L'argent blanc atteint un nouveau sommet historique, comment les investisseurs particuliers à Taïwan devraient-ils se positionner ? Analyse complète des ETF et des investissements physiques

Les prix de l’argent ont récemment connu de nombreux mouvements, cette hausse spectaculaire est remarquable. Sous l’effet de plusieurs facteurs tels que les anticipations de baisse des taux par la Réserve fédérale, la tension croissante sur l’approvisionnement mondial en argent, et l’inclusion officielle de l’argent dans la liste des minéraux critiques par les autorités américaines, l’argent au comptant à Londres a franchi le 9 décembre cette année la barre des 60 dollars l’once, pour atteindre ensuite un record historique de 64,6 dollars l’once.

Depuis un an, quelle est la performance de l’argent ? La hausse dépasse 100 %, en faisant un actif très attractif pour 2025. En comparaison, l’or n’a augmenté qu’environ 40 %, et l’indice Nasdaq Composite est bien en retrait. Même des banques d’investissement de premier plan comme (UBS) ont relevé leur objectif pour l’argent en 2026 à 58-60 dollars l’once, voire envisagent une rupture de la barre des 65 dollars.

Face à cette vague d’investissement dans l’argent, de nombreux investisseurs taïwanais commencent à réfléchir à leur entrée sur le marché. Les ETF sur l’argent sont rapidement devenus le choix privilégié des particuliers en raison de leur faible seuil d’entrée et de leur flexibilité de trading. Mais lequel choisir ? Passer par un courtier en dépôt ou ouvrir un compte à l’étranger ? Comment calculer les coûts d’investissement ? Qu’en est-il de la fiscalité ? Autant de questions qu’il convient d’analyser en détail.

Qu’est-ce qu’un ETF sur l’argent ? Pourquoi est-il plus attractif que l’argent physique ?

En résumé, un ETF sur l’argent est un fonds d’investissement qui suit la fluctuation du prix de l’argent. Son principal avantage est de permettre de participer aux mouvements du marché de l’argent sans avoir à acheter réellement de l’argent physique. Comme pour l’achat d’actions, il se négocie en bourse, permettant aux investisseurs d’acheter ou vendre à tout moment lors des jours de marché, avec une grande flexibilité.

L’investissement traditionnel en argent physique paraît solide, mais comporte de nombreux coûts et tracas. D’abord, le stockage : il faut louer un coffre-fort ou faire appel à un stockage professionnel, avec des frais annuels pouvant atteindre 1-5 %. Le garder chez soi ? Risque d’oxydation, de vol ou de détérioration. La vente ou l’achat est aussi plus compliquée, il faut passer par des bijoutiers ou marchands de métaux précieux, avec une prime de 5-6 % et des frais de courtage, sans parler de la vérification de la pureté. En cas de besoin urgent de liquidités, la vente peut être difficile, avec un prix d’achat/vente peu transparent selon les établissements.

En revanche, l’ETF sur l’argent simplifie tout cela. Il suffit d’ouvrir un compte-titres pour acheter ou vendre comme pour des actions, avec une liquidité bien supérieure à celle de l’argent physique. Le plus important : pas besoin de manipuler, stocker ou vérifier, tout est géré par le fonds, vous vous concentrez uniquement sur la stratégie d’investissement.

Fonctionnement d’un ETF : en une minute

Le principe de base d’un ETF sur l’argent est simple : reproduire la performance du marché de l’argent. Pour atteindre cet objectif, le gestionnaire de l’ETF a généralement deux méthodes — détenir directement de l’argent physique ou suivre le prix via des contrats à terme ou d’autres instruments dérivés. Quoi qu’il en soit, la valeur nette de l’ETF évolue en synchronisation avec le prix de l’argent. Si le prix monte de 5 %, la valeur de l’ETF augmente de 5 % ; s’il baisse, l’ETF baisse aussi. Cette relation transparente permet à l’investisseur de connaître précisément sa position en argent.

Comment choisir parmi les sept ETF populaires sur l’argent ? Frais, caractéristiques, risques comparés

Histoire de SLV : C’est l’ETF argent le plus connu mondialement, lancé en 2006 par Blackrock, avec plus de 300 milliards USD d’actifs. SLV suit le prix de référence LBMA, avec une détention majoritaire en argent physique, sous garde de JPMorgan. La gestion passive limite les transactions fréquentes, ce qui réduit l’écart de suivi.

Rôle d’AGQ : Lancé fin 2008, cet ETF à levier double vise à amplifier la volatilité de l’argent pour le court terme. Il suit le double de l’indice Bloomberg Silver, donc si l’argent monte de 10 %, AGQ devrait théoriquement monter de 20 %. Attention : le levier entraîne une dégradation progressive de la valeur à cause de l’effet de compounding et des coûts de roulement, donc il ne doit être utilisé qu’à court terme.

Utilité de ZSL : C’est un inverse à levier -2x, qui donne une performance inverse quotidienne du prix LBMA. Si l’argent baisse de 10 %, ZSL monte de 20 %. Destiné aux traders anticipant une baisse ou cherchant une couverture, à ne pas conserver à long terme.

Caractéristiques de PSLV : Fonds fermé lancé en 2010, émet un nombre fixe d’unités, négociées en marché secondaire avec prime ou discount. Permet aux investisseurs de demander un retrait physique en argent, ce qui est un avantage pour ceux qui croient à long terme dans l’argent. Taille d’environ 120 milliards USD.

