Prévisions du prix de l'or international en 2025 : pourquoi les métaux précieux deviennent le choix numéro un pour la sécurité

Entrée en 2024-2025, les risques du marché mondial se multiplient, et le prix de l’or international redevient un point focal pour les investisseurs. Après avoir franchi le sommet historique de 4400 dollars/once en octobre, bien qu’une correction ait eu lieu, la chaleur du marché continue de monter. La question centrale pour tous les participants est : Cette nouvelle vague de l’or a-t-elle encore du potentiel de hausse ? Quels facteurs poussent les prix de l’or à la hausse ? Est-il trop tard pour intervenir ?

Trois facteurs fondamentaux expliquant la nouvelle hausse du prix de l’or international

Ces deux dernières années, l’or a connu une progression continue, notamment cette année où il a fortement dépassé la barre des 4300 dollars, atteignant un record historique. Selon les statistiques médiatiques, la hausse de l’or en 2024-2025 approche le niveau le plus élevé en près de 30 ans, surpassant la hausse de 31% en 2007 et celle de 29% en 2010.

Derrière cette tendance, trois facteurs clés de poussée se dégagent :

L’expansion de l’incertitude sur le marché sous la nouvelle politique américaine

Les changements fréquents dans la politique tarifaire du nouveau gouvernement américain ont directement déclenché une vague de hausse des prix de l’or en 2025. Les ajustements successifs des politiques commerciales ont accru l’incertitude du marché, renforçant la demande de sécurité, ce qui a fait monter les prix de l’or. D’après l’expérience historique (comme lors des frictions commerciales de 2018), le prix de l’or tend à augmenter de 5 à 10% lors des phases d’incertitude politique.

Les attentes de baisse des taux de la Fed en boucle

La direction de la politique monétaire de la Réserve fédérale influence directement l’attractivité de l’or. Une baisse des taux affaiblit le dollar, et le coût d’opportunité de détenir de l’or libellé en dollars diminue, rendant l’or plus attractif pour les investisseurs. Si la croissance économique ralentit, la fréquence et l’ampleur des baisses de taux pourraient s’accroître.

Il est important de noter que le prix de l’or présente une corrélation négative marquée avec les taux d’intérêt réels. Selon les données historiques, lorsque les taux d’intérêt réels baissent, l’or a tendance à augmenter. Cela s’explique par le fait que le taux d’intérêt réel = taux nominal – inflation, et que la décision de la Fed de baisser les taux influence directement cette variable, modifiant la valeur relative de l’or. Le marché suit de près les anticipations de baisse des taux de la Fed, et ces attentes sont presque synchronisées avec les fluctuations du prix de l’or.

Selon les données du marché, la probabilité d’une nouvelle baisse de 25 points de base par la Fed est d’environ 85%, et le suivi des contrats à terme sur les fonds fédéraux peut servir de référence importante pour juger de la tendance de l’or.

Les banques centrales mondiales continuent d’accumuler des réserves d’or

Selon le World Gold Council, au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28% par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois, les banques centrales ont acheté environ 634 tonnes, légèrement en dessous du même période l’an dernier, mais toujours à un niveau historiquement élevé.

L’enquête sur les réserves d’or des banques centrales publiée par le Conseil montre que 76% des banques centrales interrogées envisagent d’augmenter leur part d’or dans leur réserve au cours des cinq prochaines années, tandis que la majorité prévoit une baisse de la proportion de dollars dans leurs réserves. Cette tendance à long terme offre un solide soutien institutionnel aux prix internationaux de l’or.

Facteurs complémentaires favorisant la hausse des prix de l’or international

Outre ces principaux moteurs, plusieurs autres facteurs renforcent la dynamique haussière :

L’endettement mondial élevé et la pression inflationniste persistante

En 2025, la dette mondiale atteint 307 000 milliards de dollars, un niveau élevé qui limite la flexibilité des politiques de taux d’intérêt des pays, incitant à une politique monétaire plus accommodante, ce qui tend à faire baisser les taux d’intérêt réels et à renforcer l’attrait de l’or.

La faiblesse des indicateurs de confiance dans le dollar

Lorsque le dollar se déprécie ou que la confiance des investisseurs internationaux dans le dollar diminue, les actifs en or libellés en dollars bénéficient d’un avantage relatif, attirant facilement les flux de capitaux transfrontaliers.

