Les résultats financiers de Nvidia dépassent les attentes, renforçant la confiance, la tendance de rebond du marché commence à se dessiner, ajustement de la volatilité des actifs cryptographiques

Vue d’ensemble du marché

Mercredi, les marchés boursiers mondiaux ont affiché des performances divergentes. Les États-Unis ont poursuivi leur rebond, avec les trois principaux indices clôturant en hausse. L’indice Nasdaq a enregistré la plus forte progression, +0,59 % ; le S&P 500 a augmenté de 0,38 % ; le Dow Jones a légèrement progressé de 0,10 %. En Europe, les marchés ont subi une pression à la baisse, avec le FTSE 100 britannique en baisse de 0,47 %, le CAC 40 français en baisse de 0,18 %, et le DAX allemand en baisse de 0,08 %.

Sur le marché des devises, le dollar américain a poursuivi sa tendance haussière, l’indice dollar dépassant la barre des 100 à 100,1. Le yen a été fortement sous pression, le dollar contre yen ayant augmenté de plus de 1 % pour atteindre 157,18, un sommet de plus de dix mois. Cette appréciation du dollar reflète principalement une révision à la baisse des attentes du marché concernant un relâchement de la Fed.

En ce qui concerne les actifs cryptographiques, le Bitcoin oscille autour de la barre des 90 000 dollars, avec une baisse de 1,55 % sur 24 heures, actuellement à 87,52 milliers de dollars. Ethereum fait face à une pression de correction plus importante, en baisse de 3,16 % sur 24 heures, à 2,94 milliers de dollars.

Les résultats de Nvidia surpassent largement les attentes, inversant les inquiétudes sur la bulle de l’IA

Le leader des puces d’intelligence artificielle, Nvidia(NVIDIA), a publié des résultats du troisième trimestre très positifs, devenant un moteur clé du rebond des marchés mercredi. La société a enregistré un bénéfice net en hausse de 65 % d’une année sur l’autre, à 31,91 milliards de dollars, avec un bénéfice par action de 1,3 dollar, dépassant les 1,25 dollar anticipés par le marché. Le chiffre d’affaires s’élève à 57,01 milliards de dollars, supérieur aux 55,19 milliards de dollars estimés par les analystes.

Les revenus du centre de données ont atteint 51,2 milliards de dollars, en hausse de 66 % d’une année sur l’autre, bien au-delà des 49,34 milliards de dollars attendus. Ce résultat témoigne de la demande continue pour l’infrastructure IA. Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a indiqué que la performance des ventes de l’architecture Blackwell dépassait largement les attentes, avec des GPU cloud entièrement épuisés, et que la puce Blackwell Ultra est devenue l’architecture principale de l’entreprise, la puce GB300 représentant environ deux tiers du chiffre d’affaires total de Blackwell.

Nvidia prévoit un chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre de 65 milliards de dollars, supérieur aux 61,66 milliards de dollars anticipés par les analystes. La marge brute (GAAP et Non-GAAP) est respectivement de 74,8 % et 75,0 %. La directrice financière, Colette Kress, a également révélé que le groupe vise un chiffre d’affaires de 500 milliards de dollars dans ses plans Blackwell et Rubin.

La réaction du marché aux résultats de Nvidia a été extrêmement positive, avec une hausse de plus de 6 % après clôture, pour finir la journée en hausse de 2,9 %. Reuters a commenté que les résultats trimestriels de Nvidia « confirment que la révolution de l’intelligence artificielle est toujours en plein essor », ce qui contribue à apaiser les inquiétudes persistantes du marché concernant une bulle de l’IA.

Performances contrastées des géants de la technologie, Google en hausse de deux mois

Les grandes valeurs technologiques ont présenté cette semaine des performances variées. Google(Alphabet) a été salué pour son nouveau modèle d’IA Gemini 3, qui a reçu des critiques positives dans l’industrie, avec une hausse de l’action atteignant le plus haut en deux mois, avec une progression intraday de 6,9 %, atteignant un sommet historique. Par ailleurs, l’action a été soutenue par la récente prise de position de Berkshire Hathaway, dirigée par Warren Buffett, dans son portefeuille du troisième trimestre, renforçant la confiance des investisseurs.

Microsoft(Microsoft) et Meta Platforms ont connu des performances décevantes, en baisse respectivement de 1,35 % et 1,23 %. Apple(Apple) a légèrement augmenté de 0,42 %, tandis qu’Amazon(Amazon) a progressé de 0,06 %. Nvidia a, pour sa part, augmenté de 2,85 % mercredi.

Divisions accrues à la Fed, forte baisse de la probabilité de baisse de taux en décembre

Le procès-verbal de la réunion de politique monétaire de la Fed d’octobre révèle de graves divisions parmi les décideurs. Bien que certains aient envisagé une nouvelle baisse de taux en décembre, le procès-verbal indique clairement que beaucoup estiment qu’il ne faut pas réduire les taux en décembre, la majorité des participants jugeant qu’il n’est pas nécessaire de le faire avant la fin de l’année.

