Concernant le jugement sur le bull run et le Marché baissier, il y a en fait peu de divergences sur le marché actuellement, de plus en plus de petits camarades commencent à penser que nous sommes déjà entrés dans un Marché baissier. Mais d'après l'émotion des détenteurs à long terme que je préfère et les indicateurs de peur, nous sommes toujours dans la zone verte (croyance – doute), et le "doute" lui-même correspond parfaitement à l'attitude dominante du marché actuelle.

D'un point de vue des données plus détaillées, il est vrai qu'il y a eu récemment une brève entrée dans la zone jaune (optimiste – anxieux). Si le prix continue de baisser, il est prévisible que l'émotion s'affaiblisse davantage. Mais au moins d'un point de vue des comportements des détenteurs à long terme, ils n'ont pas montré le type de retrait systématique ou de vente panique typique d'un Marché baissier.

En même temps, nous avons également constaté que le stock de l'échange $BTC continue de diminuer, ce qui indique que les jetons disponibles à la vente diminuent, et que plus de BTC sont transférés en état de détention à long terme, tandis que les fonds à haute valeur nette continuent d'accumuler. Beaucoup de petits amis vont demander, puisque l'acte d'achat continue d'exister, pourquoi le prix est-il encore en baisse ? La raison est que l'achat actuel est davantage passif et de type allocation ; cela change la structure de l'offre, et non le prix à court terme. $BTC #2026行情预测

La baisse des réserves des échanges est en soi un signal plutôt à long terme et structurel, ce qui signifie que les chocs d'offre futurs diminuent, mais à court terme, les prix sont toujours principalement dominés par l'environnement macroéconomique, les fonds à effet de levier, la liquidité et les émotions. En d'autres termes, la baisse du stock des échanges signifie, d'une part, une diminution de la volonté de vendre, et d'autre part, de plus en plus d'investisseurs choisissent de se retirer des jeux à court terme, mais cela ne signifie pas que l'impact du trading intrajournalier sur les prix diminue.

D'après les données sur le taux de rotation, il existe encore une grande quantité de transactions intrajournalières sur le marché, et les prix sont principalement déterminés par ces capitaux à court terme qui s'affrontent de manière répétée, tandis que les capitaux à long terme ont progressivement quitté le pouvoir de fixation des prix. C'est également une des raisons importantes pour lesquelles la liquidité du marché semble exister à ce stade, mais la liquidité effective continue de diminuer.