Les ETF de Bitcoin et Ethereum sortent à Noël, les investisseurs réduisent leur risque en fin d'année

Source : PortaldoBitcoin Titre original : Les ETF de Bitcoin et Ethereum connaissent des sorties de fin d’année avec des investisseurs réduisant leur risque en fin d’année Lien original : Les ETF de Bitcoin et Ethereum au comptant négociés aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes la veille de Noël, reflétant un mouvement classique de réduction de risque et de faible liquidité typique de la fin d’année sur les marchés financiers.

Les données montrent que les ETF de Bitcoin ont subi des retraits nets de 188,6 millions de dollars mardi, prolongeant une séquence négative de flux pour quatre jours consécutifs. L’impact le plus important est venu de l’IBIT de BlackRock, qui a seul concentré 157,3 millions de dollars en sorties, tandis que les produits de Fidelity, Grayscale et Bitwise ont également enregistré des rachats importants.

Au total la semaine dernière, les ETF de Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 497,1 millions de dollars, inversant les entrées de 286,6 millions de dollars observées lors de la semaine se terminant le 12 décembre. Ce mouvement renforce l’idée que les investisseurs ajustent leurs positions à l’approche de la fin de l’année, notamment après un quatrième trimestre marqué par une forte volatilité.

Les ETF d’Ethereum ont suivi la même tendance. Mardi, les sorties nettes ont atteint 95,5 millions de dollars, en contraste direct avec les entrées de 84,6 millions de dollars enregistrées la veille. Le fonds ETHE de Grayscale a mené les rachats, avec 50,9 millions de dollars quittant le produit, ce qui constitue le plus grand flux négatif quotidien parmi les ETF d’Ethereum.

Ajustement technique

Pour Vincent Liu, CIO de Kronos Research, ces données n’indiquent pas une perte structurelle de confiance dans les crypto-actifs, mais plutôt des ajustements techniques typiques de cette période. Selon lui, la combinaison d’une liquidité réduite, d’un rééquilibrage de portefeuille et de la prise de bénéfices tend à amplifier les mouvements ponctuels en cette période de l’année.

Nick Ruck, directeur de LVRG Research, partage cette analyse et souligne que la réalisation de gains saisonniers, l’utilisation de pertes fiscales et le volume de négociations plus faible pendant les fêtes contribuent à ce que les investisseurs réduisent leur exposition avant Noël.

Une vision plus prudente de l’interprétation de ces flux vient de Rick Maeda, chercheur associé chez Presto Research, qui affirme ne pas accorder une importance excessive aux sorties enregistrées à la veille du ferié. Il rappelle que les flux des ETF de bitcoin et d’ether ont été volatils ces derniers mois et que des ajustements de bilan en fin d’année sont courants, surtout après un trimestre instable.

Maeda établit également un parallèle historique en rappelant que, lors des quatre séances de bourse précédant Noël 2024, les ETF de bitcoin au comptant ont accumulé plus de 1,5 milliard de dollars en sorties nettes, dans une période où l’actif reculait après avoir atteint de nouveaux sommets historiques. En comparaison, le mouvement actuel semble beaucoup plus modéré.

Alors que les cryptomonnaies faisaient face à un environnement de prudence, les actions américaines ont connu une journée largement positive, avec les principaux indices clôturant en hausse et le S&P 500 atteignant un record historique. Le contexte macroéconomique a également montré des signes de force, après que le Département du Commerce des États-Unis a indiqué que l’économie avait crû à un taux annualisé de 4,3 % au troisième trimestre, supérieur au rythme observé au trimestre précédent.

Avec les marchés américains opérant en horaires réduits la veille de Noël et fermés le 25, les analystes affirment que l’attention des investisseurs devrait se tourner vers les indicateurs économiques publiés après le ferié, lorsque la liquidité tend à revenir de manière plus régulière.

Pour Vincent Liu, ce n’est qu’à partir de ce moment-là qu’il sera possible d’évaluer plus clairement la direction des marchés au début de 2026, à mesure que des flux plus robustes et des données comme les demandes initiales d’assurance-chômage recommenceront à influencer le sentiment des investisseurs.