Méfiez-vous de l'attitude hawkish de la Réserve fédérale ! Le Bitcoin est coincé au niveau de 90 000 et a du mal à le dépasser, la croix de mort technique annonce-t-elle un hiver à venir ?

Marché en impasse étroite, liquidation de fin d’année créant des turbulences

En ce début de décembre, le marché des Crypto traverse une « période de stagnation silencieuse ». Le Bitcoin oscille actuellement autour de 87 650 dollars, ayant clairement subi une pression par rapport aux sommets précédents. Le volume de transactions s’est réduit, les positions ont fortement diminué, et la capacité du marché à absorber des transactions directionnelles a été presque divisée par deux, ce qui reflète directement une liquidité extrêmement faible en cette fin d’année.

La capitalisation totale du marché des Crypto reste à environ 3,08 billions de dollars, bien qu’en légère reprise par rapport au week-end, la tendance haussière et baissière alternée indique que les participants sont dans une position d’attente. L’Ethereum se stabilise autour de 2 950 dollars, tandis que le ZEC progresse de 7,68% à 449 dollars, indiquant une transition de fonds plus fréquente entre les secteurs.

Signaux techniques alarmants : croisement de la mort formé

Les graphiques techniques du Bitcoin envoient des signaux clairs de marché baissier. La moyenne mobile à 50 jours a franchi la moyenne à 200 jours, confirmant la formation d’un croisement de la mort — une configuration qui, dans l’histoire, annonce souvent une correction plus importante.

Les indicateurs techniques actuels montrent une configuration clairement baissière :

Force de la tendance en accélération à la baisse — L’indice de direction moyenne (ADX) atteint 32,9, bien au-delà du seuil de 25 pour une tendance forte, ce qui indique que la vente n’est pas un phénomène passager mais plutôt une tendance persistante. L’indice de force relative (RSI) est à 44,26, en zone neutre, ni en survente pour attirer des achats, ni en surachat pour déclencher des prises de bénéfices, ce qui montre un marché en équilibre fragile mais sans direction claire.

Système de moyennes mobiles en configuration baissière — La cassure des moyennes mobiles à court terme par rapport à celles à long terme, combinée à la configuration baissière du nuage Ichimoku, renforce la certitude technique de la tendance à la baisse. Même en cas de rebond, la résistance au-dessus reste suffisamment forte.

Compression de l’élan cachant une crise — La compression de l’élan technique indique que les forces acheteuses et vendeuses se livrent une lutte intense dans une zone étroite, avec un potentiel de rupture imminent, mais la direction reste incertaine.

Piège de la « politique hawkish » de la Fed

Le marché anticipe à 90% une baisse de taux par la Réserve fédérale cette semaine, mais cela n’est pas forcément une bonne nouvelle. La baisse prévue de 25 points de base est modérée, l’essentiel réside dans la communication de la Fed sur la trajectoire future — c’est ce qui pourrait réellement déclencher de la volatilité.

Les traders ont déjà intégré cette anticipation de baisse, et tendent à croire qu’en janvier, la politique monétaire restera inchangée. Cela reflète une attente d’un cycle d’assouplissement « superficiel et limité », plutôt qu’un véritable cycle de baisse de taux. Par ailleurs, la divergence de politique entre les principales banques centrales s’accentue : la Banque d’Angleterre montre des divisions internes, la BCE maintient une position ferme, et la Banque du Japon se prépare à resserrer sa politique jusqu’à des niveaux de rendement inédits depuis 2007.

Ce décalage dans la synchronisation des politiques monétaires est un contexte macroéconomique que le marché des Crypto doit surveiller de près.

La faiblesse structurelle ronge la dynamique haussière

Bien que le Bitcoin ait rebondi depuis son point bas de novembre, la structure interne du marché se détériore continuellement.

Demande au comptant en nette baisse — Les flux sortants des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis persistent, ce qui indique que les investisseurs institutionnels ne construisent pas de positions lors de la hausse, mais réduisent leurs positions. Le volume cumulé en déviation de la valeur (CVD) est fortement négatif, confirmant cette tendance.

Les détenteurs en perte s’étendent — Plus de 7 millions de Bitcoin sont en perte non réalisée, un chiffre comparable à celui de la période de bear market en 2022, traduisant une forte émotion de désespoir. Bien que les flux nets de capitaux restent positifs (environ 8,69 milliards de dollars par mois), leur ampleur a considérablement diminué par rapport aux pics, ce qui réduit la capacité à contrer une baisse.

Résilience du marché en forte baisse — Avec le recul du soutien par l’achat au comptant, la sensibilité du prix aux chocs externes augmente. En cas de surprise macroéconomique ou de nouvelle politique, le marché pourrait rapidement entrer dans un cycle de sorties passives.

L’hiver des Crypto commence à se faire sentir

Les signaux techniques et fondamentaux sont tous deux alarmants. L’indice de peur et de cupidité est actuellement à 24 (zone de peur), bien qu’en amélioration par rapport à la peur extrême de fin novembre (indice 10), il n’est pas encore dans une zone sûre.

Le croisement de la mort du Bitcoin et de l’Ethereum n’est pas une première, mais chaque contexte historique est différent. Si cette faiblesse structurelle continue de s’aggraver, combinée à l’incertitude sur la politique de la Fed, il existe un risque réel d’une correction plus profonde dans le premier semestre de l’année prochaine.

Cependant, il faut noter que le croisement de la mort n’est pas un signal de fin absolu — dans les cycles passés, il a parfois marqué un bottom local plutôt qu’un effondrement en chute libre.

Risques clés et limites techniques

Résistances proches : 99 036 dollars (résistance technique) ; 105 000 dollars (moyenne mobile à 200 jours, seuil psychologique)

Supports proches : 82 084 dollars (support technique clé) ; 68 384 dollars (zone de support forte)

Le Bitcoin a augmenté de 1,69% au cours des 7 derniers jours, atteignant un sommet de 92 296 dollars, avec un support à 89 618 dollars. La volatilité reste limitée, mais la domination des vendeurs est toujours évidente.

Facteurs à surveiller en permanence : La baisse de taux n’est pas en soi un risque principal, mais la communication hawkish de la Fed sur le rythme futur de l’assouplissement, la divergence des politiques des banques centrales mondiales entraînant des fluctuations de change, et la liquidité continue de se réduire pouvant déclencher une chaîne de liquidations.

À court terme, la capacité du Bitcoin à maintenir ses supports récents et à revenir au-dessus de 90 000 dollars sera un indicateur clé pour la suite. En cas de rupture en dessous de 82 084 dollars, une chute vers 68 384 dollars devient très probable.

Globalement, le contexte actuel ne favorise pas une stratégie haussière agressive, la prudence et la gestion des risques étant prioritaires.