Le prix de l'or a encore explosé, les gens ordinaires peuvent-ils encore entrer dans une position ?

Auteur : Bourbon

“L'époque où l'on pouvait fermer les yeux et acheter n'importe quoi pour gagner de l'argent est vraiment révolue.” Le sujet de discussion lors de la réunion entre amis est en train de passer des achats de biens immobiliers et de la bourse des années précédentes à “où peut-on encore investir un peu d'argent”.

Au deuxième trimestre 2025, les dépôts supplémentaires des ménages ont de nouveau dépassé le trillion, en contraste frappant avec le taux de rendement annualisé de sept jours de某某宝 qui est tombé en dessous de 2%. La plupart des produits de gestion de patrimoine des banques voient leur taux de rendement descendre en dessous de 3%. La volatilité du marché boursier s'intensifie, les “indices Ma” et “compositions Ning” subissant des ajustements successifs, ce qui a également permis à de nombreux investisseurs de vivre des fluctuations dignes des montagnes russes.

Un consensus de plus en plus clair est que les actifs de qualité à valorisation stable deviennent rares.

En parallèle, sur les réseaux sociaux, le sujet #LesJeunesCommencentÀFaireDesRéservesDOr a franchi le milliard de lectures. Sur Xiaohongshu, les publications de personnes ordinaires partageant des conseils pour “économiser des lingots d'or” ont reçu des dizaines de milliers de likes.

Au cours des deux dernières années, l'or revient en force sous les projecteurs. Dans les salles de diffusion en direct, les animateurs des grandes marques de bijoux en or parlent rapidement pour vendre, de plus en plus de consommateurs considèrent l'achat d'or comme une “consommation d'épargne” sans douleur ---- réalisant à la fois le plaisir de consommation et la conservation de la valeur des actifs, tout en pouvant être liquidé en cas de besoin.

Sur le plan des investissements, une flambée des prix de l'or est en cours. Hier, le prix international de l'or a atteint 4400 dollars l'once, grimpant de plus de 2600 dollars l'once début 2025. Le prix de l'or domestique a également franchi la barre des 900-1000 yuans par gramme, augmentant de plus de 60 %. Ce qui est particulièrement remarquable, c'est que le marché a établi plus de 30 nouveaux records historiques en 2024, et après être entré en 2025, le nombre de nouveaux records a même dépassé 50. Alors que le prix de l'or augmente, il continue de propulser le sujet vers les gros titres des nouvelles et les tendances des réseaux sociaux.

« Quand le prix de l'or était de 300 yuans le gramme, je trouvais ça cher et je n'ai pas acheté. À 600 yuans, je pensais que ça ne pouvait que monter, et maintenant c'est à 900 yuans. Y a-t-il quelque chose de plus désagréable que ça ? » Zhang Chen, un chef de produit Internet de 30 ans, s'est moqué de lui-même lors d'une réunion entre amis.

Maintenant, Zhang Chen commence à réfléchir sérieusement à une question : « L'or, comment faut-il investir ? »

01 Dans un monde incertain, pourquoi pouvons-nous encore faire confiance à l'or

Le prix de l'or est souvent corrélé au “niveau d'agitation” des nouvelles internationales. Tout comme récemment, l'avenir des négociations entre la Russie et l'Ukraine reste incertain, et les États-Unis préparent leur stratégie contre le Venezuela. Selon les données du Conseil mondial de l'or, les banques centrales du monde continueront d'acheter de l'or d'ici 2025. Pour paraphraser une réplique d'un sketch, “le monde est assez chaotique, avec des intrigues de tous les côtés, en regardant les conflits mondiaux, (l'or) a ici un paysage exceptionnel.”

Derrière cela se trouve un consensus à travers les âges : lorsque l'avenir est incertain, l'or est le certificat de richesse le plus fiable. Comme le dit un ancien proverbe chinois : « Les antiquités prospèrent en temps de paix, l'or en temps de chaos. » Lorsque le monde est confronté à des défis et à de nouvelles incertitudes, les prix des actifs tels que les antiquités, les pierres précieuses, qui dépendent d'un contexte culturel spécifique et d'une société stable, chutent, tandis que les propriétés de refuge de l'or refont surface.

