Les tensions commerciales croissantes créent des effets d'entraînement sur les marchés mondiaux de manière que nous commençons à peine à comprendre. Lorsque des barrières tarifaires se dressent, la fabrication se déplace — mais pas toujours vers de meilleurs endroits. Les chaînes d'approvisionnement qui ont mis des décennies à se construire sont démantelées du jour au lendemain.

Regardez ce qui se passe : les usines qui se déplacent de la Chine vers le Vietnam, la Thaïlande, l'Indonésie. Les salaires y augmentent, les coûts bondissent partout ailleurs. Le Mexique subit aussi cette onde de choc — les coûts de production augmentent, la compétitivité diminue. Il ne s'agit plus seulement de biens ; cela redéfinit aussi les flux de capitaux.

Pour les marchés crypto, cela importe plus qu'il n'y paraît. Lorsque les économies traditionnelles subissent une pression structurelle, l'allocation de capitaux change. La volatilité tend à augmenter. Que les traders se couvrent contre la dévaluation monétaire ou qu'ils recherchent du rendement en période d'incertitude, des vents contraires macroéconomiques comme ceux-ci créent des opportunités — et des risques. Il vaut la peine de surveiller comment les chiffres de l'emploi réagiront au cours des prochains trimestres.