Le secteur technologique sous pression alors que Wall Street se prépare aux résultats de Nvidia et aux signaux économiques mitigés

Les bourses asiatiques ont ouvert avec un momentum modéré lundi, alors que les acteurs du marché se positionnaient avant une semaine cruciale chargée de divulgations d’entreprises du Fortune 500 et de statistiques sur l’emploi retardées aux États-Unis. Le récit tourne autour des attentes concernant la trajectoire des taux et de la durabilité du récent rallye des actions liées à l’intelligence artificielle, qui fait face à des vents contraires croissants.

Les participants au marché ont fondamentalement réévalué la probabilité d’une réduction des taux en décembre par la Réserve fédérale — les chances se sont effondrées de 60% sept jours auparavant à environ 40% au début de la semaine. Ce recalibrage a intensifié la pression de vente sur les indices boursiers.

Réactions du marché régional

Les contrats à terme sur le S&P 500 ont progressé modestement de 0,3% lors des premières transactions. Pendant ce temps, la moyenne Nikkei du Japon est restée essentiellement inchangée, bien que les actions de voyage et de consommation discrétionnaire aient connu des retournements brusques suite à des avis de voyage affectant le tourisme japonais. Le détaillant Isetan Mitsukoshi et le fabricant de cosmétiques Shiseido ont chacun reculé d’environ 10%.

L’indice boursier australien a atteint son point le plus bas en quatre mois, principalement tiré par les intérêts miniers — BHP a spécifiquement chuté de 0,7% suite à des développements juridiques internationaux liant la société à un incident de barrage au Brésil. Wall Street a montré une reprise partielle après la baisse de vendredi, bien que le S&P 500 ait cédé un léger terrain, tandis que l’indice Nasdaq, axé sur la technologie, a réussi une appréciation fractionnée.

Données économiques et attentes en matière de politique

Le rapport sur l’emploi américain — retardé de septembre — émerge comme la donnée centrale de cette semaine, prévu pour jeudi. Cependant, les indicateurs issus des enquêtes privées sur l’emploi indiquent un affaiblissement de la main-d’œuvre, ce qui pourrait limiter la capacité à faire bouger le marché. Avec 19 responsables de la Réserve fédérale prévus pour faire des déclarations tout au long de la semaine, les analystes du marché anticipent une attention intense portée à leur position rhétorique. Les commentaires récents des dirigeants des branches de Kansas City et Dallas de la Fed comportaient des tonalités nettement plus hawkish, tempérant l’enthousiasme pour une accommodation politique à court terme.

« La convergence de perspectives d’emploi faibles avec des pressions persistantes sur les prix crée des risques asymétriques — ni favorables à une conviction soutenue des investisseurs, surtout à mesure que les récits de récession resurgissent », ont observé les stratégistes macroéconomiques des centres financiers institutionnels.

L’économie japonaise a connu une contraction au cours du dernier trimestre — la première baisse sur six périodes de reporting — principalement en raison des régimes tarifaires externes. La nouvelle autorité exécutive du Japon envisage une accélération fiscale pouvant atteindre 17 trillions de yens ($110 équivalent en milliards de dollars US), soulignant son engagement en faveur d’un stimulus côté demande. Cette posture politique a poussé le yen vers 154,54 pour un dollar, tandis que les rendements des obligations à long terme ont atteint des sommets inédits depuis 2008 — alimentant les spéculations sur d’éventuelles interventions de gestion du marché des changes.

Focus sur les résultats : La question Nvidia

Le calendrier des résultats d’entreprise cette semaine met en avant des détaillants de renom — Home Depot, Target, Walmart — aux côtés du géant des semi-conducteurs Nvidia. La trajectoire du fabricant de semi-conducteurs suscite une attention analytique disproportionnée. La valorisation de Nvidia a augmenté d’environ 1 000% depuis l’introduction de ChatGPT à la fin 2022, avec une performance depuis le début de l’année dépassant 40% — atteignant récemment la distinction d’être la première entreprise cotée en bourse à atteindre un seuil de capitalisation boursière de $5 trillion.

Étant donné la position haussière concentrée du marché des actions dans l’infrastructure d’intelligence artificielle, toute déception en résultats ou toute révision à la baisse des prévisions de bénéfices comporte un risque de baisse significatif pour le récent momentum.

Mouvement des prix des actifs et sentiment du marché

L’indice du dollar américain est resté ferme, maintenant la valorisation de l’euro à 1,1607 $. Les métaux précieux se sont stabilisés après la faiblesse de vendredi, l’or se négociant à 4 084 $ l’once troy. Les contrats à terme sur le complexe énergétique ont reculé, le Brent chutant de 1% à 63,78 $ lors des sessions matinales asiatiques.

Les valorisations des cryptomonnaies — souvent interprétées comme des baromètres de l’appétit pour le risque — ont reflété une prise de bénéfices significative. Le Bitcoin a connu sa plus forte baisse hebdomadaire en pourcentage depuis mars, perdant plus de 10% par rapport à la clôture de la semaine précédente à 94 717 $, suggérant une position de prudence accrue dans les classes d’actifs axées sur la croissance.