Complexité de SLVP : Lancé en 2012, il investit dans les sociétés minières d’argent à l’échelle mondiale. La performance dépend de la gestion des sociétés, des coûts, de la réglementation, etc. Frais de 0,39 %, mais volatilité plus grande, suivi imparfait, spreads larges. En 2025, le secteur minier a connu +142 %, surpassant largement l’argent physique (+103 %), intéressant si on croit à la croissance des sociétés minières.

Option locale taïwanaise : ETF taïwanais lancé en mai 2018, basé sur l’indice de rendement excédentaire sur l’argent du Dow Jones, via contrats à terme COMEX. Haute volatilité, sans dividende, frais 1 %, pratique pour ceux qui veulent gérer en local.

Comment les investisseurs taïwanais peuvent-ils entrer ? Courtier en dépôt ou plateforme étrangère ?

Courtier en dépôt — sécurité mais coûts élevés

C’est la méthode la plus courante : passer par un courtier taïwanais (Fubon, Cathay, Yuanta, etc.) qui délègue la transaction à un courtier étranger. Procédure : ouvrir un compte en dépôt (en ligne ou en agence), fournir pièces d’identité et coordonnées bancaires, choisir la devise (TWD ou autre), puis rechercher le code de l’ETF (ex : SLV) pour passer l’ordre. Certains proposent des achats périodiques.

Avantages : régulation locale, sécurité, fiscalité simplifiée (prélèvement à la source sur dividendes), pas besoin de transférer de fonds à l’étranger. Inconvénients : frais plus élevés, gamme limitée d’actifs.

Plateforme étrangère — coûts faibles mais démarches complexes

Pour plus de simplicité et de coûts réduits, ouvrir un compte chez un courtier étranger en ligne. Préparer passeport, pièce d’identité, justificatif de domicile, banque. Après transfert en USD (en convertissant TWD en USD via virement international), passer par la plateforme pour acheter. Avantages : faibles frais, large choix d’actifs, outils avancés (options, marges). Inconvénients : interface en anglais, fiscalité plus complexe (30 % de retenue à la source sur dividendes US, à récupérer via procédure de remboursement), gestion des fonds à l’étranger plus risquée, pas de protection locale.

Coûts et fiscalité : ce qu’il faut savoir

Les règles fiscales diffèrent selon que l’ETF est coté à Taïwan ou à l’étranger, et selon le type de revenus (plus-value, dividendes). La majorité des ETF sur l’argent ne distribuent pas de dividendes, donc pas d’avantages fiscaux liés aux intérêts.

ETF taïwanais (ex : 期元大道瓊白銀) : considéré comme une action locale, achat sans taxe, vente à 0,1 % de taxe.

ETF étrangers (ex : SLV, AGQ) : considéré comme revenu de propriété étrangère, soumis à l’impôt sur le revenu mondial si dépasse 100 000 TWD par an, sinon exonéré. Au-delà, le montant excédentaire est intégré dans le revenu global, avec un taux de 20 % après déduction de l’abattement de 750 000 TWD.

Comparatif complet : ETF argent vs. argent physique vs. futures vs. actions minières vs. CFD

Ce tableau montre que, pour 2025, les rendements potentiels les plus élevés sont pour les futures et les actions minières, mais avec un risque accru. Les ETF offrent un bon compromis pour ceux qui veulent une exposition sans gestion physique, avec un risque plus maîtrisé.

Risques et précautions à connaître pour l’investissement dans l’ETF argent

1. Volatilité du prix de l’argent bien supérieure à l’or ou aux actions

L’argent est très volatile, avec des hausses rapides mais aussi des corrections importantes. La hausse de +100 % cette année peut s’accompagner de chutes brutales à court terme. Il faut donc être prêt à supporter des pertes importantes, surtout si on investit avec effet de levier.

2. Déviation de suivi

Les ETF à base de contrats à terme doivent faire du roulement, ce qui engendre des coûts et peut faire perdre du rendement à long terme par rapport au prix spot. Les ETF physiques suivent mieux, mais leurs frais annuels réduisent aussi la performance sur le long terme.

3. Risques liés aux devises et à la fiscalité

L’achat en USD expose à la fluctuation du taux de change TWD/USD. La fiscalité peut aussi compliquer la déclaration, notamment pour les ETF étrangers.

4. Facteurs influençant le prix de l’argent

L’argent dépend non seulement de la politique monétaire, mais aussi de la demande industrielle (énergie solaire, électronique), des tensions géopolitiques, etc. La volatilité peut donc être importante.

Conclusion : comment investir intelligemment dans l’ETF argent

L’ETF sur l’argent est un outil efficace pour participer à la hausse de l’argent, en évitant les coûts et contraintes liés à la détention physique. Il offre une grande liquidité et une gestion simplifiée, idéal pour ceux qui veulent profiter de la tendance haussière sans gestion logistique.

Avant d’investir, il faut garder en tête : forte volatilité, influence de l’économie industrielle et de la spéculation. Différents ETF ont des modes de gestion, frais, utilisation de levier ou détention physique. La diversification et une revue régulière du marché et de ses positions sont recommandées pour profiter de cette vague d’investissement dans l’argent tout en limitant les risques.