Comment choisir les matières premières ? Maîtrisez ces 6 dimensions pour trouver facilement les variétés qui valent la peine d'être achetées

Lorsqu’il s’agit de allocation d’investissement, les actions et les obligations sont bien connues de tous, mais de nombreux investisseurs négligent une classe d’actifs tout aussi importante — les matières premières. Leur forte liquidité, leur transparence en matière de prix, leur forte corrélation avec le cycle économique en font une « boussole » essentielle dans la gestion d’actifs. Mais le problème est le suivant : avec tant de types de matières premières, lesquelles valent vraiment l’investissement ?

Que recouvre exactement le terme « matières premières » ?

Tout d’abord, comprenons un concept de base : les matières premières ne désignent pas les produits de consommation courante dans les petits commerces, mais des substances en grande quantité circulant sous forme de lots, ayant des caractéristiques de marchandise, utilisées dans la production industrielle et la consommation. Leur caractéristique principale — un seul mot : « grand » : offre abondante, demande importante, circulation massive.

Actuellement, sur le marché, les principales matières premières négociées se répartissent en plusieurs camps :

Les énergies sont les joyaux de la couronne, comprenant le pétrole brut, l’essence, le fioul, le gaz naturel, etc. Parmi eux, le pétrole brut occupe une place particulière, avec des chiffres astronomiques en termes d’offre et de demande, et il pénètre tous les aspects de la vie quotidienne — les emballages en plastique issus du pétrole en aval, le PTA pour les tissus d’habillement également dérivé du pétrole, le PVC pour les sols et les tuyaux, tout comme l’essence, indispensable pour la mobilité. C’est pourquoi le pétrole brut est surnommé « le roi des matières premières ».

Les métaux industriels comprennent le cuivre, l’aluminium, le plomb, le zinc, la minerai de fer, etc. Ils sont le sang de l’industrie manufacturière.

Les métaux précieux incluent l’or, l’argent, le palladium, le platine. Leur caractéristique principale est leur résistance à la corrosion, leur capacité naturelle à conserver leur valeur et à servir de couverture contre l’inflation, ce qui en fait historiquement des « refuges » pour les investisseurs.

Les produits agricoles englobent le soja, le maïs, le blé, etc., des céréales cultivées à l’échelle mondiale. Les soft commodities comprennent le sucre, le coton, le café, tandis que les produits d’élevage concernent la viande de porc, de bœuf, etc.

Quelles sont les 6 catégories de produits auxquelles les investisseurs doivent prêter attention ?

Toutes les matières premières ne conviennent pas à l’investissement. Par exemple, l’électricité, bien que très demandée, est limitée par la région et ne peut pas être échangée à l’échelle transfrontalière, ce qui la rend peu attrayante pour les investisseurs particuliers. Alors, qu’est-ce qu’un « bon » produit ?

Premièrement, la liquidité doit être suffisante

Les produits doivent attirer suffisamment de capitaux pour assurer une fixation des prix efficace et difficile à manipuler. Le pétrole brut, le cuivre, l’or, le soja, le maïs répondent tous à ces critères.

Deuxièmement, un système de tarification mondial bien développé

Les produits doivent être cotés sur plusieurs bourses à travers le monde, permettant aux investisseurs de partout de négocier à un prix unifié. Le pétrole brut et l’or en sont des exemples — les prix à New York, Londres et Shanghai sont généralement synchronisés.

Troisièmement, des coûts de stockage et de transport faibles

Ils doivent ne pas être affectés par des contraintes géographiques ou climatiques, facilitant leur conservation et leur circulation. Les métaux, les minerais et les céréales se comportent bien dans ce domaine.

Quatrièmement, un haut degré de standardisation des produits

Indépendamment du lieu de production, la qualité doit être certifiée de manière uniforme et contrôlable. La pureté de l’or, la densité API du pétrole brut ont des standards internationaux, évitant ainsi les litiges liés à la qualité.

Cinquièmement, une demande stable à long terme et étendue

Les besoins mondiaux sont constants pour certains produits comme le pétrole, le gaz naturel, le blé, le soja, qui sont des besoins fondamentaux.

Sixièmement, des informations fondamentales facilement accessibles

Les investisseurs doivent pouvoir obtenir aisément des données clés sur l’offre, la demande, l’environnement macroéconomique, plutôt que d’être dans l’ignorance.

En combinant ces 6 dimensions, les produits les plus intéressants sur le marché sont : le pétrole brut, le cuivre, l’aluminium, l’or, l’argent, le soja, le maïs, le sucre, le coton.

Quand est-il optimal d’intervenir sur les matières premières ?

Étant donné que les matières premières sont des produits cotés mondialement, c’est lorsque les cycles des principales économies mondiales entrent en « résonance » que la force motrice est la plus forte. Après la crise de 2020, suite à la pandémie, les banques centrales ont adopté des politiques de relâchement quantitatif, la liquidité mondiale a explosé, et le phénomène de « trop d’argent par rapport aux biens » est apparu, entraînant une hausse généralisée des matières premières. C’est durant cette période que les investisseurs qui ont pris position ont réalisé des gains importants.

Comment participer à l’investissement dans les matières premières ?

Il existe deux grandes voies : d’une part, l’investissement dans le secteur réel (achat de matières premières physiques, investissement dans des mines), d’autre part, l’investissement dans des produits dérivés (futures, options). Pour la majorité des particuliers, les contrats à terme sur matières premières sont la solution la plus simple à manipuler.

Chaque contrat à terme correspond à un sous-jacent précis — par exemple, le contrat à terme sur le pétrole brut correspond au pétrole brut, celui sur le cuivre au cuivre. Mais l’essentiel est de comprendre le mécanisme d’échéance : le prix à terme est basé sur le prix spot prévu à la date d’échéance du contrat. En clair, il faut anticiper le prix du marché au moment de l’échéance pour prendre une décision de trading.

Les deux dimensions clés pour participer aux contrats à terme sont :

L’analyse fondamentale — étudier l’environnement macroéconomique, l’offre et la demande sectorielle. Cela détermine la direction et l’ampleur du mouvement des prix. Par exemple, une réduction de la production par l’OPEP fera monter le prix du pétrole, le phénomène El Niño influencera les prix agricoles.

L’analyse technique — utiliser des graphiques et des indicateurs pour juger de la tendance à court terme et du moment d’entrée. Mais se fier uniquement à l’analyse technique peut être risqué — on ne peut pas prévoir combien la tendance durera ou l’ampleur du mouvement.

Les vrais gagnants combinent les deux : ils laissent l’analyse fondamentale confirmer la tendance générale, puis utilisent l’analyse technique pour saisir précisément les points d’entrée et de sortie. Cela augmente les chances de succès tout en maîtrisant le risque.

En conclusion

Les matières premières ne sont pas seulement des produits, elles représentent le processus de réévaluation de toute la chaîne de valeur mondiale. Plutôt que de suivre aveuglément la tendance, il vaut mieux apprendre systématiquement à sélectionner des produits liquides, transparents en termes de prix, et principalement guidés par les fondamentaux, en combinant analyse fondamentale et technique pour trader. Le pétrole brut, le cuivre, l’aluminium, l’or, l’argent, le soja, le maïs, le sucre, le coton — ces matières premières méritent une étude approfondie.