Vue du paysage économique mondial selon le classement du PIB : le code secret de l'économie que les investisseurs doivent connaître

Pour les investisseurs souhaitant saisir des opportunités sur le marché, la classement du PIB ne reflète pas seulement la puissance économique relative des pays, mais constitue également un indicateur clé pour déterminer le bon moment d’investir. Quelles sont les signaux d’investissement cachés derrière le classement du PIB ? Commençons par analyser les données.

La carte économique mondiale est en train de changer discrètement

Selon les dernières données publiques du FMI, en 2022, les cinq premiers pays en termes de PIB mondial étaient respectivement les États-Unis (25,5 billions de dollars), la Chine (18,0 billions de dollars), le Japon (4,2 billions de dollars), l’Allemagne (4,1 billions de dollars) et l’Inde (3,4 billions de dollars). Fait intéressant, ce classement n’est pas immuable.

Au cours des vingt dernières années, la configuration économique mondiale a connu des changements subtils mais profonds. En tant que plus grande économie mondiale, les États-Unis ont bénéficié d’une base industrielle solide, d’une capacité d’innovation et d’un système financier robuste, ce qui leur a permis de rester en tête depuis de nombreuses années. Mais parallèlement, l’essor de marchés émergents comme la Chine, l’Inde et le Brésil est en train de redéfinir la répartition du pouvoir économique mondial. La taille de leur économie ne cesse d’augmenter, tandis que la croissance économique de certains pays développés comme le Japon et l’Allemagne ralentit relativement. Cette tendance de déclin relatif indique que le centre de gravité de l’économie mondiale est en train de se déplacer.

Qu’est-ce qui détermine le classement du PIB d’un pays ?

Le classement du PIB repose sur plusieurs facteurs d’influence. Les ressources naturelles constituent une base — la Russie, l’Arabie Saoudite et d’autres pays riches en ressources occupent une place importante dans l’économie mondiale grâce à leurs réserves énergétiques abondantes. Mais le facteur déterminant est la capacité technologique et d’innovation. La supériorité dans ces domaines, comme celle des États-Unis ou du Royaume-Uni, se traduit directement par une puissance économique et une position favorable dans le classement du PIB.

De plus, la stabilité politique, l’environnement réglementaire, l’investissement dans l’éducation, et le développement des infrastructures constituent également des bases pour la croissance du PIB. Cependant, il est important de noter que un PIB élevé ne signifie pas nécessairement un niveau de vie élevé. En 2022, la Chine, classée 2e en PIB, et l’Inde, classée 5e, ont un PIB par habitant bien inférieur à celui des dix premiers pays développés. Cela nous rappelle que le classement du PIB ne doit pas être le seul critère pour juger de la prospérité réelle d’un pays.

La relation entre données du PIB et marché d’investissement

Théoriquement, la croissance économique devrait stimuler la rentabilité des entreprises, ce qui ferait monter les prix des actions. Mais la réalité est plus complexe. Les données historiques montrent que la corrélation entre l’indice S&P 500 et le taux de croissance du PIB réel n’est que de 0,31, ce qui indique que leurs tendances peuvent souvent diverger.

Un exemple typique est 2009 : le PIB réel des États-Unis a diminué de 0,2 %, mais l’indice S&P 500 a augmenté de 26,5 %. Sur la période 1930-2010, lors de dix récessions économiques, cinq ont vu un rendement boursier réel positif. Ce décalage provient du fait que le marché boursier précède souvent la situation économique — les investisseurs prennent des décisions basées sur leurs anticipations de l’avenir plutôt que sur la situation actuelle. L’humeur du marché, les événements politiques, la politique monétaire ont parfois une influence plus forte que les fondamentaux à court terme.

La croissance du PIB et la fluctuation des taux de change : un lien inévitable

Ce lien est plus direct. Les pays à forte croissance du PIB ont tendance à voir leur banque centrale augmenter les taux d’intérêt pour contrôler l’inflation. Des taux élevés combinés à une bonne performance économique augmentent l’attractivité de la monnaie nationale, ce qui peut faire monter le taux de change. Inversement, les pays à croissance faible sont souvent confrontés à une pression à la dépréciation de leur monnaie.

La comparaison entre les États-Unis et l’Europe entre 1995 et 1999 en est une preuve. Pendant cette période, la croissance annuelle du PIB américain était en moyenne de 4,1 %, bien supérieure à celle des principaux pays de la zone euro, ce qui a entraîné une dépréciation de près de 30 % de l’euro face au dollar en moins de deux ans. De plus, la différence de croissance du PIB influence aussi le taux de change via le commerce extérieur — une croissance rapide entraîne généralement une augmentation des importations et un déficit commercial, ce qui exerce une pression à la dépréciation de la monnaie nationale.

Comment utiliser les données du PIB pour orienter ses décisions d’investissement ?

Les investisseurs ne doivent pas considérer isolément les classements du PIB, mais les intégrer dans un système plus large d’indicateurs macroéconomiques. L’indice des prix à la consommation (CPI) reflète le niveau des prix, l’indice PMI mesure l’activité des entreprises, le taux de chômage indique la santé de l’emploi, et les taux d’intérêt ainsi que la politique monétaire influencent directement le coût du capital.

Lorsque le CPI augmente modérément, que le PMI est supérieur à 50, et que le taux de chômage reste dans une fourchette normale, l’économie est généralement en phase de reprise. C’est le moment de se concentrer sur les opportunités dans les actions et l’immobilier. En revanche, si ces indicateurs signalent une récession, les actifs refuges comme les obligations et l’or tendent à mieux performer. La performance sectorielle varie aussi selon le cycle économique — en phase de reprise, l’industrie manufacturière et l’immobilier sont plus attractifs, tandis qu’en phase de prospérité, les secteurs financiers et de la consommation ont tendance à mieux tirer leur épingle du jeu.

Les nouvelles variables économiques mondiales pour 2024

Le FMI a revu à la baisse ses prévisions pour l’économie mondiale en octobre 2023. La croissance mondiale en 2024 est estimée à seulement 2,9 %, bien en dessous de la moyenne historique de 3,8 % entre 2000 et 2019. La croissance du PIB américain devrait tomber à 1,5 %, tandis que celle de la Chine pourrait atteindre 4,6 %, dépassant nettement celle des économies développées comme l’Europe et le Japon.

La poursuite de la politique de hausse des taux par la Réserve fédérale américaine freinera davantage la consommation et l’investissement, augmentant ainsi les risques de ralentissement mondial. Cependant, les avancées technologiques dans des domaines comme la 5G, l’intelligence artificielle ou la blockchain pourraient offrir des opportunités d’investissement structurelles. Dans un contexte de ralentissement économique et d’incertitude croissante, maîtriser précisément l’évolution du PIB et des indicateurs économiques connexes est essentiel pour dénicher ses propres opportunités d’investissement au milieu de la volatilité.