Bitcoin fait face à la douleur en 2025, mais VanEck prévoit une percée en 2026

Source : CryptoTale Titre Original : Bitcoin Faces Pain in 2025, Yet VanEck Sees 2026 Breakout Lien Original : https://cryptotale.org/bitcoin-faces-pain-in-2025-yet-vaneck-sees-2026-breakout/

• Bitcoin a devancé l’or et le Nasdaq en 2025 alors que la liquidité restait tendue et que l’appétit pour le risque s’affaiblissait.
• VanEck affirme que la dévaluation monétaire et les cycles de liquidité favorisent la force du Bitcoin en 2026.
• Bitcoin a culminé à plus de 126 000 $ en 2025, puis a diminué alors que les institutions ralentissaient leur exposition.

Bitcoin a déçu les investisseurs en 2025. Il a devancé l’or et le Nasdaq 100 alors que la liquidité tendue et un appétit pour le risque plus faible pesaient sur les prix. Pourtant, VanEck affirme que cette sous-performance pourrait préparer le terrain pour une reprise brutale. La société soutient que l’écart croissant de valorisation et le retour de la liquidité pourraient positionner le Bitcoin comme un actif performant en 2026 après une année de marché turbulente.

Cependant, VanEck soutient que la sous-performance relative du Bitcoin reflète le timing plutôt qu’une thèse cassée, avec des écarts de valorisation qui s’élargissent et façonnent désormais les attentes d’un rebond potentiel l’année prochaine. Au centre de cette vision se trouve VanEck, qui déclare que les pressions macroéconomiques et les cycles de liquidité pourraient repositionner le Bitcoin en tant qu’actif de premier plan en 2026. Cette dislocation pourrait-elle devenir le catalyseur que les investisseurs attendent ?

Bitcoin en Retard en 2025 alors que la Dislocation s’Accroît

Selon VanEck, le Bitcoin a accusé un retard d’environ 50 % par rapport au Nasdaq 100 depuis le début de l’année, même si les investisseurs s’attendaient autrefois à ce qu’il bénéficie des pressions continues de dévaluation monétaire. David Schassler, responsable des solutions multi-actifs chez VanEck, a déclaré que cet écart importait car il crée des conditions pour une réversion vers la moyenne entre les classes d’actifs.

“Le Bitcoin accuse un retard d’environ 50 % par rapport au Nasdaq 100 depuis le début de l’année, et cette dislocation le prépare à être un des meilleurs performeurs en 2026,” a déclaré Schassler dans la perspective 2026 de VanEck. Les conditions de marché expliquent en grande partie cette faiblesse, avec un appétit pour le risque plus faible et une liquidité contrainte réduisant la demande pour les actifs spéculatifs durant l’année.

Même ainsi, Schassler affirme que la thèse plus large pour le Bitcoin reste intacte alors que les forces macroéconomiques continuent de se construire sous la surface.

Cycles de Liquidité et la Justification des Actifs Rares

La perspective de VanEck se concentre sur les cycles macroéconomiques et de liquidité plutôt que sur l’action des prix à court terme, en mettant l’accent sur la façon dont les marchés réagissent lorsque les conditions de liquidité changent. Schassler a déclaré que la dévaluation monétaire et le renouveau de la liquidité ont historiquement déclenché des réponses vives du Bitcoin lors de cycles passés.

“À mesure que la dévaluation s’intensifie, la liquidité revient, et le BTC réagit historiquement de manière vive,” a-t-il écrit, ajoutant que VanEck a activement augmenté son exposition. “Nous avons acheté.” La société considère le Bitcoin non seulement comme un actif spéculatif mais aussi comme une couverture contre l’érosion monétaire et le stress financier.

Les analystes de VanEck ont comparé le Bitcoin à l’or, notant que les deux actifs bénéficient lorsque les investisseurs recherchent la rareté en période d’incertitude. Cette thèse repose sur l’attente que les gouvernements compteront davantage sur l’expansion monétaire pour financer leurs futures obligations et ambitions politiques.

Force de l’Or et Signaux Plus Larges sur les Actifs

Schassler prévoit que l’or prolongera sa hausse l’année prochaine, avec VanEck anticipant un mouvement vers 5 000 $ l’once après une performance solide en 2025. “L’or est l’un des actifs majeurs les plus performants cette année, et nous pensons que cette dynamique va se poursuivre,” a-t-il déclaré, notant des prix proches de 4 492 $ l’once après une hausse de plus de 70 %.

Parallèlement, l’action du prix du Bitcoin est restée volatile après avoir dépassé 126 000 $ au début de 2025 avant de se retourner brusquement. Ce recul a entraîné une baisse du marché crypto plus large alors que la demande institutionnelle fluctuaient dans un contexte de taux d’intérêt en hausse et de conditions de liquidité plus tendues.

Les résistances techniques et les modèles de graphique baissiers ont également limité la dynamique haussière ces derniers mois, selon les observateurs du marché. Au-delà des actifs numériques, Schassler a évoqué un marché haussier calme dans les ressources naturelles, stimulé par l’intelligence artificielle, la transition énergétique, la robotique et la re-industrialisation.

“Ces actifs du vieux monde construisent la base de la nouvelle économie mondiale,” a-t-il déclaré, en reliant la demande d’infrastructures aux changements macroéconomiques plus larges. L’équipe de revenus fixes de VanEck a repris cette tonalité prudente ailleurs, avec Fran Rodilosso affirmant que les rendements du crédit en 2026 pourraient dépendre de la volatilité épisodique plutôt que de tendances soutenues.

Rodilosso a ajouté que la Réserve fédérale américaine fait face à un dilemme politique alors que la faiblesse du marché du travail entre en collision avec une croissance résiliente et une inflation persistante.