Les paris sur une baisse de taux de la Fed en décembre s'intensifient alors que les signaux du marché du travail changent le sentiment du marché à travers la région Asie-Pacifique

Changement de politique reconfigurant le positionnement des investisseurs

Une recalibration significative des attentes de la Réserve fédérale a provoqué des répercussions sur les marchés mondiaux cette semaine. Les traders intègrent désormais une probabilité de 85 % d’une baisse des taux en décembre — un changement radical par rapport à seulement 30 % il y a une semaine. Ce revirement découle de commentaires de plus en plus dovish de la part des responsables de la Fed Mary Daly et Christopher Waller, combinés à des données du marché du travail pointant des vulnérabilités sous la résilience apparente. Alors que les marchés américains observent la fête de Thanksgiving avec une activité limitée vendredi, les actions de la région Asie-Pacifique capitalisent sur l’élan dovish, avec l’indice MSCI Asie-Pacifique (ex-Japon) en hausse de 0,27 % jeudi, alors que les investisseurs se repositionnent en anticipation de taux d’intérêt plus bas et plus longs.

Les marchés boursiers régionaux captent l’élan haussier

Le Nikkei japonais et le Kospi sud-coréen ont tous deux bondi de plus de 1 %, profitant d’un regain d’appétit pour les actifs risqués et d’un affaiblissement du dollar. La performance marque un tournant potentiel après trois semaines consécutives de pertes, indiquant que les participants au marché sont prêts à adopter le changement de discours politique. George Boubouras, directeur général de K2 Asset Management, note que les vulnérabilités du marché du travail pourraient fournir une justification suffisante pour un assouplissement monétaire, malgré une inflation toujours supérieure à l’objectif de la Réserve fédérale — une vision de plus en plus partagée dans les salles de trading.

L’incertitude sur l’immobilier chinois persiste

Par ailleurs, l’attention reste fixée sur le secteur immobilier en difficulté en Chine, où le promoteur China Vanke cherche l’approbation des détenteurs d’obligations pour reporter le remboursement d’une obligation onshore de 2 milliards de yuans (282,6 millions). Il s’agirait de la première extension pour cette entreprise soutenue par l’État, soulignant la persistance du stress financier dans le secteur immobilier. De tels développements continuent de peser sur le sentiment malgré l’élan haussier plus large sur les marchés actions.

Les marchés des devises se réalignent autour du divergence de politique

L’euro a rebondi à un sommet d’une semaine de 1,16045 alors que l’indice dollar a chuté de 0,28 % pour s’établir autour de 99,523. La livre sterling a apprécié à 1,3247 $ (un sommet d’un mois) suite à des remarques constructives sur le cadre fiscal du Royaume-Uni, tandis que le yen japonais s’est déplacé à 156,16 par dollar — un niveau critique où la spéculation monte concernant une intervention potentielle des autorités japonaises. Des rapports suggèrent que la Banque du Japon pourrait accélérer ses échéances de hausse des taux dès janvier pour défendre le yen, qui s’est déprécié d’environ 100000 yens face à un panier principal depuis début octobre, en raison de différentiel de taux persistants et de préoccupations géopolitiques.

La cryptomonnaie rebondit sur un sentiment de prise de risque

Le Bitcoin a repris de l’élan jeudi, se négociant au-dessus de 87,67K $ et enregistrant une hausse quotidienne de +0,22 %, alors que les perspectives de taux plus faibles soulèvent la pression sur les actifs à rendement plus élevé. Ce mouvement positionne la cryptomonnaie pour mettre fin à une série de quatre semaines de pertes. Les prix de l’or sont restés stables à 4 164,81 $ l’once après une progression de 0,8 % mercredi, reflétant l’interaction complexe entre les attentes d’inflation et les taux réels.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

La convergence des signaux de politique de la Fed, la faiblesse du marché du travail et la divergence des devises ont fondamentalement réinitialisé le tableau pour le trading du T4. La probabilité de 85 % d’une baisse en décembre suggère que la prudence de la banque centrale — et non la confiance dans la croissance — guide désormais les marchés. Cette distinction est importante : les retournements liés à un pivot de politique tendent à récompenser un positionnement défensif avant qu’un changement vers des trades cycliques ne se produise lorsque les baisses de taux prennent effet.