La monnaie kiwi monte à 0,5665 suite à la baisse du taux de la RBNZ à 2,25 %

Le taux de change NZD contre USD a prolongé ses gains lors des premières transactions asiatiques de mercredi, la paire s’envolant jusqu’à environ 0,5665. Cette dynamique haussière est survenue alors que la Réserve fédérale de Nouvelle-Zélande a annoncé une réduction largement anticipée de 25 points de base de son taux de trésorerie officiel, portant le taux de référence à 2,25 %.

La baisse du taux stimule la force du NZD

La décision de la RBNZ de réduire les coûts d’emprunt reflète des préoccupations croissantes concernant le ralentissement économique et les défis sur le marché immobilier résidentiel. Les participants au marché ont réagi positivement à l’annonce du taux, le dollar néo-zélandais bénéficiant d’une vague initiale d’intérêt d’achat suite à la Communiqué officiel. La banque centrale doit tenir une conférence de presse à 2h00 GMT, où les responsables devraient expliquer les raisons derrière cet ajustement de politique.

La faiblesse de l’économie américaine pèse sur le dollar

Les développements simultanés aux États-Unis ont également affaibli le Greenback, apportant un vent favorable supplémentaire à la paire NZD/USD. Les chiffres de la consommation de détail de septembre ont été inférieurs aux prévisions, avec une hausse de seulement 0,2 % en glissement mensuel contre une progression anticipée de 0,4 % et une augmentation de 0,6 % le mois précédent. Cette performance décevante, publiée par le US Census Bureau, suggère un refroidissement des dépenses des consommateurs.

Les indicateurs du marché du travail ont également montré une détérioration. Le rapport sur l’emploi d’Automatic Data Processing a révélé que la création d’emplois dans le secteur privé s’était fortement affaiblie, avec une perte moyenne de 13 500 postes sur la période de quatre semaines se terminant le 8 novembre. Combinés à des données de consommation plus faibles, ces indicateurs renforcent les inquiétudes de récession et justifient une politique monétaire plus agressive de la part de la Réserve fédérale.

Les attentes de baisse des taux de la Fed s’accentuent

Les participants au marché ont progressivement augmenté leurs attentes concernant une réduction des taux d’intérêt en décembre. Selon les indicateurs CME FedWatch, les traders intègrent désormais une probabilité d’environ 85 % que la Fed mette en œuvre une baisse de 25 points de base le mois prochain, contre 80 % plus tôt dans la semaine. Cette anticipation de taux US plus bas tend à déprécier le dollar tout en soutenant les monnaies liées aux matières premières comme le dollar néo-zélandais.

Les prochaines publications économiques américaines — y compris les commandes de biens durables, les demandes d’allocations chômage initiales, les indices PMI de Chicago et le Beige Book de la Fed — pourraient modifier le sentiment du marché. Si ces indicateurs surprennent à la hausse, la vigueur accrue des données économiques pourrait renforcer le dollar et exercer une pression à la baisse sur le taux de change NZD/USD.

Comprendre la dynamique du dollar néo-zélandais

La valorisation du dollar néo-zélandais dépend fondamentalement de l’état de l’économie nationale et de la position de la politique de la Reserve Bank. Cependant, plusieurs facteurs secondaires exercent également une influence considérable sur le mouvement du Kiwi.

Le rôle économique de la Chine : Le plus grand partenaire commercial de la Nouvelle-Zélande, la Chine, joue un rôle prépondérant dans la détermination de la direction du NZD. La faiblesse économique en Chine se traduit généralement par une demande d’exportation réduite pour les produits néo-zélandais, ce qui freine l’activité économique et la performance de la monnaie. À l’inverse, une croissance chinoise robuste soutient le Kiwi.

L’importance du secteur laitier : En tant que principale marchandise d’exportation, les prix du lait ont une influence significative sur le Kiwi. La hausse des prix du lait augmente les revenus d’exportation, renforçant l’économie et soutenant l’appréciation de la monnaie. La baisse des prix a l’effet inverse.

Les différentiels de taux d’intérêt : La RBNZ vise une fourchette d’inflation de 1 % à 3 %, centrée autour de 2 %, par une politique de taux appropriée. Lorsque les conditions monétaires en Nouvelle-Zélande sont plus restrictives qu’aux États-Unis, le différentiel de taux d’intérêt attire généralement des capitaux étrangers à la recherche de rendements plus élevés, soutenant l’appréciation du NZD/USD. La relation inverse se vérifie lorsque les taux en Nouvelle-Zélande tombent en dessous de ceux des États-Unis.

Les données économiques et le sentiment de risque : Des indicateurs macroéconomiques solides — croissance robuste, faible taux de chômage et confiance élevée des consommateurs — soutiennent généralement le Kiwi. Lors des périodes d’optimisme du marché et d’appétit pour le risque, le dollar néo-zélandais tend à s’apprécier à mesure que les investisseurs augmentent leur exposition aux actifs à rendement élevé et aux monnaies liées aux matières premières. À l’inverse, l’incertitude financière et une aversion accrue au risque affaiblissent généralement le Kiwi, car les capitaux se tournent vers des actifs refuges.