En regardant l'histoire de la civilisation humaine, le rôle de l'or est durable, universel et diversifié. L'or possède des caractéristiques de stabilité à la fois dans son état physique et dans sa reconnaissance de valeur, et sa forte liquidité permet de le convertir en espèces à tout moment, ce qui en fait depuis l'Antiquité un « outil de préservation de la valeur » reconnu dans le monde entier. Les anciens Égyptiens appelaient l'or « le soleil tangible », des masques en or des civilisations mésopotamiennes au système de Bretton Woods basé sur l'étalon-or, l'or a toujours été le stockage ultime de valeur et le point d'ancrage de la confiance.

L'Égypte ancienne, le masque en or de Toutankhamon

Les investissements tels que les actions, l'immobilier et la gestion de patrimoine prospèrent souvent ensemble ou échouent ensemble. Mais l'or, quant à lui, agit comme un « loup solitaire », ses mouvements de prix diffèrent souvent des autres.

L'histoire est la preuve la plus puissante. Pendant le choc du marché provoqué par la pandémie de 2020, le marché boursier américain a connu plusieurs ruptures, les contrats à terme sur le pétrole ont chuté en territoire négatif et l'économie mondiale a été mise sur “pause”. L'or a montré ses caractéristiques, démarrant près de 1500 dollars au début de l'année et atteignant un nouveau sommet historique de plus de 2000 dollars en août de la même année, devenant l'un des actifs principaux les plus brillants de l'année. Un exemple récent est celui de 2022, où, face à la plus forte inflation mondiale et aux conflits géopolitiques depuis des décennies, le mélange traditionnel d'actions et d'obligations a subi un double coup dur, l'indice S&P 500 ayant chuté de près de 20 %, tandis que l'or a une fois de plus tenu bon, maintenant une performance relativement résistante.

L'or, en tant qu'actif monétaire qui ne dépend d'aucun gouvernement ou institution, devient naturellement le choix ultime de refuge grâce à son indépendance, sa liquidité et sa fonction de réserve de valeur reconnues mondialement. Cette demande de refuge éclate de manière concentrée lorsque l'incertitude s'accroît, entraînant une hausse des prix de l'or et compensant ainsi dans une certaine mesure les pertes d'autres actifs dans le portefeuille.

En plus de pouvoir couvrir les risques et de devenir un actif refuge, l'or possède également des propriétés monétaires. Depuis des milliers d'années, il est le « ancre » ultime derrière l'argent. Cette empreinte est profondément ancrée dans le cœur de tous. Bien qu'il ne rapporte pas d'intérêts, il a néanmoins une appréciation stable à long terme.

Il faut savoir que les machines à sous fonctionnent en continu, et que le pouvoir d'achat de l'argent liquide s'effrite silencieusement. Les usines peuvent continuer à produire des téléphones et des vêtements, mais l'or dans le sol est limité, il ne peut pas être produit rapidement. Ainsi, l'or est l'un des outils importants qui aide les gens ordinaires à faire croître leur richesse plus vite que la vitesse d'impression de l'argent et à protéger leur pouvoir d'achat. Ce qu'il protège, ce ne sont pas les chiffres sur le papier, mais combien de choses concrètes ces chiffres peuvent acheter.

Les réserves d'or et la vitesse d'extraction déterminent sa capacité à croître rapidement.

Au cours des 20 dernières années, en termes de renminbi, la hausse annuelle du prix de l'or a dépassé 10%, non seulement surpassant l'indice boursier de Shanghai, mais aussi offrant un rendement supérieur à celui des obligations d'État à dix ans, qui sont considérées comme des investissements sûrs.

Aujourd'hui, ce ne sont plus seulement les gens ordinaires qui achètent, mais aussi de grandes institutions d'investissement et des banques centrales du monde entier qui continuent à accumuler d'importantes quantités d'or. Ce phénomène est le reflet d'une tendance majeure vers la déglobalisation et la dé-dollarisation, l'or devenant la carte maîtresse la plus solide pour l'accumulation de richesse.

02 De la lest à moteur, la répartition des actifs a aussi un ratio “or”.

En ce jour de 2025, alors que les banques centrales du monde entier continuent d'augmenter leurs réserves d'or et que les investisseurs institutionnels réévaluent leurs portefeuilles, le rôle de l'or subit une élévation silencieuse : passant d'un ancien actif de valeur refuge à une base stratégique indispensable dans les portefeuilles modernes.