Le cœur du désaccord concerne le degré de resserrement actuel de la politique monétaire. Certains pensent qu’une baisse de 25 points de base serait encore trop restrictive pour l’économie, tandis que d’autres, invoquant la résilience de l’activité économique, soutiennent que la politique n’est pas excessivement restrictive. De plus, les membres ont averti que la réévaluation brutale des investissements dans l’IA pourrait entraîner une chute désordonnée des marchés.

Les données de la CME sur la Fed reflètent cette division : la probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre est passée de 48,9 % il y a deux jours à 32,7 %, tandis que la probabilité de maintien des taux inchangés a augmenté à 67,3 %. Pour janvier prochain, la probabilité d’une baisse cumulée de 25 points de base est de 49,9 %, celle de maintien est de 33,8 %, et celle d’une baisse de 50 points de base est de 16,3 %.

Le président de Goldman Sachs, John Waldron(, estime que le recul actuel du marché est sain et prévoit une nouvelle correction. Il souligne également que le marché se concentre excessivement sur l’IA, et que la question de savoir si le rendement du capital pourra répondre aux attentes, ou si ces rendements sont déjà intégrés dans les prix, reste à débattre.

Données d’emploi reportées, déficit commercial en forte réduction

En raison du manque de financement du gouvernement fédéral, le Bureau of Labor Statistics)BLS( américain a décidé d’annuler le rapport sur l’emploi non agricole d’octobre. Les données seront intégrées dans le rapport de novembre, qui sera publié le 16 décembre. L’enquête sur les offres d’emploi et la mobilité de la main-d’œuvre)JOLTS( a également été reportée au 9 décembre.

Une autre donnée économique importante montre que le déficit commercial américain en biens et services s’élève à 59,6 milliards de dollars en août, en baisse de 18,6 milliards, soit une réduction de 23,9 %. Les exportations de biens et services ont légèrement augmenté de 0,1 %, atteignant 280,8 milliards de dollars, tandis que les importations ont diminué de 5,1 %, à 340,4 milliards de dollars. La réduction du déficit commercial est principalement due à une baisse de 18,1 milliards de dollars du déficit des biens, à 85,6 milliards, notamment en raison d’une baisse de 11,3 milliards dans les importations de matières premières industrielles.

Pressions politiques accrues, Trump critique la Fed

Mercredi, le président américain Trump a laissé entendre lors du forum d’investissement États-Unis-Arabie saoudite qu’il pourrait remplacer le secrétaire au Trésor Scott Bessent) si celui-ci ne parvient pas à faire baisser les taux d’intérêt. Trump a déclaré que les taux actuels sont trop élevés et a réaffirmé son souhait de démettre le président de la Fed, Jerome Powell, en affirmant qu’il est « gravement incompétent ». Cependant, Trump a révélé que Bessent lui aurait conseillé de ne pas limoger directement Powell, craignant que cela ne nuise à la confiance du marché et à l’indépendance de la Fed.

Chaîne d’approvisionnement des puces sous pression, prix de la mémoire serveur en hausse

Une étude de Counterpoint Research indique que Nvidia a décidé de remplacer la mémoire DDR5 traditionnelle par de la mémoire LPDDR( basse consommation dans ses serveurs IA, afin de réduire la consommation d’énergie. Cependant, cette décision pourrait faire doubler le prix de la mémoire serveur d’ici la fin de l’année prochaine. Selon le rapport, le nombre de puces mémoire nécessaires pour un seul serveur IA dépasse largement celui d’un smartphone, ce qui entraînera une demande soudaine, et l’industrie n’est pas encore prête à y répondre. Alors que les fabricants de puces envisagent d’ajuster leur capacité pour répondre à cette demande, la tension sur le marché de la mémoire de base pourrait s’étendre.

Coopération internationale en investissement, Musk et Nvidia en partenariat avec l’Arabie saoudite

L’entreprise xAI de l’entrepreneur milliardaire Elon Musk a annoncé une collaboration avec Nvidia pour la création d’un centre de données IA de 500 MW en Arabie saoudite. Musk et le PDG de Nvidia, Jensen Huang, ont assisté mercredi au forum de Washington et ont prononcé des discours. Le président Trump était également présent et a pris la parole. Jensen Huang a confirmé que Nvidia participe à la construction du centre de supercalculateurs en Arabie saoudite. Ce projet reflète l’ampleur croissante des investissements saoudiens dans l’infrastructure IA. Trump avait précédemment annoncé que l’Arabie saoudite avait porté ses engagements commerciaux et d’investissement avec les États-Unis de 600 milliards à 1 000 milliards de dollars.

Tendances du marché des matières premières

L’or a légèrement augmenté de 0,24 %, atteignant 4 077 dollars l’once, poursuivant sa consolidation à des niveaux élevés ; le pétrole WTI a chuté de 1,92 %, à 59,4 dollars le baril. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 2 points de base, à 4,139 %, reflétant une révision à la baisse des attentes concernant le ralentissement du relâchement monétaire.

Futures sur le marché de Hong Kong

Les contrats à terme sur l’indice Hang Seng en séance nocturne sont à 25 820 points, en baisse légère de 11 points par rapport à la clôture d’hier ; ceux sur l’indice des entreprises d’État sont à 9 140 points, également en baisse de 11 points par rapport à la clôture précédente.