Le dollar taïwanais franchit plusieurs seuils importants, le retrait des investisseurs étrangers s'accentue, accentuant la pression à la dépréciation — La clé pour l'avenir réside dans la flux de capitaux

Taïwan, le marché boursier et le marché des changes subissent une pression simultanée. Sous l’impact continu des retraits des investisseurs étrangers, le dollar taïwanais (TWD) a brièvement franchi la barre des 31,5 contre le dollar américain en cours de journée, pour finir à 31,475, enregistrant une baisse de 9,5 points en une seule journée, un niveau inédit depuis près de sept mois, avec un volume de transaction quotidien amplifié à 20,56 milliards de dollars américains. Parallèlement, le marché boursier taïwanais n’a pas échappé à la pression de vente, chutant de plus de 500 points en cours de séance, pour clôturer en baisse de 330 points.

La sortie des fonds étrangers comme principale cause, la tendance à court terme difficile à inverser

Le dollar taïwanais a ouvert à 31,38 et s’est rapidement affaibli, clôturant à 31,485 à la mi-journée, avant que la baisse ne s’accentue dans l’après-midi. Les analystes en devises soulignent que la principale force motrice derrière la chute synchronisée des marchés boursier et des changes est la sortie massive des capitaux étrangers. Après une vente nette de 48,9 milliards de TWD sur le marché boursier la veille, la pression de vente des investisseurs étrangers s’est poursuivie, augmentant la demande en dollars américains et exerçant une pression à la baisse sur le dollar taïwanais.

L’expert en devises Li Qizhan pense qu’après la rupture de la ligne de défense à 31,5, le TWD risque de rester dans une zone de fluctuation faible à court terme. Si le marché boursier taïwanais subit à nouveau une chute de plus de 500 points demain, la pression à la dépréciation du marché des changes pourrait s’intensifier, s’approchant potentiellement du niveau de 31,6. Les responsables bancaires estiment qu’avant la fin de l’année, le TWD pourrait encore se déprécier, mais la zone des 31,5 reste dans la tolérance de la banque centrale, tout en étant un niveau relativement acceptable pour les exportateurs.

Multiple facteurs négatifs se superposent, les monnaies asiatiques subissent une pression générale

Les facteurs qui accentuent la dépréciation du dollar taïwanais ne proviennent pas uniquement des retraits de capitaux locaux. L’incertitude sur les marchés internationaux freine également la performance du TWD. Les inquiétudes concernant les perspectives de l’industrie de l’IA s’intensifient, provoquant une forte volatilité des actions technologiques américaines, ce qui impacte à son tour les valeurs technologiques du marché taïwanais. À l’approche des vacances de Noël, les investisseurs étrangers entrent progressivement dans une période de congé, ce qui accroît la pression pour réajuster leurs portefeuilles et retirer des fonds. Tant que les capitaux étrangers continueront de se retirer du marché boursier taïwanais, le TWD restera sous pression de dépréciation.

Sur le plan régional, la situation du TWD n’est pas isolée. Le won sud-coréen (KRW) a connu une baisse accrue depuis décembre, s’approchant du seuil psychologique des 1500 KRW, avec une baisse mensuelle susceptible d’atteindre un nouveau sommet depuis la crise financière de 2008, ce qui a conduit le gouvernement sud-coréen à convoquer une réunion d’urgence pour élaborer une réponse. L’indice du dollar américain (DXY) a légèrement reculé aujourd’hui à environ 98,2, tandis que le taux de change moyen du yuan chinois a légèrement augmenté.

Points clés pour l’observation du marché : données économiques américaines et flux de capitaux mondiaux

Pour l’avenir, l’attention du marché se concentre sur la série de données économiques américaines qui seront bientôt publiées. Ces indicateurs seront essentiels pour que la Réserve fédérale évalue la possibilité d’une baisse des taux d’intérêt l’année prochaine, influençant directement les flux de capitaux mondiaux et la tendance du marché des changes. Les deux derniers jours de négociation ont vu le marché boursier taïwanais chuter de plus de 660 points, intensifiant la situation de marché en mode recherche de fond, avec une baisse simultanée des marchés boursier et des devises, ce qui accroît l’incertitude des investisseurs quant à la performance future des États-Unis. À court terme, le TWD restera difficile à stabiliser dans un contexte de faiblesse persistante.