L'expiration des options à une échelle record domine le marché, Bitcoin reste en dessous de 90 000 dollars

Source : PortaldoBitcoin Titre original : Le record historique des options à l’échéance domine le marché et maintient le Bitcoin en dessous de 90 000 US$ Lien original : Le Bitcoin chute à nouveau en dessous de 90 000 dollars, le marché étant dans un environnement typique de liquidité insuffisante pendant les vacances, avec une hausse des métaux précieux et des attentes d’échéance record des options en fin d’année, ce qui devient le principal point d’attention du marché des cryptomonnaies.

Après avoir brièvement atteint 90 000 dollars lundi, le BTC a perdu de la dynamique, redescendant le lendemain à environ 87 400 dollars, maintenant le schéma observé ces dernières semaines — une tentative de rebond rencontrant une résistance quasi immédiate.

Timothy Misir, directeur de la recherche chez BRN, indique que le sentiment du marché reste prudent. Il souligne que la hausse manque de soutien durable, tandis que la baisse, bien que modérée, montre des caractéristiques de continuité.

Les flux de capitaux institutionnels renforcent cette atmosphère défensive. L’ETF spot Bitcoin négocié aux États-Unis a enregistré une sortie nette de 142 millions de dollars le 22 décembre. En revanche, les produits liés à Ethereum ont attiré 84,6 millions de dollars, tandis que les ETF Solana et XRP ont respectivement attiré 7,47 millions de dollars et 43,89 millions de dollars.

Échéance record des options

Le marché se concentre sur l’échéance des options prévue pour vendredi (26 décembre), une date appelée Boxing Day dans de nombreux pays, et qui constitue la plus grande jamais enregistrée. Environ 300 000 contrats d’options Bitcoin, d’une valeur nominale d’environ 23,7 milliards de dollars, arrivent à expiration, représentant plus de la moitié de l’intérêt ouvert sur cette cryptomonnaie sur la plateforme Deribit.

Selon Jean-David Pequignot, responsable commercial d’une plateforme DEX, la taille combinée des échéances des options Bitcoin et Ethereum atteint 28,5 milliards de dollars, soit presque le double de ce qui avait été observé à la même période l’année dernière. Malgré cette ampleur, il indique que le marché reste relativement ordonné, avec l’indice de volatilité implicite du Bitcoin, DVOL, tournant autour de 45.

Les positions principales se concentrent sur des prix d’exercice à 85 000 et 100 000 dollars. Pequignot pense que cette structure indique une certaine prudence quant à une hausse potentielle en fin d’année, même si la confiance des investisseurs semble limitée. Le taux de financement moyen a également augmenté de 0,04 % à 0,09 %, ce qui montre une augmentation des positions longues à effet de levier, malgré une liquidité plus restreinte.

Une grande plateforme d’échange a observé que de nombreux traders préfèrent clôturer leurs positions plutôt que de les renouveler. Selon des rapports, l’intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels Bitcoin a diminué d’environ 3 milliards de dollars en une journée, tandis que celui d’Ethereum a chuté d’environ 2 milliards de dollars. L’institution souligne que la contraction de la liquidité augmente le risque de fluctuations de prix importantes, à la hausse comme à la baisse.

Misir et une autre grande plateforme insistent sur le fait que la volatilité typique de la semaine de Noël tend à s’atténuer en janvier, lorsque la participation du marché repart à la hausse. Cela indique que la volatilité actuelle est davantage mécanique que liée à des changements structurels.

Lorsque le marché des cryptomonnaies cherche une direction, l’or évolue dans le sens inverse, atteignant un nouveau sommet historique proche de 4450 dollars. Misir pense que cette divergence reflète le retour de la demande de protection macroéconomique en fin d’année, alimentée par l’incertitude politique mondiale.

Le président américain a confirmé qu’il annoncera la sélection du président de la Réserve fédérale début janvier. Bien que cela ne soit pas considéré comme un déclencheur direct du marché, le sujet contribue à renforcer les positions défensives des investisseurs, en attendant plus de clarté.