Dans les investissements personnels, familiaux et même institutionnels, l'or est progressivement passé d'un rôle tactique à court terme à celui d'un actif stratégique à long terme, jouant un rôle de ballast. Si un portefeuille d'actifs est une équipe de football, alors l'investissement dans l'or est comparable à un milieu de terrain défensif, qui peut vous aider à solidifier la défense, organiser la défense, atténuer les attaques de l'adversaire (risques systémiques du marché) et devenir le premier point de passe lors de la transition de la défense à l'attaque, reliant toute l'équipe pour générer des rendements stables. Sa présence rend la formation de toute l'équipe plus solide, le style de jeu plus serein, et permet de mieux faire face à diverses situations imprévues.

Et lorsque vous investissez dans d'autres produits, que ce soit en achetant une certaine quantité d'or accumulé, en allouant une partie de votre investissement dans des fonds thématiques en or, ou en achetant régulièrement une ou deux petites barres d'or chaque année, cela s'inscrit dans la mise en pratique de l'idée d'intégrer l'or dans un portefeuille d'investissement diversifié, permettant ainsi de réaliser une couverture contre les risques, de préserver la valeur des actifs et de générer une plus-value à long terme. Maintenant, il y a un terme à la mode pour décrire cette idée d'allocation d'or basée sur le long terme - “Or +”.

Intégrer l'or dans un portefeuille d'investissement diversifié peut servir de couverture contre les risques, préserver la valeur des actifs et rechercher une appréciation à long terme.

Li Wei, partenaire d'un fonds d'investissement privé à Shanghai, est un fervent pratiquant de ce principe. Après tout, “le marché m'a donné une leçon.”

Li Wei se souvient clairement des turbulences du marché en 2022 : “Il n'y avait pas d'or dans mon portefeuille à l'époque. Lorsque le marché boursier A a connu un repli profond, même l'effet défensif des obligations s'est révélé insuffisant, et le recul global m'a tenu éveillée la nuit.” Après cette expérience, elle a étudié les données en profondeur et a découvert que le coefficient de corrélation entre l'or et des actifs clés nationaux comme le CSI 300 était longtemps proche de zéro.

En tant qu'actif non lié au crédit typique, la logique de volatilité de l'or ne dépend pas des bénéfices des entreprises ou des taux d'intérêt, et sa corrélation avec d'autres produits d'investissement est relativement faible. On dit souvent qu'il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier, et l'or et les autres “œufs” ne se trouvent pas seulement dans le même panier, mais même pas sur la même table. Cela signifie que lorsque les actions et les obligations “échouent”, l'or peut souvent offrir une source de rendement rare et non corrélée, devenant ainsi le véritable poids de la flotte dans un portefeuille. Par conséquent, Li Wei a commencé à considérer l'or comme une allocation fixe à long terme.

“L'or n'est pas une question d'acheter ou non, mais de savoir comment ajouter.” Maintenant, Li Wei montrera aux clients une capture d'écran de la configuration de son compte : 60 % de produits obligataires, 30 % de fonds d'actions, 10 % d'ETF sur l'or.

“Beaucoup de gens considèrent l'or comme un outil, n'achetant qu'en période de panique et vendant à la hâte lors des fluctuations.” a résumé Li Wei, “Mais en réalité, l'or est plus comme le comprimé de vitamines que vous prenez chaque jour. Il ne guérit pas les urgences, mais à long terme, il peut vous aider à renforcer votre constitution (la capacité de votre portefeuille à résister aux risques), vous donnant plus de confiance pour faire face aux hauts et aux bas de la vie (les fluctuations du marché).”

L'investissement dans l'or est relativement peu corrélé à d'autres produits d'investissement, sa valeur est relativement stable et il possède des caractéristiques de résistance aux risques.

Si vous imaginez la répartition des investissements de votre famille comme une tirelire simple contenant “la moitié en actions et la moitié en obligations”, au cours des vingt dernières années, en ajoutant simplement 10% d'or, cette tirelire ne se briserait pas aussi durement dans les pires marchés, et sur le long terme, les rendements seraient également plus stables. Au cours des 20 dernières années, le prix de l'or en RMB a connu un rendement annuel moyen de plus de 10%, ce qui est assez considérable, mais ce qui est encore plus précieux, c'est qu'il est souvent capable de se stabiliser, voire d'augmenter légèrement, au moment où tout le monde est le plus inquiet, comme si l'on avait pris un comprimé d'apaisement.

