dollar australien.

Contexte technique et tendance

La paire de devises se dirige vers sa deuxième semaine consécutive de gains, ce qui souligne la force du cas haussier. La phase de consolidation autour de 0,6600 semble être une pause naturelle dans la tendance haussière, avec un support établi à des niveaux précédents et une résistance proche des sommets de deux mois.

Au fil de la journée, la trajectoire de moindre résistance pour les prix au comptant tend à la hausse, mais la direction à court terme dépendra des données sur l’inflation. Jusqu’à ce que le rapport PCE soit publié, il faut s’attendre à une position mesurée, les participants évitant de s’engager excessivement avant ce point de données crucial.

Le contexte politique divergents entre la Fed et la RBA, combiné à la force technique sous-jacente de l’AUD, suggère que toute déception concernant l’inflation américaine pourrait raviver la progression haussière de l’AUD/USD dans la semaine à venir.