Les risques géopolitiques persistants

La tension internationale accroît la demande de sécurité, avec la prolongation du conflit russo-ukrainien, la complexité de la situation au Moyen-Orient, etc., renforçant le rôle de l’or comme valeur refuge.

La propagation de la chaleur sur les réseaux sociaux

Les reportages médiatiques continus et les discussions communautaires entraînent des flux de capitaux à court terme vers le marché de l’or, créant une dynamique auto-renforçante de hausse.

Il faut cependant rester vigilant : ces facteurs peuvent provoquer une forte volatilité à court terme, mais ne garantissent pas une tendance longue. Les investisseurs doivent faire la distinction entre le support à long terme et la chaleur à court terme.

Perspectives des institutions professionnelles sur le prix de l’or international

Malgré la récente volatilité et correction des prix de l’or, les principales banques d’investissement mondiales restent optimistes quant à ses perspectives à long terme.

L’équipe de recherche sur les matières premières de JPMorgan considère que la correction actuelle est une « réparation saine », et tout en alertant sur les risques à court terme, elle a relevé son objectif pour le quatrième trimestre 2026 à 5055 dollars/once.

Goldman Sachs maintient ses prévisions optimistes, réaffirmant un objectif de 4900 dollars/once d’ici fin 2026.

Les stratégistes de Bank of America sont également confiants dans le marché de l’or, en portant leur objectif pour 2026 à 5000 dollars/once, et évoquent même la possibilité que le prix atteigne 6000 dollars l’année prochaine.

Les prix de référence pour les bijoux en or des grandes marques nationales restent au-dessus de 1100 yuans/gramme, sans signe évident de recul, témoignant de la reconnaissance du marché envers la valeur à long terme de l’or.

Approches d’investissement en or selon différents profils

Après avoir compris la logique de la hausse des prix de l’or international, il est essentiel d’élaborer une stratégie adaptée à sa situation. La tendance n’est pas encore terminée, et il existe des opportunités à moyen et court terme, mais la participation doit rester rationnelle.

Pour les traders expérimentés à court terme

La volatilité crée de bonnes opportunités pour le trading à court terme. La liquidité du marché est suffisante, la direction des prix est plus facile à juger, surtout lors des périodes de fortes fluctuations où la force acheteuse et vendeuse est claire, offrant plus d’opportunités de profit. Cependant, cela nécessite de solides compétences en analyse technique.

Pour les débutants souhaitant participer à court terme

Il faut commencer avec de petites sommes pour tester, et éviter d’augmenter aveuglément ses positions. En cas de perte de contrôle émotionnel, cela peut rapidement conduire à des pertes importantes. Il est conseillé d’utiliser des outils comme le calendrier économique pour suivre en temps réel les données économiques américaines, afin d’éclairer ses décisions de trading.

Pour les investisseurs à long terme en or physique

Il faut être prêt à accepter la volatilité, en étant mentalement préparé à d’éventuelles fluctuations importantes. Bien que la logique de hausse à long terme soit solide, il faut évaluer à l’avance sa capacité à supporter ces fluctuations.

Pour les investisseurs en gestion d’actifs

Une allocation modérée en or dans le portefeuille est recommandée, mais il ne faut pas concentrer tous ses fonds dessus. La volatilité de l’or est comparable à celle des actions, et la diversification reste la stratégie la plus prudente.

Pour ceux qui recherchent le maximum de rendement

Il est possible de combiner une détention à long terme avec du trading à court terme, en particulier autour des annonces de données américaines, en profitant des opportunités d’expansion des fluctuations de prix. Cela nécessite toutefois une certaine expérience et une gestion rigoureuse des risques.

Risques à surveiller

Avant de participer au trading du prix de l’or international, les investisseurs doivent connaître ces données clés :

La volatilité annuelle de l’or est d’environ 19,4%, supérieure à celle du S&P 500 (14,7%), le risque n’est pas négligeable. La durée du cycle de l’or est très longue : en tant qu’actif de conservation de valeur, il faut un horizon de plus de 10 ans pour en réaliser pleinement la valeur, mais durant cette période, il peut aussi doubler ou chuter de moitié. Les coûts de transaction pour l’or physique sont élevés, généralement entre 5% et 20%, ce qui peut réduire significativement les gains.

La diversification et l’évitement de la concentration sont des principes fondamentaux pour participer au marché de l’or. Enfin, il est important de rappeler que cette analyse n’est qu’indicative, et toute décision d’investissement doit être adaptée à sa propre tolérance au risque.