Une simple comparaison peut illustrer : si, il y a 10 ans, c'est-à-dire en décembre 2015, on avait acheté pour 10 000 yuans un ETF suivant l'indice composite de Shanghai (SSE), après 10 ans de hauts et de bas, la valeur actuelle du portefeuille est d'environ 8 500 yuans. En revanche, si à l'époque nous avions alloué 10 % de notre investissement à un ETF sur l'or et que les 90 % restants étaient toujours dans l'ETF de l'indice composite de Shanghai, alors sa valeur totale actuelle serait d'environ 12 000 yuans.

En tant que personne ordinaire, comment investir dans l'or ? J'ai compris le principe, mais dès que je dois agir, je suis perdu. “Je sais aussi que je devrais ajouter un peu d'or, mais combien est-ce que c'est raisonnable ? Avec le prix de l'or si élevé, est-ce le bon moment pour acheter ? Que faire si je me trompe d'achat ?” C'est comme si vous saviez que pour être en bonne santé, vous devez avoir une alimentation équilibrée, mais face à la multitude d'ingrédients et aux recettes complexes, vous perdez tout à coup l'envie de cuisiner.

Des personnes comme Li Wei, qui ont de l'expérience en investissement et des idées claires, sont finalement rares. Beaucoup d'autres manquent de compréhension et de maîtrise des types d'investissement en or et des moments propices pour investir, et ont donc peur d'investir directement dans l'or.

Alors, existe-t-il un “package nutritionnel d'investissement en or” tout-en-un ? Il faut savoir qu'aujourd'hui, les produits d'investissement en or sont très diversifiés. Vous pouvez choisir de placer des lingots d'or dans le coffre-fort de votre maison, ou d'opter pour des formes modernes d'or physique, comme l'or de stockage proposé par les banques, où vous pouvez acheter des droits sur l'or à des unités de gramme, voire plus petites, de manière régulière ou sporadique, avec un seuil d'entrée bas, un sentiment d'accumulation fort, combinant des propriétés d'épargne et d'investissement. Vous pouvez également acheter et vendre directement des ETF or qui suivent le prix de l'or domestique via un compte de titres, un compte bancaire ou même une plateforme Internet. Cela fonctionne comme des actions, avec une facilité de transaction et une bonne liquidité, c'est un outil efficace pour suivre l'évolution des prix de l'or. De plus, il existe encore davantage de fonds thématiques sur l'or aux structures variées et de produits financiers liés à l'or.

Cependant, pour la plupart des investisseurs à la recherche de tranquillité d'esprit et d'efficacité, étudier ces produits un par un et décider par eux-mêmes des proportions d'allocation et des moments d'achat et de vente reste un travail spécialisé qui demande du temps et des efforts. Ce dont les gens ordinaires ont besoin, ce n'est peut-être pas de plus d'options, mais d'une réponse déjà optimisée, basée sur un jugement professionnel.

03 Le professionnalisme remplace le travail en solo, une nouvelle façon d'investir dans l'or.

Ainsi, des produits de portefeuille d'investissement de type “or+” ont commencé à apparaître, ressemblant à un ensemble de portefeuille soigneusement équilibré, encapsulant une logique de répartition d'actifs professionnelle en un produit financier accessible aux investisseurs ordinaires.

Wang Tao est un cas typique. “Je suis un novice en investissement, je n'ai pas le temps d'étudier le marché et j'ai peur de faire des erreurs dans mes opérations.” En tant qu'employé d'une grande entreprise très occupé, au début de l'année 2024, Wang Tao a acheté un produit de gestion d'actifs multi-actifs, qui comprend 10 % d'or, sur la recommandation d'un conseiller financier de banque.

Le produit d'investissement “Or +” acheté par Wang Tao est un produit de portefeuille multi-actifs émis par des institutions financières professionnelles, qui alloue plus de 5 % d'or dans les objectifs de performance ou la stratégie d'allocation d'actifs. Il n'exige pas que les investisseurs répondent à la question “Est-ce le bon moment pour acheter de l'or ?”, mais c'est le gestionnaire de produit qui, en fonction des objectifs d'investissement et des stratégies établis, associe systématiquement l'or à d'autres actifs (comme des actions, des obligations, etc.), transformant un projet d'allocation complexe en une solution pouvant être achetée d'un simple clic, rendant l'allocation stratégique d'or aussi simple et directe que de choisir un plan d'investissement mature.

