La livre sterling peine à rebondir, plusieurs facteurs pèsent sur le marché à venir

La livre sterling a récemment rebondi face au dollar américain, mais cette vague de hausse fait face à de sévères défis. Selon les dernières analyses du marché, la tendance baissière de la livre pourrait devenir la principale orientation à venir, plusieurs banques d’investissement adoptant une attitude prudente quant aux perspectives de la livre.

L’effet stimulant du projet de budget s’estompe

Après l’annonce du projet de budget britannique, la livre a brièvement atteint 1.3269, un sommet de plusieurs mois. Cependant, la banque d’investissement Jefferies estime que cette hausse sera de courte durée. Les analystes soulignent que la vulnérabilité fiscale persistante devient une préoccupation majeure pour le marché, rendant les stratégies de trading plus agressives plus attractives, le marché digérant encore la tarification des risques liés à la défaillance fiscale et aux déséquilibres structurels. Au moment de la rédaction, la livre sterling face au dollar est tombée à 1.3227, en baisse de 0.08%.

Manque de soutien fondamental, la pression à la baisse sur la livre persiste

Le dernier rapport de Morgan Stanley indique que la corrélation entre la livre et le marché boursier est tombée à zéro, les facteurs locaux étant manifestement insuffisants. Le stratégiste David Adams et d’autres ont annulé leurs recommandations haussières précédentes, estimant que la reprise apportée par le projet de budget pourrait être la dernière opportunité de hausse, la position haussière sur la GBP/USD étant difficile à maintenir par la suite.

Le rapport souligne que les raisons de détenir la livre sont désormais rares. Bien que le projet de budget ait été finalisé, les attentes du marché quant à la tendance future restent faibles. Le risque de baisse de la livre réside dans l’absence de politiques actives et de moteurs économiques solides.

La baisse des taux d’intérêt par la banque centrale : une épée à double tranchant ou une opportunité ?

À long terme, le cycle de baisse des taux de la Banque d’Angleterre pourrait atténuer certains pressions. Avec la baisse des coûts d’emprunt, la consommation des ménages et l’investissement des entreprises pourraient être stimulés, ce qui favoriserait la croissance économique. Cependant, l’analyse des banques d’investissement estime que si les perspectives de croissance économique ne s’améliorent pas réellement, il sera difficile pour le marché de changer d’humeur.

Morgan Stanley indique qu’après la fin du cycle de baisse des taux, la croissance économique deviendra le principal moteur de la livre. La tarification actuelle du marché reste centrée sur la logique d’arbitrage, et si les perspectives de croissance ne s’améliorent pas, la tendance baissière de la livre pourrait difficilement être inversée.

L’attractivité du taux de change en déclin

L’attractivité de la livre sterling face au dollar américain a nettement diminué. Contrairement à la logique des arbitrages à haut rendement d’autrefois, le marché manque actuellement de facteurs substantiels soutenant la hausse de la livre. Selon les analystes, dans un contexte d’incertitude fiscale et de perspectives économiques faibles, la livre aura du mal à inverser sa tendance à court terme.

Les tendances récentes montrent que la tendance à la baisse de la livre s’est progressivement consolidée. Les investisseurs doivent suivre de près les politiques de la Banque d’Angleterre et les données économiques, car ces facteurs détermineront la trajectoire future de la livre.