Tendance du yen japonais en forte évolution ! Le dollar américain/yen japonais approche des 160, la décision de la banque centrale en décembre devient cruciale

Le dollar américain atteint de nouveaux sommets face au yen japonais. Le 20 novembre, le taux USD/JPY a grimpé à 157,89, atteignant son niveau le plus élevé en près de dix mois. Quelles sont les forces derrière cette hausse ? Les signaux de politique du gouvernement japonais et de la banque centrale commencent à diverger.

Un paquet de 21,3 trillions de yens qui fait exploser le marché

Le 21 novembre, le gouvernement japonais a adopté un plan de soutien financier massif — un plan de relance économique d’un montant total de 21,3 trillions de yens, le plus grand depuis la pandémie. Parmi ceux-ci, 11,7 trillions de yens sont spécifiquement destinés à des subventions sur les prix, le reste étant investi dans le développement de secteurs clés.

D’où vient cet argent ? Les fonds seront levés par une augmentation des recettes fiscales due à l’inflation et par l’émission de nouvelles obligations d’État. Le gouvernement japonais prévoit d’approuver le projet de budget supplémentaire avant le 28 novembre, et de finaliser l’approbation parlementaire d’ici la fin de l’année.

Dès que cette dépense supplémentaire massive a été annoncée, le marché a réagi immédiatement — le 20 novembre, le rendement des obligations japonaises à 10 ans a bondi à 1,842 %, atteignant un sommet de 15 ans. C’est un signal clair que la tendance du yen s’affaiblit.

La position de la banque centrale devient un point clé pour le taux de change

Les déclarations récentes du gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, sont intrigantes. Il a souligné que la faiblesse du yen pousse les prix à l’importation à la hausse, ce qui incite les entreprises à augmenter leurs salaires et leurs prix. Plus important encore, il a insisté sur le fait que « la volatilité du taux de change a un impact plus évident sur l’inflation qu’auparavant », ce qui oblige la banque centrale à rester vigilante.

Ces propos laissent entendre que la possibilité d’une hausse des taux en décembre est en hausse.

160 devient le point focal du marché

Les traders surveillent désormais de près la barre des 160 pour USD/JPY. Ce niveau n’est pas choisi au hasard — l’année dernière, les autorités japonaises ont plusieurs fois intervenu dans cette zone pour tenter de stabiliser le taux de change.

Selon Rodrigo Catril, stratégiste en devises à la National Australia Bank, « l’histoire montre que l’intervention pure du marché a des effets limités, sauf si elle est accompagnée d’ajustements de la politique fiscale ou monétaire. Si la banque centrale augmente effectivement ses taux, le USD/JPY pourrait revenir en dessous de 150 ; sinon, franchir la barre des 160 est presque inévitable. »

La voie future de la tendance du yen

La situation actuelle se résume à un choix binaire simple : soit la banque centrale décide d’augmenter ses taux en décembre, en respectant la discipline fiscale ; soit le yen continue de s’affaiblir, et le USD/JPY finit par dépasser la barre psychologique des 160. Le marché attend ce moment décisif.