« Je n'ai pas besoin de surveiller en permanence le marché de l'or, ni de comprendre les proportions spécifiques d'actions et d'obligations, » a déclaré Wang Tao. « Les institutions professionnelles ont déjà fait la répartition pour moi. Je n'ai besoin de savoir qu'il y a de l'or dans mon portefeuille comme stabilisateur, c'est suffisant. Après plus d'un an, mon rendement global a déjà dépassé 10 %, et je vois que certains produits « or + » ont même atteint un rendement maximal de plus de 40 % en deux ans. »

L'expérience de Wang Tao montre que le “Gold +” apporte non seulement des bénéfices, mais aussi un changement de perspective. “Je réalise peu à peu que, pour des actifs comme l'or, se concentrer sur les fluctuations sur un ou deux ans n'a pas beaucoup de sens. Seule une détention à long terme peut mettre en évidence le rôle stratégique de la réserve de valeur.” Aujourd'hui, Wang Tao ne consulte plus fréquemment les fluctuations à court terme, mais se concentre davantage sur la logique de répartition des actifs à long terme.

La détention à long terme reflète mieux la valeur de l'investissement dans l'or.

Bien sûr, la reconnaissance de la valeur de l'or ne signifie pas qu'il faille y investir tous ses fonds. La stratégie “All in” sur un seul actif, quel qu'il soit, est souvent accompagnée de risques de volatilité énormes et de pression psychologique, ce qui revient à remettre tous ses œufs dans le même panier.

Beaucoup d'investisseurs intéressés par l'or se retrouvent souvent confrontés à quelques problèmes pratiques : ils ne savent pas quelle proportion allouer, ils ont du mal à déterminer le bon moment pour acheter, et il leur est encore plus difficile de surmonter les fluctuations émotionnelles liées aux hausses et baisses. Les produits de type « or + » peuvent en grande partie résoudre ces problèmes. Ils ressemblent un peu à un « coach personnel en allocation d'actifs », en aidant à standardiser des décisions complexes grâce à des stratégies prédéfinies (comme un ratio d'allocation en or clair, un mécanisme d'ajustement macroéconomique professionnel, et une structure encourageant la détention à long terme). En outre, les investisseurs ordinaires rencontrent souvent des problèmes de discipline, réagissant avec anxiété lors de légères baisses et cherchant à encaisser dès qu'il y a une petite hausse. Dans le film « Charlotte aux fraises », le personnage de Dachun, après avoir écouté les conseils de Xia Luo, achète une maison trop tôt et la vend également trop rapidement, ce qui illustre de manière dramatique un manque de discipline dans l'investissement. De même, les produits de type « or + » peuvent également aider à discipliner les émotions fluctuantes, permettant aux personnes ordinaires d'exécuter relativement de manière stable un plan d'allocation en or à long terme.

Selon les statistiques du World Gold Council, de 2021 à la première moitié de 2025, le nombre de produits domestiques clairement définis comme “or +” est passé de 1 à 24. En juin 2025, 45 % des 515 produits FOF en Chine détiennent de l'or. “Or +” n'est plus une tentative marginale, mais devient progressivement un consensus général dans l'industrie de la gestion d'actifs.

En bref, ce type de produit a réussi une transformation habile : il fusionne des connaissances professionnelles en allocation d'actifs, une logique d'analyse macroéconomique et des exigences disciplinaires pour contrer les fluctuations humaines en une forme de produit claire. Cela permet à la valeur stratégique de « pierre angulaire » de l'or de sortir d'idées abstraites et de données complexes pour devenir un plan concret, exécutable et détenu dans le compte des investisseurs.

La valeur de l'investissement dans l'or réside à la fois dans sa stabilité et dans sa diversité, chacun pouvant trouver une manière d'investir dans l'or qui lui convient. À notre époque, il semble que chacun d'entre nous puisse envisager comment tirer parti des “dividendes de l'époque” grâce à l'or. Parmi les nombreuses catégories d'investissement en or, au moins sur le plan opérationnel, le “Gold +” est sans aucun doute l'un des produits les plus conviviaux pour les gens ordinaires.

La véritable gestion de la richesse ne consiste pas à chercher un raccourci pour devenir riche du jour au lendemain, mais à construire un mécanisme de marathon résilient qui vous accompagne à travers les cycles.